油脂油料走勢分化，是什么原因?qū)е碌模?/h1>
來源： 文華財經(jīng)
作者：佚名
摘要： 近日，油脂油料板塊再現(xiàn)粕強油弱格局，兩粕自1月中旬開始的跌勢中企穩(wěn)，今日雙雙漲逾2%。而油脂板塊表現(xiàn)則顯疲憊，在上周短暫回升后，本周再度集體走低。
近日，油脂油料板塊再現(xiàn)粕強油弱格局，兩粕自1月中旬開始的跌勢中企穩(wěn)，今日雙雙漲逾2%。而油脂板塊表現(xiàn)則顯疲憊，在上周短暫回升后，本周再度集體走低。
當(dāng)前美豆仍未打破橫盤震蕩格局，油料大漲的根基是什么?未來能持續(xù)嗎?油脂油料板塊出現(xiàn)分化的原因又是什么?春節(jié)期間兩大重要外盤——美豆和馬來西藥棕櫚油可能會怎樣波動?
文華財經(jīng)【機構(gòu)會診】板塊邀請資深油脂油料期貨專家為您帶來專業(yè)的分析!
【文華財經(jīng)】：油脂油料板塊再次呈現(xiàn)粕強油弱格局，根本原因是什么?這次又能持續(xù)多久?可能導(dǎo)致格局變化的影響因素有哪些?
金信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師 傅博：今天盤面的粕強油弱還是受到外盤的影響，豆粕跟隨CBOT大豆反彈，但是油脂特別是棕櫚油受馬盤毛棕油昨日大跌影響反彈勢頭較弱。其實從日線走勢來看，目前油粕均處于調(diào)整中，都不是很強，節(jié)后豆粕主要關(guān)注巴西大豆到港和卸港情況以及下游的需求是否維持強勁，而棕櫚油主要關(guān)注馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)量的恢復(fù)情況，以及主要需求國的補庫時間點。中期來看，暫時預(yù)計粕的需求增長比油脂要高，而且從油廠角度來說，粕的收入貢獻(xiàn)更大，所以預(yù)計粕強油弱的概率更大一些。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品高級研究員 向博：短期的話，主要是節(jié)假日臨近，疫情擔(dān)憂等影響盤面，加之外盤受利空消息影響，整個油脂板塊相對較弱。預(yù)計節(jié)后油粕比會再度反復(fù)，但粕強油弱的長期格局已經(jīng)迎來轉(zhuǎn)變，長期仍以逢高拋空為主。
中銀國際期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 周新宇：近期不管是油脂還是粕類商品均處于調(diào)整狀態(tài)，油粕比從高位有所回落但幅度相對有限。油粕板塊陷入調(diào)整的最主要原因是美豆下跌所導(dǎo)致的成本支撐下移。但是中長期看，隨著節(jié)前備貨的結(jié)束，節(jié)后油脂市場進(jìn)入淡季，豆粕的需求可能相對于油脂更加明確，在第一季油粕比依舊有下調(diào)空間。格局變化方面豆類相對平淡，需關(guān)注棕櫚油產(chǎn)區(qū)的供需是否有重大變化。
【文華財經(jīng)】：美豆尚未打破橫盤震蕩，但國內(nèi)油料集體大漲，漲勢能否持續(xù)?春節(jié)前兩粕怎么走?
金信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師 傅博：今日國內(nèi)油料商品的上漲還是跟隨CBOT大豆走勢的，后市國內(nèi)雙粕走勢還是會跟隨CBOT大豆，目前看仍然維持短期調(diào)整，中期上漲仍未結(jié)束的判斷。節(jié)前雙粕跟隨CBOT大豆維持震蕩走勢的概率較大，國內(nèi)基本面并沒有很強的驅(qū)動。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品高級研究員 向博：目前國內(nèi)處于養(yǎng)殖淡季，加之春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場較為清淡，短期上漲以反彈為主，未來還需看南美豆的情況，供應(yīng)階段性壓力下，或有所回調(diào)，但在國內(nèi)飼料需求增長和美豆庫存偏低的大格局下，仍以回調(diào)做多思路為主。
中銀國際期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 周新宇：美豆從高位回落，目前在高位進(jìn)行震蕩，國內(nèi)油脂油料跟隨美豆也有所調(diào)整，但是整體調(diào)整幅度不大。預(yù)計美豆在1300-1350之間會有較為明顯的支撐，國內(nèi)豆粕下方空間不大，但隨著春節(jié)臨近，成交逐步轉(zhuǎn)淡，預(yù)計整體依舊以高位震蕩走勢為主。
【文華財經(jīng)】：請預(yù)測一下，春節(jié)期間美豆以及馬盤棕櫚油如波動?將受什么因素影響?
