摘要：近期國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)匈?gòu)銷整體較為平穩(wěn)，麥價(jià)上行乏力，國(guó)家臨儲(chǔ)麥周度成交“量降價(jià)跌”；受美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月全球小麥供需報(bào)告利多及俄羅斯對(duì)小麥出口征稅等因素提振，美麥期價(jià)止跌反彈。

　　一、國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)匈?gòu)銷“旺季不旺” 麥價(jià)上行乏力

　　近期國(guó)內(nèi)麥價(jià)走勢(shì)整體表現(xiàn)較為平穩(wěn)，下有成本等因素支撐，上行因終端需求不給力以及國(guó)家臨儲(chǔ)小麥高投放量面臨的阻力較大。國(guó)內(nèi)政策加大糧食市場(chǎng)調(diào)控力度加之小麥進(jìn)口數(shù)量同比大幅增加很大程度上影響市場(chǎng)主體購(gòu)銷心理預(yù)期，持糧主體庫(kù)存小麥銷售力度加大。由于面粉銷售不暢，面企多維持低開工率，在糧源供給總量有保障的情況下，面企小麥采購(gòu)以保證剛需為主，國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)匈?gòu)銷傳統(tǒng)“旺季不旺”。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，截至12月中旬，江蘇徐州邳州地區(qū)白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2470元/噸，安徽淮南潘集地區(qū)白小麥車板報(bào)價(jià)2420-2460元/噸，河南駐馬店地區(qū)白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2450元/噸，山東德州臨邑地區(qū)白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2500元/噸，河北邯鄲永年地區(qū)白小麥凈糧進(jìn)廠價(jià)2500元/噸。截至12月11日，鄭州商品交易所強(qiáng)麥2101合約期價(jià)報(bào)收于2594元/噸，較12月4日的2619元/噸，下跌25元/噸，跌幅0.95%。

　　二、國(guó)家臨儲(chǔ)麥成交周比“量降價(jià)跌” 區(qū)域間成交增減不一

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月9日主產(chǎn)區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量400.0732萬(wàn)噸，實(shí)際成交量63.3755萬(wàn)噸，周比下降3.8299萬(wàn)噸，成交均價(jià)2336元/噸，周比下跌2元/噸；相比之下，上年同期國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放量301.9601萬(wàn)噸，實(shí)際成交量3.5673萬(wàn)噸，平均成交率1.18%，周度成交均價(jià)2334元/噸。國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)各區(qū)域國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交量增減不一，其中江蘇地區(qū)成交量10.4308萬(wàn)噸，周比下降2.9143萬(wàn)噸，成交均價(jià)2344元/噸；安徽地區(qū)成交量15.7428萬(wàn)噸，周比增加1.0489萬(wàn)噸，成交均價(jià)2323元/噸；河南地區(qū)成交量16.9201萬(wàn)噸，周比下降1.1028萬(wàn)噸，成交均價(jià)2331元/噸；河北地區(qū)成交量7.3517萬(wàn)噸，周比增加0.7638萬(wàn)噸，成交均價(jià)2371元/噸；山東地區(qū)成交量6.2649萬(wàn)噸，周比下降6.2024萬(wàn)噸，成交均價(jià)2359元/噸；湖北地區(qū)成交量6.6652萬(wàn)噸，周比增加4.5769萬(wàn)噸，成交均價(jià)2311元/噸。

