10月8日晚間，【銀禧科技(300221)、股吧】（300221.SZ）公告稱，截至10月8日，瑞晨投資質(zhì)押給中原證券的股票出現(xiàn)平倉被動減持的情況，累計減持公司股票109.0000萬股，占公司總股本的0.22%。本次被動減持股份來源為公司首次公開發(fā)行股份，本次減持最低成交價為6.61元/股，最高成交價為6.83元/股。截至公告出具日，瑞晨投資所持有公司股份累計被動減持共計119.8400萬股。

　　公告稱，本次減持前瑞晨投資質(zhì)押給【中原證券(601375)、股吧】的2561.99萬股份涉及違約。截至10月8日，瑞晨投資觸及平倉線的質(zhì)押股份數(shù)為9045.9700萬股，占公司股份總數(shù)的17.93%，占其持股比例高達86.36%。

　　就在國慶節(jié)前的4個交易日內(nèi)，銀禧科技股價“閃崩”，區(qū)間跌幅近三成。10月9日早盤再度大幅下挫，截至收盤跌幅達4.67%。

　　10月9日中午收盤后，【聚燦光電(300708)、股吧】（300708.SZ）亦公告稱，因近日公司股價下跌，控股股東質(zhì)押的股份已觸及平倉線，存在平倉風(fēng)險。

　　而作為場內(nèi)股票質(zhì)押絕對主力的券商，如今這一業(yè)務(wù)已淪為“燙手山芋”，唯恐避之不及。據(jù)不完全統(tǒng)計，自8月至今，相繼已經(jīng)有西南證券、東興證券、華鑫證券、華安證券、中信建投證券和銀河證券等多家券商發(fā)布了股權(quán)質(zhì)押訴訟公告，涉及金額逾30億元。

　　股價“閃崩”平倉潮涌

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅以深市為例，截至10月9日當天，包括銀禧科技在內(nèi)，因大股東股票質(zhì)押后股價“閃崩”導(dǎo)致平倉潮涌現(xiàn)。

　　特別是今年9月以來更是進入高發(fā)期，迄今深市累計已有20余家上市公司披露了大股東質(zhì)押股份因被平倉而出現(xiàn)被動減持的風(fēng)險提示公告，分別包括保齡寶（002286.SZ）、華誼嘉信（300071.SZ）、邦訊技術(shù)（300312.SZ）、華西能源（002630.SZ）、雛鷹農(nóng)牧（002477.SZ）、摩恩電氣（002451.SZ）等。

　　“現(xiàn)在交易所有規(guī)定，股價‘閃崩’不允許借此理由隨意停牌。早在今年6月，公司就這樣嘗試過了。因此，大股東股票質(zhì)押被平倉引發(fā)惡性循環(huán)，加之三季報業(yè)績預(yù)告也不理想?！?0月9日，銀禧科技證券部工作人員回應(yīng)稱，“目前，市場資金都很緊張。大股東也在跟各大質(zhì)權(quán)人進行緊密溝通，希望能夠盡快引入戰(zhàn)略投資方融資，也正在跟相關(guān)機構(gòu)協(xié)商談判，但不可能一蹴而就?！?/p>

　　10月7日晚間，銀禧科技前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，雖然預(yù)盈3600萬元-4600萬元，但同比下滑70%-76%。就在業(yè)績預(yù)告發(fā)布次日，銀禧科技當天再度被砸至跌停。

　　另據(jù)銀禧科技10月8日晚公告，截至公告日，除了中原證券以外，瑞晨投資股票質(zhì)押的另外四大質(zhì)權(quán)人分別為東莞證券、光大證券、深圳高新投、華福證券，處于質(zhì)押或擔保狀態(tài)下的股份數(shù)總計為10474.9700萬股，占其直接持有公司股份總數(shù)約為100%。

　　其中，觸及平倉線的質(zhì)押股份總數(shù)為9045.9700萬股，占公司總股本的17.93%，占其持有公司股份總數(shù)的86.36%。

　　此外，公司實際控制人譚頌斌觸及平倉線的擔保股份總數(shù)為3441.8237萬股，占公司總股本的6.82%，占其持有公司股份總數(shù)的99.63%；一致行動人新余德康觸及平倉線的擔保股份總數(shù)為1499.9900萬股，占公司總股本的2.97%，占其持有公司股份總數(shù)的100%。

　　對此，上述證券部工作人員表示，“由于股票出現(xiàn)爆倉風(fēng)險，導(dǎo)致踩踏效應(yīng)發(fā)生。其實，公司并不是經(jīng)營出現(xiàn)了什么問題，都在正常推進當中。主要是與現(xiàn)在實體經(jīng)濟不景氣以及競爭加劇有關(guān)，特別是傳統(tǒng)行業(yè)受到的沖擊比較大?！?/p>

　　股權(quán)質(zhì)押成“燙手山芋”

　　值得一提的是，券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)從原來萬億市場容量的“兵家必爭之地”，到如今頻頻“爆雷”紛紛避之不及，可謂瞬息萬變，市場殘酷程度可見一斑。

　　“據(jù)我們了解，現(xiàn)在，各大券商都已處于股權(quán)質(zhì)押高風(fēng)險區(qū)域。如果市場沒有大面積復(fù)蘇的話，此前已經(jīng)暫停上市公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的這些券商，料明年上半年之前可能都不會重啟?！碑斕毂P后，蘭度基金總經(jīng)理張波表示， “各家券商都加大了股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)控標準，甚至還有業(yè)內(nèi)傳聞的上市公司質(zhì)押‘黑名單’事件?！?/p>

　　張波稱，很多券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)都是在2016年至2017年做的。彼時，券商為了承攬業(yè)務(wù)，股票質(zhì)押率高而且利率很低。但2018年后，很多公司基本面惡化導(dǎo)致連鎖反應(yīng)。首先是業(yè)績下滑導(dǎo)致市值下滑，市值下滑導(dǎo)致質(zhì)押率急劇攀升，質(zhì)押率上升導(dǎo)致投資人恐慌出逃，甚至出現(xiàn)恐慌性殺跌，這些都是以往無法想象的。

　　“目前，即便是沒有叫停股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的券商，也只質(zhì)押給行業(yè)龍頭，比如經(jīng)營現(xiàn)金流比較好，業(yè)績穩(wěn)定，而且在股票質(zhì)押的用途上也進行了嚴格的限定?！睆埐ū硎尽?/p>

　　另有消息稱，有券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)已提出，融資額不能超過上市公司總市值的1%和質(zhì)押率不超過三成的規(guī)定，最終融資額按照上述兩個條件的最低值執(zhí)行。

　　當天，一家上市券商融資融券業(yè)務(wù)負責(zé)人告訴記者，其實，監(jiān)管標準今年2月份以后就沒有變化。除了“上市公司全部股票質(zhì)押比例不得超過50%”這一條是外部監(jiān)管標準以外，其他都是券商自主風(fēng)控標準。“因此，上述調(diào)整主要是基于內(nèi)部風(fēng)險管理需要的個性化設(shè)計，特別是存量比較大、股指相對高位做進去的公司，風(fēng)控壓力很大的券商，有必要從嚴?！?/p>