金信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師 傅博：春節(jié)期間，CBOT大豆主要還是關(guān)注巴西的物流和阿根廷的天氣，這個月的usdA報告中美國平衡表和全球大豆平衡表都不會有太大的調(diào)整;馬盤棕櫚油主要關(guān)注馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量恢復(fù)情況和出口需求，先看MPOB月度報告中馬來西亞1月份的真實產(chǎn)量情況，再看機構(gòu)對2月份的產(chǎn)量和出口的預(yù)估數(shù)據(jù)。由于以上數(shù)據(jù)都存在較大的不確定性，且大部分是高頻數(shù)據(jù)，所以預(yù)計CBOT大豆和馬盤棕櫚油會保持較大的波動性。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品高級研究員 向博：預(yù)計美豆和馬盤出現(xiàn)單邊的概率比較低。MPOB和USDA報告或?qū)ΡP面造成一定影響，但預(yù)計不會有太大波折，影響有限，印度政治因素和新冠疫情也是需要考量的因素，有一定利空。
中銀國際期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 周新宇：美豆不宜過分看空，在春節(jié)的幾個交易日內(nèi)預(yù)計美豆的波動幅度不會特別高，整體依舊維持相對偏多的判斷，棕櫚油當(dāng)前走勢相對較弱但經(jīng)過調(diào)整下方空間也較為有限，建議投資者關(guān)注南美產(chǎn)期天氣情況及棕櫚油產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量、出口變化。
關(guān)鍵詞：
油脂,棕櫚油,農(nóng)產(chǎn)品
審核：yj127
編輯:yj127
摘要： 近日，油脂油料板塊再現(xiàn)粕強油弱格局，兩粕自1月中旬開始的跌勢中企穩(wěn)，今日雙雙漲逾2%。而油脂板塊表現(xiàn)則顯疲憊，在上周短暫回升后，本周再度集體走低。
近日，油脂油料板塊再現(xiàn)粕強油弱格局，兩粕自1月中旬開始的跌勢中企穩(wěn)，今日雙雙漲逾2%。而油脂板塊表現(xiàn)則顯疲憊，在上周短暫回升后，本周再度集體走低。
當(dāng)前美豆仍未打破橫盤震蕩格局，油料大漲的根基是什么?未來能持續(xù)嗎?油脂油料板塊出現(xiàn)分化的原因又是什么?春節(jié)期間兩大重要外盤——美豆和馬來西藥棕櫚油可能會怎樣波動?
文華財經(jīng)【機構(gòu)會診】板塊邀請資深油脂油料期貨專家為您帶來專業(yè)的分析!
【文華財經(jīng)】：油脂油料板塊再次呈現(xiàn)粕強油弱格局，根本原因是什么?這次又能持續(xù)多久?可能導(dǎo)致格局變化的影響因素有哪些?
