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　　原標(biāo)題：運(yùn)輸困難VS庫(kù)存壓力 玉米漲勢(shì)當(dāng)休矣？

　　要說(shuō)現(xiàn)在最讓農(nóng)業(yè)人不解的就是今年的玉米價(jià)格了：明明大家都說(shuō)玉米掉價(jià)掉價(jià)，可最近怎么就不掉反漲呢？

　　都說(shuō)今年沒(méi)有臨儲(chǔ)，玉米絕對(duì)消耗不掉，可怎么好玉米就這么難買呢？

　　玉米漲勢(shì)當(dāng)休矣？" src="http://img.jrjimg.cn/2016/11/20161124081608479.jpg" />

　　要我說(shuō)，雖然從大環(huán)境來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)仍舊延續(xù)供大于求的局面，且今年沒(méi)有國(guó)家臨儲(chǔ)支撐，如此龐大的玉米供應(yīng)量還不是讓用糧企業(yè)“隨便拿捏”？

　　但是結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)形勢(shì)來(lái)看，產(chǎn)量和用量雖然是決定玉米市場(chǎng)價(jià)格的重要因素，但卻不是決定當(dāng)前市場(chǎng)玉米收購(gòu)價(jià)格的最主要因素，天氣、物流已經(jīng)成為目前采購(gòu)企業(yè)面臨的最大的困擾。

　　惜售+天氣+物流=漲價(jià)

　　在華北地區(qū)終于送走降雨天氣之后，當(dāng)?shù)赜衩姿?、霉變、毒素含量卻一直高居不下，即便如今天氣轉(zhuǎn)晴已10天有余，但隨著氣溫逐漸降低，晾曬難度增大，飼料廠家早前一直壓制庫(kù)存數(shù)量，一方面是因?yàn)楸镜丶Z收購(gòu)困難，另一方面是因?yàn)闁|北玉米價(jià)格較高。

　　可如今，東北地區(qū)政策逐漸明朗，玉米價(jià)格甚至顯現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，華北地區(qū)飼料廠家也不得不另作打算。

　　據(jù)分析師肖宇婷了解，當(dāng)?shù)夭糠诛暳蠌S家計(jì)劃近期增加玉米收購(gòu)數(shù)量，提升庫(kù)存至20-30天左右，出于質(zhì)量和數(shù)量方面的考慮，飼料廠家采購(gòu)區(qū)域則采取了本地收購(gòu)和東北訂購(gòu)相結(jié)合的方式，至此，需求量進(jìn)一步提升，或?qū)⒅斡衩變r(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)小幅趨強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

　　南方銷區(qū)的采購(gòu)情況只能說(shuō)是更加艱難，在汽運(yùn)車少運(yùn)費(fèi)貴、鐵路車皮申請(qǐng)難、水運(yùn)到港周期長(zhǎng)等多方面“不給力”的運(yùn)輸條件下，提升庫(kù)存?zhèn)湄浟?/strong>可以說(shuō)是目前唯一的解決方法。

　　同樣也說(shuō)明如此長(zhǎng)的采購(gòu)周期必然使得廠家的補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃時(shí)間提前，庫(kù)存狀態(tài)穩(wěn)定的同時(shí)年前儲(chǔ)備也必須提前開始。

　　結(jié)合以上情況。無(wú)論是華北地區(qū)還是南方銷區(qū)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)對(duì)于東北玉米的采購(gòu)量或?qū)⒅饾u上漲，在有政策托底的情況下，今年?yáng)|北產(chǎn)區(qū)的銷售意愿并不積極，若如此持續(xù)下去，1月份元旦、春節(jié)雙節(jié)齊聚，在還剩一個(gè)多月的情況下，玉米整體收購(gòu)價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中上漲的行情。

　　降雪+霧霾=運(yùn)輸差

　　近日，受冷空氣影響，黑龍江省迎來(lái)了今冬最大的一場(chǎng)降雪，天氣雖已暫晴，但道路結(jié)冰嚴(yán)重，各大高速路段限行或關(guān)閉，預(yù)計(jì)未來(lái)3-4天黑龍江省還將延續(xù)大范圍降雪天氣。

　　其中黑河南部、伊春、齊齊哈爾、綏化、哈爾濱北部、鶴崗、佳木斯、雙鴨山有大雪，其中伊春南部、鶴崗、佳木斯西部局部有暴雪，另外臨近的內(nèi)蒙古東北部地區(qū)也將受到影響，個(gè)別地區(qū)有暴雪預(yù)警。

