記者 張婷婷 楊慶婉

　　中信證券向成功收購(gòu)廣州證券100%股權(quán)邁出關(guān)鍵一步。為此，中信證券將定向發(fā)行7.93億股股份。預(yù)計(jì)交易完成后，【越秀金控(000987)、股吧】及其一致行動(dòng)人金控有限將合計(jì)持有中信證券6.14%的股份。

　　這次收購(gòu)?fù)瓿珊?，廣州證券將同中信山東和金通證券類似，進(jìn)一步完善【中信證券(600030)、股吧】在區(qū)域性業(yè)務(wù)布局；越秀金控將成為中信證券的直接股東，享受參股中信證券帶來的股權(quán)回報(bào)。

　　據(jù)了解，本次交易方案尚需交易雙方董事會(huì)審議通過，需要國(guó)資監(jiān)管部門、證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)批/核準(zhǔn)。

　　作價(jià)134.6億元

　　中信證券昨晚公告，擬作價(jià)不超過134.6億元，收購(gòu)剝離了廣州期貨99.03%、金鷹基金24.01%股權(quán)后的廣州證券100%股權(quán)。其中，向越秀金控發(fā)行股份購(gòu)買其持有的廣州證券32.765%股權(quán)，向越秀金控全資子公司金控有限發(fā)行股份購(gòu)買其持有的廣州證券67.235%股權(quán)。

　　發(fā)行股份的價(jià)格為16.97 元/股，若按暫定價(jià)格計(jì)算，中信證券須發(fā)行股份數(shù)量合計(jì)為7.93億股。交易完成后，越秀金控及金控有限合計(jì)持有中信證券的股份比例將達(dá)到6.14%，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　值得一提的是，這較越秀金控對(duì)廣州證券收購(gòu)價(jià)要低不少。此前，越秀金控收購(gòu)廣州證券的股權(quán)，整體估值近200億元。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，廣州證券去年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，去年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.61億元，凈利潤(rùn)虧損2.48億元，其中11月單月虧損1926.28萬(wàn)元，12月虧幅更是拉大到1.29億元。

　　本次收購(gòu)的市凈率在券商股中并不算高。中信證券此前對(duì)廣州證券的審計(jì)凈資產(chǎn)約為112億元，由此計(jì)算，廣州證券本次被收購(gòu)的市凈率為1.20。記者根據(jù)2018年三季報(bào)梳理券商股的市凈率，超過20家券商股市凈率都在1.3以上。去年10月新上市的天風(fēng)證券以及長(zhǎng)城證券，市凈率分別有3.34和2.30。

　　越秀金控將剛實(shí)現(xiàn)全資控股不久的廣州證券賣給中信證券，主要源于其戰(zhàn)略選擇。華創(chuàng)證券分析，越秀金控將成為中信證券的直接股東，享受參股中信證券帶來的股權(quán)回報(bào)；不直接參與廣證的經(jīng)營(yíng)，而選擇深化自己的優(yōu)勢(shì)主業(yè)，在金融投資及產(chǎn)業(yè)投資方面加大投入。

　　完善區(qū)域布局

　　交易完成后，廣州證券將成為中信證券全資子公司。這次收購(gòu)對(duì)中信證券帶來的利好基本與業(yè)界猜測(cè)一致，將促進(jìn)中信證券在廣東地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　中信證券稱，廣州證券長(zhǎng)期扎根廣東地區(qū)，具有一定的區(qū)域品牌知名度；通過本次交易，中信證券位于廣東省及周邊區(qū)域的客戶數(shù)量將獲得顯著提升，通過充分利用廣州證券己有經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)布局及客戶資源實(shí)現(xiàn)中信證券在廣東省乃至整個(gè)華南地區(qū)業(yè)務(wù)的跨越式發(fā)展，有助于增強(qiáng)其盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　值得一提的是，本次交易后，中信證券第一大股東中信有限的股比將從16.5%降至15.49%，仍為中信證券第一大股東。因股權(quán)分布較為分散，中信證券仍無(wú)控股股東和實(shí)際控制人，本次交易不會(huì)導(dǎo)致該公司控制權(quán)變更。

　　目前，金控有限所持有廣州證券14.03億股股份已質(zhì)押，其承諾最遲在證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委員會(huì)審核本次交易前解除上述股份質(zhì)押事項(xiàng)。