金信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師 傅博：今天盤面的粕強油弱還是受到外盤的影響，豆粕跟隨CBOT大豆反彈，但是油脂特別是棕櫚油受馬盤毛棕油昨日大跌影響反彈勢頭較弱。其實從日線走勢來看，目前油粕均處于調(diào)整中，都不是很強，節(jié)后豆粕主要關(guān)注巴西大豆到港和卸港情況以及下游的需求是否維持強勁，而棕櫚油主要關(guān)注馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)量的恢復(fù)情況，以及主要需求國的補庫時間點。中期來看，暫時預(yù)計粕的需求增長比油脂要高，而且從油廠角度來說，粕的收入貢獻(xiàn)更大，所以預(yù)計粕強油弱的概率更大一些。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品高級研究員 向博：短期的話，主要是節(jié)假日臨近，疫情擔(dān)憂等影響盤面，加之外盤受利空消息影響，整個油脂板塊相對較弱。預(yù)計節(jié)后油粕比會再度反復(fù)，但粕強油弱的長期格局已經(jīng)迎來轉(zhuǎn)變，長期仍以逢高拋空為主。
中銀國際期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 周新宇：近期不管是油脂還是粕類商品均處于調(diào)整狀態(tài)，油粕比從高位有所回落但幅度相對有限。油粕板塊陷入調(diào)整的最主要原因是美豆下跌所導(dǎo)致的成本支撐下移。但是中長期看，隨著節(jié)前備貨的結(jié)束，節(jié)后油脂市場進(jìn)入淡季，豆粕的需求可能相對于油脂更加明確，在第一季油粕比依舊有下調(diào)空間。格局變化方面豆類相對平淡，需關(guān)注棕櫚油產(chǎn)區(qū)的供需是否有重大變化。
【文華財經(jīng)】：美豆尚未打破橫盤震蕩，但國內(nèi)油料集體大漲，漲勢能否持續(xù)?春節(jié)前兩粕怎么走?
金信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師 傅博：今日國內(nèi)油料商品的上漲還是跟隨CBOT大豆走勢的，后市國內(nèi)雙粕走勢還是會跟隨CBOT大豆，目前看仍然維持短期調(diào)整，中期上漲仍未結(jié)束的判斷。節(jié)前雙粕跟隨CBOT大豆維持震蕩走勢的概率較大，國內(nèi)基本面并沒有很強的驅(qū)動。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品高級研究員 向博：目前國內(nèi)處于養(yǎng)殖淡季，加之春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場較為清淡，短期上漲以反彈為主，未來還需看南美豆的情況，供應(yīng)階段性壓力下，或有所回調(diào)，但在國內(nèi)飼料需求增長和美豆庫存偏低的大格局下，仍以回調(diào)做多思路為主。
中銀國際期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 周新宇：美豆從高位回落，目前在高位進(jìn)行震蕩，國內(nèi)油脂油料跟隨美豆也有所調(diào)整，但是整體調(diào)整幅度不大。預(yù)計美豆在1300-1350之間會有較為明顯的支撐，國內(nèi)豆粕下方空間不大，但隨著春節(jié)臨近，成交逐步轉(zhuǎn)淡，預(yù)計整體依舊以高位震蕩走勢為主。
【文華財經(jīng)】：請預(yù)測一下，春節(jié)期間美豆以及馬盤棕櫚油如波動?將受什么因素影響?
金信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師 傅博：春節(jié)期間，CBOT大豆主要還是關(guān)注巴西的物流和阿根廷的天氣，這個月的usdA報告中美國平衡表和全球大豆平衡表都不會有太大的調(diào)整;馬盤棕櫚油主要關(guān)注馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量恢復(fù)情況和出口需求，先看MPOB月度報告中馬來西亞1月份的真實產(chǎn)量情況，再看機構(gòu)對2月份的產(chǎn)量和出口的預(yù)估數(shù)據(jù)。由于以上數(shù)據(jù)都存在較大的不確定性，且大部分是高頻數(shù)據(jù)，所以預(yù)計CBOT大豆和馬盤棕櫚油會保持較大的波動性。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品高級研究員 向博：預(yù)計美豆和馬盤出現(xiàn)單邊的概率比較低。MPOB和USDA報告或?qū)ΡP面造成一定影響，但預(yù)計不會有太大波折，影響有限，印度政治因素和新冠疫情也是需要考量的因素，有一定利空。
中銀國際期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 周新宇：美豆不宜過分看空，在春節(jié)的幾個交易日內(nèi)預(yù)計美豆的波動幅度不會特別高，整體依舊維持相對偏多的判斷，棕櫚油當(dāng)前走勢相對較弱但經(jīng)過調(diào)整下方空間也較為有限，建議投資者關(guān)注南美產(chǎn)期天氣情況及棕櫚油產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量、出口變化。
油脂,棕櫚油,農(nóng)產(chǎn)品