　　另外除降雪天氣外，華北、黃淮等地天氣狀況也并不良好，頻頻遭遇霧霾天氣。據(jù)中央氣象局預(yù)報(bào)，短時(shí)間內(nèi)霧霾難以消散，當(dāng)前天氣濕度大且各地供暖逐漸開始，華北、黃淮等地或迎來(lái)今年下半年以來(lái)的最重霧霾天。

　　如此天氣情況下道路受阻情況加劇，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)星期內(nèi)，糧食運(yùn)輸方面也要受到較明顯的阻礙，廠家收購(gòu)周期或?qū)⒗^續(xù)延長(zhǎng)。

　　該出手時(shí)就出手

　　國(guó)內(nèi)飼料廠家玉米庫(kù)存量基本呈現(xiàn)為南多北少的狀態(tài)，產(chǎn)區(qū)周邊廠家因地理優(yōu)勢(shì)，受物流影響較小，備貨時(shí)間或稍晚，但南方銷區(qū)因無(wú)法直接在本地大批量采購(gòu)玉米只能提前在東北地區(qū)簽訂合同。

　　據(jù)分析師肖宇婷了解，南方地區(qū)廠家預(yù)計(jì)在本月底至下月初期間簽訂年前庫(kù)存合同，預(yù)計(jì)12月期間陸續(xù)到貨，按照當(dāng)前的運(yùn)輸周期來(lái)算，12月下旬之前可以完成年前庫(kù)存儲(chǔ)備，而北方地區(qū)廠家則考慮優(yōu)先穩(wěn)定基本庫(kù)存至20-30天左右。

　　無(wú)論如何，距離元旦還有一個(gè)多月的時(shí)間，若廠家繼續(xù)秉持謹(jǐn)慎態(tài)度，則只能在此提醒，時(shí)間不等人，玉米產(chǎn)量和消耗量雖明顯延續(xù)供大于求的狀態(tài)，但還需結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際情況調(diào)整采購(gòu)狀態(tài)，如今出售意愿、物流、天氣等狀況已經(jīng)成為決定玉米收購(gòu)價(jià)格的主要因素，筆者在此建議用企業(yè)該出手時(shí)就出手，以防延誤到貨時(shí)間。

　　風(fēng)險(xiǎn)逐步積累 玉米價(jià)格接近拐點(diǎn)

　　市場(chǎng)對(duì)玉米價(jià)格的走勢(shì)判斷分歧已久，但從未像此刻清晰。很顯然中國(guó)玉米臨儲(chǔ)2.3億噸的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存和2億噸的新產(chǎn)庫(kù)存危機(jī)，正在逐漸被天氣、物流和補(bǔ)貼政策這些因素所稀釋。

　　即便如此，仍沒(méi)有人能夠十分肯定市場(chǎng)價(jià)格將以此為基點(diǎn)，開啟并夯實(shí)重新上漲之旅，比如我們接下來(lái)要聊到的幾個(gè)方面。

　　農(nóng)戶惜售情緒緩解據(jù)最新售糧進(jìn)度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，東北整體售糧均值目前已經(jīng)接近15%，同比下降9%。

　　一方面因今年秋季降水較多，農(nóng)戶收割活動(dòng)推遲15-20天左右；另一方面，開秤價(jià)格偏低且遭遇減產(chǎn)，開秤初期農(nóng)戶惜售情緒較濃；但此后國(guó)家補(bǔ)貼政策和購(gòu)銷貿(mào)易活動(dòng)增加，基層價(jià)格逐漸回暖。

　　以東北價(jià)格洼地德美亞玉米為例，當(dāng)前潮糧收?qǐng)?bào)已由最低0.37元/斤，漲至0.45元/斤。而且玉米補(bǔ)貼政策對(duì)收益也有一定補(bǔ)充，農(nóng)戶處逢高出貨現(xiàn)象持續(xù)增加。

　　傳統(tǒng)春節(jié)前出售玉米的習(xí)慣仍然存在，這預(yù)示著11月中旬之后，東北將迎來(lái)上量高峰。企業(yè)上量采購(gòu)謹(jǐn)慎東北企業(yè)加工補(bǔ)貼于近日陸續(xù)落地，每家企業(yè)根據(jù)補(bǔ)貼費(fèi)用與產(chǎn)品銷售情況，確立了各自收購(gòu)價(jià)格。

　　雖然短期可以不必糾結(jié)于當(dāng)前收購(gòu)成本，但由于淀粉和酒精等下游需求沒(méi)有明顯支撐，所以得到政策補(bǔ)貼，并不意味著企業(yè)可以肆無(wú)忌憚的增加庫(kù)存。

