耀之資產(chǎn)合伙人曾杰

　　用汗水澆灌出青春果實(shí)國(guó)外投行，從來(lái)都不是份輕松的工作，但對(duì)年輕人來(lái)說(shuō)，青春的果實(shí)需要依靠汗水的澆灌。 　　研究生畢業(yè)后，曾杰到了一家美國(guó)對(duì)沖基金公司工作，主要是針對(duì)中國(guó)企業(yè)的不良資產(chǎn)做法律盡調(diào)，銀行剝離的壞賬做成了資產(chǎn)包，一個(gè)資產(chǎn)包大概有一兩千個(gè)債務(wù)人，他一連看了六七個(gè)資產(chǎn)包。當(dāng)時(shí)，他們投資計(jì)劃部有20多個(gè)人，收上來(lái)的債務(wù)具體情況參差不齊，有時(shí)候債務(wù)規(guī)模存在很大水分，他必須親自調(diào)研才能準(zhǔn)確判斷。 　　為了掌握更真實(shí)的情況，年輕而精力充沛的曾杰，一周有四五天都在外出差。比如，為了理清江西省農(nóng)行需要處置的200多億元不良資產(chǎn)，他花了一年時(shí)間把江西省所有的縣城跑了一遍，根據(jù)他的調(diào)研情況，最終公司花了不到8億元就把這些資產(chǎn)買(mǎi)了下來(lái)。 　　那兩年，曾杰的足跡遍布江蘇、安徽、山西、湖南、廣東、江西、海南等省，如今算起來(lái)他累計(jì)去過(guò)800多家企業(yè)。由于時(shí)間有限，他在工作中經(jīng)常把弦繃得緊緊的，白天在外調(diào)研、做債券價(jià)值評(píng)估，晚上還要閱讀各類(lèi)報(bào)告，全身心地投入其中，他也因此練就了對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)真實(shí)情況判斷的基本功。 　　回憶當(dāng)初，曾杰還有不少深刻的印象。比如，跑企業(yè)的時(shí)候他就發(fā)現(xiàn)，有些企業(yè)的貸款都超過(guò)了工人的年齡，連上世紀(jì)六七十年代的借據(jù)都有。然而，上世紀(jì)八九十年代，非常風(fēng)光的國(guó)企經(jīng)過(guò)一番大浪淘沙后，在國(guó)內(nèi)改革與發(fā)展的過(guò)程中逐漸走向沒(méi)落，一些曾經(jīng)赫赫有名的企業(yè)高管也在歷史中逐漸淡出，等他見(jiàn)到時(shí)已經(jīng)成了穿著背心、拖鞋的“老廠長(zhǎng)”。 　　在曾杰的眼中，他不僅看到了企業(yè)的真實(shí)面目，還看到了中國(guó)一個(gè)時(shí)代的縮影。從那時(shí)開(kāi)始，本就從事法律業(yè)務(wù)的他也越來(lái)越習(xí)慣性地從金融角度看問(wèn)題。一段不計(jì)回報(bào)的付出，默默耕耘的勤奮，也為他如今從事私募債券打下了基礎(chǔ)。 　　在那段奮斗的日子里，還有一些饒有興味的經(jīng)歷讓曾杰至今仍有感慨。海南的氣溫在夏季可達(dá)40攝氏度，有一次，他和團(tuán)隊(duì)去海南調(diào)研，因?yàn)榈乩硇蝿?shì)復(fù)雜，大家都穿著登山鞋，而外企往往要求員工端正著裝，大家就一起穿著西裝、打著領(lǐng)帶，在烈日之下尋找一片需要丈量的土地。他們走了很久才到達(dá)目的地，幾個(gè)人扯開(kāi)布條開(kāi)始丈量、記錄。這時(shí)，有一架直升機(jī)在上空盤(pán)旋，經(jīng)當(dāng)?shù)厝私榻B才知道，這是著名企業(yè)家李嘉誠(chéng)在利用直升機(jī)考察和丈量土地，而預(yù)備開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目是后來(lái)備受矚目的海棠灣。說(shuō)到這兒，曾杰忍不住笑了：“現(xiàn)在對(duì)比一下，我們當(dāng)時(shí)穿得很傻，而且也真的挺苦的。”

