券商轉(zhuǎn)型紀(jì)實(shí)

　　作為券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一直舉足輕重，但也與市場(chǎng)晴雨息息相關(guān)，在牛熊交替的周期中不斷演進(jìn)。

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　　行業(yè)寒冬之下，券商通過裁員降低成本，也可通過人員調(diào)整進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

　　龍頭券商也開始進(jìn)行調(diào)整。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，作為龍頭券商的中信證券只剩下137名證券經(jīng)紀(jì)人。而數(shù)量最多者則是擁有5507名經(jīng)紀(jì)人的【海通證券(600837)、股吧】。

　　“清退經(jīng)紀(jì)人確實(shí)可以降低成本，但另一方面也是在為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備?！?1月29日，曾任多家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的高管向記者表示，減少經(jīng)紀(jì)人數(shù)量，加大投顧隊(duì)伍與客戶經(jīng)理將是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

　　實(shí)際上，券商內(nèi)部人員結(jié)構(gòu)的變化正反映出這一趨勢(shì)。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一年，經(jīng)紀(jì)人數(shù)量在逐月減少，相反的是，投資顧問人數(shù)正在持續(xù)增加。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面轉(zhuǎn)型較為成功的【華泰證券(601688)、股吧】上半年更是提出千人投顧計(jì)劃。

　　龍頭券商的調(diào)整

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，穩(wěn)坐券商龍頭地位的中信證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量只有137名。即便按照證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至10月1日，中信證券經(jīng)紀(jì)人的數(shù)量只有185名。這意味著，不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，中信證券的經(jīng)紀(jì)人數(shù)量又少了48名。

　　記者了解到，目前中信證券正在針對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的人員結(jié)構(gòu)、考核等做出調(diào)整，比如提高考核標(biāo)準(zhǔn)等。11月28日，中信證券一家營(yíng)業(yè)部人士向記者表示，很多經(jīng)紀(jì)人因各種原因都被解除經(jīng)紀(jì)人關(guān)系?！拔覀冞@個(gè)營(yíng)業(yè)部原來將近20人，現(xiàn)在剩下差不多四分之一左右?！?/p>

　　記者就相關(guān)問題采訪中信證券，不過截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

　　中信證券在半年報(bào)中表示，2018年上半年，本集團(tuán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)落實(shí)以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)思路，大力開拓機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)和個(gè)人業(yè)務(wù)，強(qiáng)化分支機(jī)構(gòu)管理，完善客戶開發(fā)服務(wù)體系，做大客戶規(guī)模。

　　中信證券表示，2018年下半年，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將繼續(xù)貫徹落實(shí)“以交易服務(wù)為本，提高綜合服務(wù)能力，向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型”的發(fā)展戰(zhàn)略，將分支機(jī)構(gòu)作為承接公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的區(qū)域落地平臺(tái)，聚焦于客戶規(guī)模、市場(chǎng)地位、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力和員工素質(zhì)的提升，對(duì)交易型客戶的投資服務(wù)和財(cái)富型客戶的配置服務(wù)并重，以客戶的資產(chǎn)增值為使命，提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　“中信證券的這種舉措既與當(dāng)前市場(chǎng)低迷、成交量萎縮有關(guān)，也與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有關(guān)。對(duì)于頭部券商，大概率都會(huì)裁減經(jīng)紀(jì)人。”11月29日，擔(dān)任過多家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高管的人士向記者表示。

　　人員結(jié)構(gòu)生變

　　實(shí)際上，在今年A股市場(chǎng)持續(xù)走低、成交量萎縮之下，降薪裁員的消息也一直層出不窮。但若僅從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員結(jié)構(gòu)上觀察，可以發(fā)現(xiàn)減少的只是經(jīng)紀(jì)人數(shù)量，相反投資顧問正在增加。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)人數(shù)量是8.48萬(wàn)人。而在去年11月，這一數(shù)字是9.18萬(wàn)。這意味著一年的時(shí)間，證券經(jīng)紀(jì)人的數(shù)量減少了7000人?；久總€(gè)月經(jīng)紀(jì)人數(shù)量都在減少。

　　另一方面，投資顧問人數(shù)在逐月增加。已經(jīng)由去年11月的3.76萬(wàn)人增加到4.44萬(wàn)人，一年的時(shí)間增加了6800人。以中信證券為例，半年報(bào)中披露，2018年上半年，投資顧問人數(shù)較2017年底增長(zhǎng)16%，員工執(zhí)業(yè)水平快速提升。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)紀(jì)人數(shù)量最多的是海通證券，達(dá)到了5507人。其次是申萬(wàn)宏源證券和方正證券，分別為3771人和3023人。而東方財(cái)富證券的經(jīng)紀(jì)人數(shù)量也到了2479人。數(shù)據(jù)顯示，有31家券商的證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量超過了1000人。33家券商的證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量在500人-1000人之間。