　　相反，日收購(gòu)玉米在3000噸以上的部分企業(yè)，仍在需要謹(jǐn)慎的控制著糧質(zhì)和備貨節(jié)奏。

　　壓港凸顯傳導(dǎo)壓價(jià)截止到11月4日，北方港口總庫(kù)存回升至接近260萬(wàn)噸，同比增加38.8萬(wàn)噸，其中貿(mào)易庫(kù)存超過(guò)80萬(wàn)噸。

　　因部分船只轉(zhuǎn)向長(zhǎng)江航向發(fā)運(yùn)煤炭，導(dǎo)致北方港口船只減少，疏港周期拉長(zhǎng)，在已經(jīng)開始大量集港的背景下，庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}已經(jīng)凸顯，錦州港(4.35 -1.36%，買入)（4.41，0.070，1.61%）已經(jīng)出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，糧等船問(wèn)題已經(jīng)嚴(yán)重影響到后續(xù)集港操作，而壓港倒逼貿(mào)易商只能通過(guò)價(jià)格調(diào)整，控制集港的流速和流量。

　　10日，北方收購(gòu)價(jià)格已經(jīng)鮮有1720元/噸收購(gòu)高位。

　　貿(mào)易主體參與謹(jǐn)慎2016年是東北調(diào)整玉米收購(gòu)政策的第一年。與往年相比，今年玉米購(gòu)銷最大的不同是糧庫(kù)不收臨儲(chǔ)玉米?；鶎诱{(diào)研不難發(fā)現(xiàn)，目前除有輪換任務(wù)掛牌收購(gòu)的庫(kù)點(diǎn)之外，東北玉米收購(gòu)主體主要是玉米深加工企業(yè)和貿(mào)易商。

　　這與往年糧庫(kù)是收購(gòu)主體形成鮮明對(duì)比。

　　但運(yùn)輸成本提高和運(yùn)力分布不均，不但吃掉了貿(mào)易商的利潤(rùn)空間，也讓貿(mào)易商無(wú)法及時(shí)有效的和需求客戶形成對(duì)接。

　　部分貿(mào)易商還在等靠玉米政策收購(gòu)或是轉(zhuǎn)粳稻收儲(chǔ)，缺乏參與主體和外流活力，加上盈利空間狹窄，參與程度較低，整體參與收購(gòu)仍然謹(jǐn)慎。

　　低庫(kù)存戰(zhàn)略成常態(tài)化從需求角度看，銷區(qū)加工企業(yè)影響最大的是運(yùn)貨車皮異常緊張，中小貿(mào)易及飼養(yǎng)散戶發(fā)糧困難，部分銷區(qū)企業(yè)甚至出現(xiàn)缺貨情況，緊急調(diào)糧只能領(lǐng)原料進(jìn)廠價(jià)格只上難下，而當(dāng)前養(yǎng)殖戶對(duì)未來(lái)行情也不太篤定、積極性不高，產(chǎn)品銷售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中遠(yuǎn)期玉米偏弱預(yù)期制約用糧企業(yè)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度。

　　9月新糧陸續(xù)上市以來(lái)加工企業(yè)整體維持以銷定產(chǎn)的低庫(kù)存配置，小單快走，隨用隨采。

　　消費(fèi)高峰旺季未至國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格整體處于窄幅震蕩狀態(tài)。

　　生豬出欄供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，局部供應(yīng)量偏緊，但受市場(chǎng)需求尚未明顯恢復(fù)，持續(xù)看漲情緒也略顯乏力；

　　市場(chǎng)雞蛋供應(yīng)有所增加，但經(jīng)銷商走貨一般，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋價(jià)格保持弱勢(shì)運(yùn)行；

　　深加工方面淀粉價(jià)格整體持穩(wěn)；下游觀望氛圍較重，企業(yè)多按需采購(gòu)，企業(yè)多執(zhí)行前期合同訂單為主。預(yù)計(jì)短期淀粉價(jià)格走勢(shì)偏穩(wěn)。

　　綜上，由于今年沒(méi)有其他助力消化大量的新產(chǎn)和結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，即期流速越低，未來(lái)供應(yīng)壓力反而越大。

　　整體看，這番由物流、天氣和政策情緒推升的行情，正在因?yàn)樯狭康某掷m(xù)增加以及運(yùn)力的緩解而接近尾聲，價(jià)格調(diào)整已然成為大概率事件。

　　建議市場(chǎng)各方，謹(jǐn)慎追漲，慎重對(duì)待即將帶來(lái)調(diào)整波動(dòng)，而農(nóng)戶在當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格下考慮盡早變現(xiàn)，規(guī)避可能出現(xiàn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。找糧油網(wǎng)

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