　　成功轉(zhuǎn)型為私募合伙人 　　在投行的工作經(jīng)歷中，曾杰對(duì)業(yè)務(wù)越來(lái)越深入，成為了美國(guó)對(duì)沖基金公司的投資計(jì)劃部總監(jiān)，并經(jīng)歷了許多資產(chǎn)的收購(gòu)和并購(gòu)。不過(guò)，有一次在尋找資產(chǎn)的過(guò)程中，他遇到了韓國(guó)未來(lái)資產(chǎn)證券，洽談業(yè)務(wù)時(shí)被對(duì)方相中，后來(lái)出任這家公司的投資銀行部副總裁。 　　緊接著，他又到了華宸未來(lái)基金。在許多人看來(lái)，公募基金是一份很舒服的職業(yè)，而且他所在的公募基金背后有三大股東，分別是一家信托、一家知名民企以及韓國(guó)未來(lái)資產(chǎn)證券。當(dāng)他出任華宸未來(lái)基金市場(chǎng)總監(jiān)時(shí)，股東給他的任務(wù)是，3年內(nèi)爭(zhēng)取公司不虧損，實(shí)在不行就給他5年時(shí)間。接到任務(wù)后，他們?cè)陉懠易?行情600663,買(mǎi)入)核心區(qū)域租下了2500平米的辦公區(qū)，而公司最初成立時(shí)不過(guò)十幾個(gè)人而已，雖然還是公募基金的“新兵”，但各種條件較好，總體壓力并不算大。 　　即便這樣，2014年，曾杰毅然決然地跳出了公募基金，選擇了成為上海耀之資產(chǎn)管理中心（下稱(chēng)耀之資產(chǎn)）的合伙人。他和耀之資產(chǎn)的結(jié)緣，要從2013年的“錢(qián)荒”事件說(shuō)起。耀之資產(chǎn)和華宸未來(lái)基金一直有業(yè)務(wù)上的接洽，2013年由于市場(chǎng)資金面枯竭而引發(fā)了債券基金的贖回浪潮，在這樣的環(huán)境下，耀之資產(chǎn)卻保持了穩(wěn)定的業(yè)績(jī)。 　　原來(lái)，從2013年年初開(kāi)始，耀之資產(chǎn)就判斷了錢(qián)緊的整體情況，于是便持續(xù)性地降低倉(cāng)位，到年底流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)候，他們的倉(cāng)位已經(jīng)變得非常低，在很大程度上規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這給了他非常深刻的印象，盡管認(rèn)識(shí)到做私募基金如同背水一戰(zhàn)，做不好等于沒(méi)客戶，但他仍然選擇了離開(kāi)華宸未來(lái)基金。 　　在與耀之資產(chǎn)總經(jīng)理王小堅(jiān)的溝通中，曾杰也了解到了一些信息，如耀之資產(chǎn)要轉(zhuǎn)型做國(guó)債期貨等。盡管私募圈是一個(gè)魚(yú)龍混雜的地方，但他仍然感覺(jué)有信心和其他合伙人一起能夠把耀之資產(chǎn)做好。為此，他們最初拿了1億多元的資金反復(fù)進(jìn)行策略測(cè)試，最終產(chǎn)品穩(wěn)健后才推向市場(chǎng)。 　　正是因?yàn)闃I(yè)績(jī)上的良好表現(xiàn)，2014年3月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的首批50家登記備案的私募基金管理人名單中，耀之資產(chǎn)赫然在列，而且是唯一的一家債券型私募基金。 　　　 創(chuàng)造價(jià)值才有理由生存 　　期貨日?qǐng)?bào)記者問(wèn)起現(xiàn)在與從前的不同時(shí)，曾杰有些自嘲地說(shuō)：“現(xiàn)在都是要花自己的錢(qián)，每天醒來(lái)就要面臨一件事情，就是公司租了花旗銀行的大樓，每天租金多少，背負(fù)著多少成本、多少利息，跟過(guò)去是完全不一樣的?！? 　　