廣州證券3只偏股型產(chǎn)品收益翻倍受累于債券自營業(yè)績差整體賺錢不多

時間： 2017-01-16 10:57:51 來源：互聯(lián)網(wǎng) 作者：記者閆軍來自: 投資者報

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摘要：廣州證券去年偏股票型集合理財產(chǎn)品收益率達15.09%，成該類型最大贏家，而債券、貨幣型表現(xiàn)不佳，需要繼續(xù)提高投資水平震蕩頻繁的2016年A股市場不僅考驗著投資者的心臟，更是對券商集合理財能力的大檢閱。

廣州證券去年偏股票型集合理財產(chǎn)品收益率達15.09%，成該類型最大贏家，而債券、貨幣型表現(xiàn)不佳，需要繼續(xù)提高投資水平

　　震蕩頻繁的2016年A股市場不僅考驗著投資者的心臟，更是對券商集合理財能力的大檢閱。日前，2016年券商集合理財產(chǎn)品成績單已揭曉，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，券商集合理財產(chǎn)品2016年平均收益率為-1.78%，近半數(shù)賺取了正收益。據(jù)Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，2016年共有2630只產(chǎn)品納入偏股型產(chǎn)品（股票型＋混合型產(chǎn)品）的統(tǒng)計范圍，平均回報率為0.41%，遠遠跑贏大盤指數(shù)?！　o論是何種行情，總有產(chǎn)品會穿越牛熊。民生證券、華林證券和廣州證券分別以21.58%、19.75%和15.09%的全看回報率位列2016年偏股票型集合理財產(chǎn)品前三。其中，廣州證券發(fā)行產(chǎn)品最多，達52只，有4只產(chǎn)品在收益率位列前十，僅1只收益為負。不過，債券類、貨幣類穩(wěn)健型產(chǎn)品表現(xiàn)稍遜一籌，均低于行業(yè)平均收益率?！　娘L格上來看，廣州證券似乎更加偏好主動管理型產(chǎn)品?！锻顿Y者報》記者就偏股型產(chǎn)品表現(xiàn)較好的原因以及選股策略等問題向廣州證券方面求證，但其相關(guān)負責人表示，涉及公司業(yè)務(wù)的敏感信息，未予回應(yīng)?！　“残抛C券金融行業(yè)首席分析師趙湘懷認為，廣州證券下大力在集合資管業(yè)務(wù)、主動管理能力和項目收益率方面均有較大提升。他統(tǒng)計，截至2016年9月末集合資管產(chǎn)品數(shù)量達到96個，業(yè)務(wù)規(guī)模達到635.08億元，實現(xiàn)凈收入3.3億元?！　〔贿^，值得注意的是，廣州證券基金子公司資管產(chǎn)品在去年爆出三度違約，激進風格考驗其風控水平。

　　3只偏股產(chǎn)品收益翻倍

　　2016年的A股賺錢行情總體不算樂觀，三大指數(shù)齊跌。不過券商集合理財產(chǎn)品收益整體跑贏大盤，平均收益率為-1.78%，近半數(shù)賺取了正收益，權(quán)益類更好一些，取得0.41%%的平均收益率。　　廣州證券“鯤鵬聚智”系列產(chǎn)品表現(xiàn)尤為突出，有3只產(chǎn)品均獲得翻倍收益，在有統(tǒng)計的2631只偏股型產(chǎn)品中占據(jù)前二、三、四位置，均取得翻倍收益?！　【唧w來看，廣州鯤鵬聚智2號C、廣州鯤鵬聚智1號C、廣州鯤鵬聚智4號C產(chǎn)品2016年總回報分別為153.34%、151.22%以及125.65%。一位券商人士向《投資者報》記者表示，此3只產(chǎn)品為高風險高收益的C級，取得高收益的原因或與選股的準確性和運用了杠桿的緣故。此外，記者注意到，上述3只產(chǎn)品成立時間都不長，均在“熔斷”之后，生逢其時的躲過千股跌停的“熔斷”也是其取得較好收益的原因之一?！　∮浾卟殚啅V州鯤鵬聚智2號C相關(guān)文件，其投資策略主要為挑選較高景狀態(tài)的行業(yè)作為配置重點，同時考察凈資產(chǎn)收益率、營運周期、銷售收入、凈利潤等行業(yè)指標，對排名靠前的股票資產(chǎn)進行優(yōu)選，以配置投資組合。不過上述文件并未公布具體的選股標的。

　　債券投資拖后腿

　　自2016年三季度末以來，政策調(diào)整和機構(gòu)間的違約事件頻發(fā)，讓債券市場出現(xiàn)了一輪較大幅度的調(diào)整。據(jù)Wind統(tǒng)計，債券類券商集合理財產(chǎn)品收益為3.56%?！　膫拓泿判彤a(chǎn)品上來看，廣州證券表現(xiàn)不及股票型亮眼。2016年其共發(fā)行63只產(chǎn)品，平均收益率為3.07%，未及平均收益率，在85家券商中排在33名?！　V州鯤鵬匯利2號優(yōu)先級A表現(xiàn)最差，去年收益率為-6.21%，這只產(chǎn)品成立于2015年2月13日，自成立之后，一直保持平穩(wěn)的向上勢頭，但在去年3月4日回撤率為-6.74%，此后單位凈值一直保持在1.0000。不過，廣州證券方面并未就回撤作出原因說明。　　值得注意的是，安信證券研報稱，廣州證券自有資金主要方向債券方向。2016年1-9月債券投資規(guī)模占比達85.35%，但債券投資收益率卻比2015年下滑0.64%?！　∫詮V州證券自有資金占比5%的“紅棉安心回報”的收益來看，成立以來總體回報率為59.29%，而去年回報率為31.5%，下滑近半。股票型表現(xiàn)再好，也只是賺取代客理財?shù)墓芾碣M用，債券產(chǎn)品表現(xiàn)平庸拖累的卻是自有資金的收益。

　　資管違約風險需警惕

　　廣州證券資管業(yè)務(wù)發(fā)展并不算早，自2011年11月發(fā)布首只集合理財產(chǎn)品“紅棉1號優(yōu)選集合資產(chǎn)管理計劃”，也僅五年多。但三年之后其業(yè)務(wù)規(guī)模增長迅猛，排名從中下游攀升至行業(yè)前列。2014年資產(chǎn)管理總規(guī)模突破千億元大關(guān)，受托資產(chǎn)管理規(guī)模和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入排名分別攀升至行業(yè)第23名和27名。據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月底，其主動管理規(guī)模已經(jīng)達到719億元，升至券商第19名?！　“残抛C券研報數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月末集合資管產(chǎn)品數(shù)量達到96個，業(yè)務(wù)規(guī)模達到635億元，實現(xiàn)凈收入3.3億元，規(guī)模和凈收入占比分別升至35.5%和77.3%?！　≠Y管業(yè)務(wù)發(fā)展迅速能夠改善公司的收入結(jié)構(gòu)，減少對經(jīng)紀業(yè)務(wù)的依賴，但另一方面對其風控能力也是挑戰(zhàn)。2016年5月，金鷹基金旗下子公司前海金鷹資管計劃卻陷入違約風波，涉及金額超1億元。而廣州證券持有金鷹基金49%股權(quán)，為其第一大股東，受到牽扯，廣州證券總裁邱三發(fā)不得不出面“滅火”，對廣州證券資管業(yè)務(wù)聲譽影響自是不言而喻?！?/p>

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