　　三、美農(nóng)全球供需報(bào)告利多 美麥期價(jià)止跌反彈

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月全球小麥供需報(bào)告預(yù)計(jì)2020/2021年度全球小麥期末庫(kù)存為3.165億噸，比上月預(yù)測(cè)值下調(diào)近400萬(wàn)噸；其中美國(guó)2020/21年度小麥年末庫(kù)存預(yù)估為8.62億蒲式耳，11月預(yù)估為8.77億蒲式耳，美國(guó)2020/21年度小麥出口預(yù)估為9.85億蒲式耳，11月預(yù)估為9.75億蒲式耳；歐盟2020/21年度小麥產(chǎn)量預(yù)估為1.358億噸，11月預(yù)估為1.3655億噸；中國(guó)2020/21年度小麥進(jìn)口預(yù)估為850萬(wàn)噸，11月預(yù)估為800萬(wàn)噸。澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局（ABARES）發(fā)布的報(bào)告稱，中澳關(guān)系緊張導(dǎo)致買家避開澳洲小麥，中國(guó)小麥進(jìn)口需求很可能通過(guò)進(jìn)口美國(guó)以及黑海小麥來(lái)滿足；中國(guó)2020/21年度小麥進(jìn)口量將達(dá)到800萬(wàn)噸，創(chuàng)下25年來(lái)的新高。俄羅斯谷物協(xié)會(huì)稱，2021年俄羅斯小麥產(chǎn)量可能減少400到500萬(wàn)噸，為7900到8000萬(wàn)噸。俄羅斯植物檢疫部門Rosselkhoznadzor稱，2020/21年度（始于7月）的前五個(gè)月，即7月1日到11月30日，俄羅斯小麥出口量為2250萬(wàn)噸（其中包括對(duì)海關(guān)聯(lián)盟國(guó)家的出口），比上年同期增加19%。俄羅斯在考慮實(shí)施谷物出口配額，并對(duì)小麥出口征稅，因國(guó)內(nèi)食品價(jià)格上漲。因中國(guó)需求強(qiáng)勁，法國(guó)農(nóng)業(yè)部下屬農(nóng)業(yè)辦公室FranceAgriMer發(fā)布報(bào)告，連續(xù)第三個(gè)月上調(diào)法國(guó)軟小麥出口預(yù)測(cè)值，2020/21年度（7月至次年6月）法國(guó)對(duì)歐盟和英國(guó)以外地區(qū)的軟小麥出口量預(yù)計(jì)達(dá)到695萬(wàn)噸，比上月預(yù)計(jì)的685萬(wàn)噸調(diào)高10萬(wàn)噸。歐洲谷物貿(mào)易協(xié)會(huì)Coceral預(yù)計(jì)2021年歐盟軟小麥產(chǎn)量將達(dá)到52.54億蒲式耳，同比增加9.5%，主要是因法國(guó)、德國(guó)和巴爾干半島地區(qū)的播種面積增加。本作物年度迄今，美國(guó)小麥出口檢驗(yàn)量累計(jì)為1346.6903萬(wàn)噸，上一年度同期1305.5166萬(wàn)噸，美國(guó)小麥作物年度自6月1日開始。因澳洲和加拿大小麥豐收，全球小麥供應(yīng)前景依然利空，市場(chǎng)密切關(guān)注歐盟、俄羅斯和烏克蘭的天氣狀況。截至12月11日，美國(guó)芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥3月合約期價(jià)報(bào)收于616.75美分/蒲式耳，較12月4日的576.75美分/蒲式耳，上漲40美分/蒲式耳，漲幅6.94%，期間最高價(jià)619.25美分/蒲式耳。

　　四、雙節(jié)政策加強(qiáng)“保供穩(wěn)價(jià)” 國(guó)內(nèi)麥價(jià)難有明顯波動(dòng)

　　國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) 國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局《關(guān)于做好2021年“兩節(jié)”“兩會(huì)”期間糧油保供穩(wěn)市等有關(guān)工作的通知》提出，把重大節(jié)日和重要時(shí)段糧油市場(chǎng)供應(yīng)保障作為當(dāng)前糧食流通工作的重中之重，要適時(shí)調(diào)整地方儲(chǔ)備吞吐輪換節(jié)奏，用好用活成品糧油儲(chǔ)備，切實(shí)發(fā)揮好“第一道防線”作用；國(guó)家有關(guān)部門將根據(jù)大米、面粉的形勢(shì)變化，合理把握政策性稻谷和小麥銷售節(jié)奏，必要時(shí)增加投放數(shù)量。國(guó)內(nèi)面粉加工企業(yè)采購(gòu)需求不給力疊加流通市場(chǎng)小麥供給上量使得麥?zhǔn)须A段性供需格局好轉(zhuǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年以來(lái)國(guó)家臨儲(chǔ)小麥累計(jì)投放量13709.2053萬(wàn)噸，實(shí)際成交量2032.2581萬(wàn)噸，同比增加1785.0031萬(wàn)噸。截至12月中旬，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥?zhǔn)Ｓ鄮?kù)存數(shù)量7858萬(wàn)噸，同比下降1442萬(wàn)噸；其中江蘇地區(qū)1687萬(wàn)噸，同比下降46萬(wàn)噸；安徽地區(qū)1910萬(wàn)噸，同比下降183萬(wàn)噸；河南地區(qū)3610萬(wàn)噸，同比下降596萬(wàn)噸；河北地區(qū)292萬(wàn)噸，同比下降230萬(wàn)噸；山東地區(qū)206萬(wàn)噸，同比下降299萬(wàn)噸；湖北地區(qū)152萬(wàn)噸，同比下降75萬(wàn)噸。近年來(lái)國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)“旺季不旺”以及節(jié)假日效應(yīng)提振有限，預(yù)計(jì)后期在終端需求難有明顯改觀的情況下，國(guó)內(nèi)麥價(jià)走勢(shì)或以高位震蕩運(yùn)行為主。建議后期密切關(guān)注面粉加工企業(yè)節(jié)前備貨情況以及國(guó)家臨儲(chǔ)小麥周度成交情況。