作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，曾杰感到創(chuàng)造價(jià)值才有理由生存。2015年，他和團(tuán)隊(duì)去北京見(jiàn)客戶，在大堵車(chē)的情況下，他們一天見(jiàn)了六撥客戶，而且要把同一個(gè)觀點(diǎn)向客戶講六遍，身邊跟隨的同事都聽(tīng)得感到痛苦，但他不甘在客戶面前表現(xiàn)出心中的疲憊不堪，依然表現(xiàn)出職業(yè)化的一面?！百Y方就是我們的衣食父母?！彼姓J(rèn)，自從跳槽到私募基金后，他身上增添了許多責(zé)任感，但在緊張的工作中，他也獲得了許多成就感。 　　2015年，曾杰面臨了一個(gè)挑戰(zhàn)，由于股票市場(chǎng)過(guò)于火爆，債券市場(chǎng)受到冷落，此時(shí)要不要轉(zhuǎn)型做綜合性的基金呢？要不要拓寬資金的投資方向呢？當(dāng)時(shí)也有資金方找到他們，希望能夠做股票類(lèi)的產(chǎn)品，彼時(shí)他們也在儲(chǔ)備做股票的團(tuán)隊(duì)，但經(jīng)過(guò)仔細(xì)考量，最終他們選擇堅(jiān)守債券市場(chǎng)。 　　“假如當(dāng)時(shí)做了股票型產(chǎn)品，基于后來(lái)的行情，肯定會(huì)產(chǎn)生很不好的后果，我們還是應(yīng)該做我們最擅長(zhǎng)的事情?！痹芟蚱谪浫?qǐng)?bào)記者表示，由于他們堅(jiān)定的選擇，公司也迎來(lái)了良好的發(fā)展機(jī)遇，在A股掉頭轉(zhuǎn)向之后，債券市場(chǎng)、債券型基金成為市場(chǎng)資金競(jìng)相追逐的香餑餑，耀之資產(chǎn)的資金管理規(guī)模也突破100億元，到今年已經(jīng)沖向150億元規(guī)模大關(guān)。 　　更讓曾杰欣慰的是，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)債券、國(guó)債期貨的認(rèn)知程度在提高?！般y行最初對(duì)國(guó)債期貨這個(gè)品種不大適應(yīng)，畢竟在他們的印象中，期貨是高風(fēng)險(xiǎn)的投資標(biāo)的。不過(guò)，我們的產(chǎn)品策略是基于期貨最原始的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)功能，現(xiàn)在銀行的風(fēng)控也能夠識(shí)別這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，再加上現(xiàn)在很多期貨從業(yè)人員到銀行去工作，他們的認(rèn)知程度也在提升?！痹苷f(shuō)。 　　隨著市場(chǎng)對(duì)債券、國(guó)債期貨認(rèn)可度的增加以及持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)單，目前耀之資產(chǎn)的產(chǎn)品通過(guò)銀行渠道銷(xiāo)售時(shí)，經(jīng)常出現(xiàn)被“秒殺”的情況，也有一些客戶甘當(dāng)劣后資金，希望盡快開(kāi)啟新一期的產(chǎn)品。曾杰坦言：“我們?cè)诳刂茊沃划a(chǎn)品規(guī)模，放緩發(fā)行產(chǎn)品的時(shí)間，也會(huì)跟一些機(jī)構(gòu)商量擇機(jī)發(fā)行產(chǎn)品。所謂細(xì)水長(zhǎng)流，我們不希望只依靠規(guī)模生存，而是以業(yè)績(jī)?yōu)樽罡拘缘幕A(chǔ)?！? 　　