　　盡管從絕對(duì)數(shù)量上看經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍依然十分壯大，但從相對(duì)數(shù)上看，大多數(shù)券商的經(jīng)紀(jì)人減少數(shù)排名居前。尤其作為龍頭券商的中信證券，證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量只剩下了137人。而九州證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量也減少了2000多人。

　　“經(jīng)紀(jì)人的減少一部分是公司主動(dòng)想清退。在這種行情下，經(jīng)紀(jì)人只會(huì)增加成本。相比投資顧問，經(jīng)紀(jì)人因?yàn)槭俏泻贤?，解除關(guān)系比較容易?！鄙虾Ｒ晃蝗倘耸肯蛴浾弑硎?。

　　此外，也有人士指出，相比經(jīng)紀(jì)人，投資顧問的專業(yè)能力更突出。作為公司的正式員工，比較容易管理。大力發(fā)展投顧也有利于券商走向?qū)I(yè)化。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面轉(zhuǎn)型較早的華泰證券今年上半年也提出千人投顧計(jì)劃。

　　短暫之舉還是趨勢(shì)？

　　經(jīng)紀(jì)人的淘汰究竟是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下券商的短暫之舉還是一種轉(zhuǎn)型趨勢(shì)？在上述高管看來，證券經(jīng)紀(jì)人遭淘汰是必然趨勢(shì)。

　　“按照經(jīng)紀(jì)人管理辦法，經(jīng)紀(jì)人的主要工作內(nèi)容就是招攬客戶自己賺取傭金報(bào)酬。但是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)達(dá)后，可以去中介化。經(jīng)紀(jì)人的傭金受到?jīng)_擊就是證明?！鄙鲜銮叭谈吖鼙硎?。

　　值得注意的是，證券經(jīng)紀(jì)人與證券公司簽訂的是委托合同，即不是正式的員工合同。因?yàn)?，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這對(duì)經(jīng)紀(jì)人的約束力有限。

　　“其實(shí)近幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)這塊一直走下坡路。首先從招攬客戶上，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開始去中介化。另一方面，經(jīng)紀(jì)人代客理財(cái)?shù)倪`規(guī)操作市場(chǎng)出現(xiàn)，對(duì)于券商主體來說承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)很大。其實(shí)對(duì)于大券商來說，經(jīng)紀(jì)人的作用已經(jīng)十分有限了?！?1月29日，一家前知名券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高管表示。比如申萬(wàn)證券經(jīng)紀(jì)人代客理財(cái)，最后受到處罰的是證券公司主體。

　　有券商人士認(rèn)為，經(jīng)紀(jì)人制度在國(guó)內(nèi)一直處于比較尷尬的境地。經(jīng)紀(jì)人從事的這種通道業(yè)務(wù)遲早將會(huì)被取代，從某種意義上說，經(jīng)紀(jì)人甚至造成了對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的阻力。

　　“經(jīng)紀(jì)人如果沒有接受專業(yè)的培訓(xùn)，就根本無(wú)法做到專業(yè)。而這些投資顧問可以做到。券商越來越多的系統(tǒng)，資產(chǎn)管理配置系統(tǒng)等，都需要投資顧問專業(yè)的知識(shí)。”上述前券商高管表示，客戶經(jīng)理的作用與客戶進(jìn)行交流，了解客戶需求，同時(shí)對(duì)公司的產(chǎn)品和服務(wù)要非常了解，這都需要具備很強(qiáng)的專業(yè)能力。

　　“經(jīng)紀(jì)人數(shù)量會(huì)越來越少，投資顧問和客戶經(jīng)理的數(shù)量都會(huì)增加。我覺得這種趨勢(shì)必然發(fā)生。除非經(jīng)紀(jì)人制度發(fā)生改變，否則淘汰是大趨勢(shì)?！鄙鲜銮叭谈吖鼙硎?。

　　經(jīng)紀(jì)人數(shù)量少并不意味著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入受到影響。比如，中信證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量雖然不多，但在2018年上半年，中信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，代理股票基金交易總量（不含場(chǎng)內(nèi)貨幣基金交易量）市場(chǎng)份額6%。