麥強(qiáng)面弱，需求放緩

　　“鄭州強(qiáng)麥主力1701合約期價(jià)短期內(nèi)會(huì)突破3000元/噸整數(shù)關(guān)口嗎?在人民幣不斷貶值、大宗商品價(jià)格普遍上漲的情況下，未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，鄭州強(qiáng)麥期價(jià)會(huì)創(chuàng)出歷史新高嗎?”近日，期貨日?qǐng)?bào)記者在與部分小麥貿(mào)易商、面粉生產(chǎn)商交流時(shí)不斷聽到以上討論。

　　河南省濮陽市面粉生產(chǎn)商張慧軍告訴記者，當(dāng)前1701合約期價(jià)接近2940元/噸，與主產(chǎn)區(qū)強(qiáng)筋小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)相比，期價(jià)相對(duì)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)存在一定的升水，如果考慮到強(qiáng)麥倉(cāng)單注冊(cè)需要支付的短途運(yùn)輸費(fèi)用、資金占用利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用等成本，以及強(qiáng)麥倉(cāng)單的質(zhì)量升水等，為了規(guī)避未來市場(chǎng)可能出現(xiàn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，大中型小麥貿(mào)易企業(yè)在當(dāng)前價(jià)位適當(dāng)對(duì)庫(kù)存小麥進(jìn)行賣出套保操作是可行的。

　　張慧軍進(jìn)一步解釋說，1710合約短期內(nèi)能否上漲到3000元/噸，對(duì)于大中型小麥貿(mào)易企業(yè)來說，不是一件重要事情，在當(dāng)前大部分商品價(jià)格波動(dòng)頻繁的背景下，囤積較大數(shù)量強(qiáng)筋優(yōu)質(zhì)小麥的貿(mào)易企業(yè)，最需要考慮的問題是如何規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者了解到，在今年新麥上市階段，很多資金較為雄厚的小麥貿(mào)易企業(yè)在新麥價(jià)格跌至歷史低點(diǎn)時(shí)，大量收購(gòu)了質(zhì)量較好的貨源，其中大部分貿(mào)易企業(yè)的強(qiáng)筋小麥?zhǔn)召?gòu)成本在2600元/噸左右。與當(dāng)前1701合約期價(jià)相比，兩者存在較高的價(jià)差，貿(mào)易商介入強(qiáng)麥期市適當(dāng)進(jìn)行賣出套保操作的積極性正在不斷提高。

　　“面對(duì)近期鄭州強(qiáng)麥期價(jià)的持續(xù)上行，很多貿(mào)易商首先是‘圍觀’;其次是當(dāng)期現(xiàn)貨價(jià)差不斷拉大之后，很多現(xiàn)貨商不愿意再當(dāng)‘吃瓜群眾’了，開始積極介入這個(gè)市場(chǎng)，當(dāng)前已有部分小麥貿(mào)易商正在把囤積的強(qiáng)筋小麥運(yùn)往強(qiáng)麥期貨交割庫(kù);最后這些貿(mào)易商將在強(qiáng)麥期市擇機(jī)進(jìn)行套保操作?！焙颖笔∞怀鞘行←溬Q(mào)易商邢宏衛(wèi)認(rèn)為，鄭州強(qiáng)麥倉(cāng)單預(yù)報(bào)數(shù)量的不斷增加意味著套保盤介入的積極性較高。

　　張慧軍說，面粉行業(yè)表面上紅紅火火，實(shí)際上掙錢不多，麥強(qiáng)面弱格局長(zhǎng)期得不到改善導(dǎo)致制粉企業(yè)生存艱難，這不但令制粉企業(yè)采購(gòu)小麥的需求難以有效增長(zhǎng)，還使得小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制難以發(fā)揮作用，最終會(huì)反過來遏制小麥價(jià)格的上漲勢(shì)頭。

　　目前，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨小麥價(jià)格已止?jié)q回穩(wěn)，河北、山東、江蘇先后開始競(jìng)價(jià)銷售2015年產(chǎn)小麥，增加了市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)糧源的供應(yīng)量，同時(shí)進(jìn)口小麥數(shù)量的增加又可以滿足沿海地區(qū)專用粉生產(chǎn)企業(yè)對(duì)強(qiáng)筋小麥的采購(gòu)需求，麥?zhǔn)锌礉q的人氣開始轉(zhuǎn)淡。

　　據(jù)了解，11月中旬以來，質(zhì)量較好的政策性庫(kù)存小麥投放市場(chǎng)的數(shù)量不斷調(diào)高，庫(kù)存點(diǎn)范圍不斷擴(kuò)大，基本上可以滿足不同市場(chǎng)主體的采購(gòu)需求，麥價(jià)高位趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯。

　　近幾周政策性小麥競(jìng)價(jià)銷售的成交率和成交價(jià)均穩(wěn)中有落，如山東省2015年產(chǎn)小麥成交率已從初期的70%左右下滑到本周的33%左右，江蘇省2015年產(chǎn)小麥?zhǔn)讏?chǎng)競(jìng)價(jià)銷售成交率也僅為66%。不過，當(dāng)前國(guó)內(nèi)局部地區(qū)麥?zhǔn)腥源嬖诠┬枋Ш馇闆r，當(dāng)?shù)佧渻r(jià)仍居高不下，如河北省雖然已進(jìn)行了多次2015年產(chǎn)小麥的競(jìng)價(jià)銷售活動(dòng)，但成交率仍接近100%。