“這些年，我們也在總結(jié)，國(guó)內(nèi)私募機(jī)構(gòu)有一個(gè)特點(diǎn)，就是行動(dòng)比較一致，一個(gè)小的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)演變成大事件。比如，集中去杠桿就會(huì)出現(xiàn)踩踏事件，這都是我們必須規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)?！痹芨嬖V期貨日?qǐng)?bào)記者，現(xiàn)在他們也在儲(chǔ)備股票團(tuán)隊(duì)，但僅僅是做一個(gè)儲(chǔ)備而不是作為主創(chuàng)方向，等未來(lái)管理資金規(guī)模再上一個(gè)臺(tái)階后再做打算。 　　　 實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想永遠(yuǎn)都不算晚 　　由于以前從事法律業(yè)務(wù)，曾杰至今在金融行業(yè)中仍然會(huì)不斷思考，究竟監(jiān)管方面的立法思想是什么？一些法律沒(méi)有規(guī)定的邊界是不是下一步鼓勵(lì)的方向？在法律、金融的雙背景下，曾杰在職業(yè)生涯中更加自信，并不斷尋求突破。 　　日常忙碌的工作之外，曾杰也會(huì)每周抽出一天時(shí)間做一個(gè)溫暖父親，也會(huì)為了追求夢(mèng)想勇于挑戰(zhàn)人生極限，而工作和生活的平衡點(diǎn)，就在這理性和激情的碰撞中實(shí)現(xiàn)。 　　生活中，他現(xiàn)在從事著一項(xiàng)很酷的運(yùn)動(dòng)——極限單車(chē)，有朋友希望能加入一起玩，但被他婉言拒絕，原因是極限單車(chē)遠(yuǎn)非騎行那樣簡(jiǎn)單，也不是比誰(shuí)的騎車(chē)速度快，而是比誰(shuí)能從山頂以最快的速度下山，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的基礎(chǔ)和技巧，很難預(yù)估和規(guī)避其中的風(fēng)險(xiǎn)。 　　這是一項(xiàng)小眾運(yùn)動(dòng)，相比起來(lái)，它在國(guó)內(nèi)起步比較晚，即便是在偌大的上海，至今累積的玩家也不超過(guò)30位，但真正的玩家往往沉醉其中，享受超越自我的樂(lè)趣。閑暇時(shí)間里，他們往往會(huì)聚在一起，開(kāi)車(chē)到上海周邊的山腳下，鋪設(shè)障礙、穿上裝備、騎上單車(chē)，以最快的速度從叢林中呼嘯而過(guò)，朋友之間也會(huì)暗暗較勁，看誰(shuí)最先到達(dá)目的地。 　　一起玩的朋友不少因此受傷，他也未曾幸免?！暗俏也粫?huì)因?yàn)槭軅艞?，反而?huì)為一次次躲過(guò)危險(xiǎn)而愈加開(kāi)心，每次順利沖到山下都會(huì)和伙伴們樂(lè)得一塌糊涂?！痹芨嬖V期貨日?qǐng)?bào)記者，這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)也是他為工作減壓的一種方式，也有人說(shuō)不要玩了，但他就是想在這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)中，一次次完成自我的超越。 　　每個(gè)人心中都有許多美好的愿景，許多人小時(shí)候看過(guò)一些書(shū)、電影等就埋下許多關(guān)于夢(mèng)想的種子，長(zhǎng)大后有人喜歡靜靜躺在海邊、有人喜歡沖浪，每個(gè)人都想實(shí)現(xiàn)記憶里的那個(gè)畫(huà)面?！八晕覀儾灰p言放棄，實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想永遠(yuǎn)都不算晚?！?曾杰說(shuō)。