美元昨天仍然處于震蕩盤整的態(tài)勢中,投資者似乎從耶倫的講話中無法得到更確切的信息。耶倫也一直強調(diào)數(shù)據(jù)的重要性,說明美聯(lián)儲可能也無法傳達更準確的信息,只能走一步看一步。在這一點上,可能耶倫既不顯得鷹派也不顯得鴿派,更準確的說她是個數(shù)據(jù)派。這對于市場來說一方面預示著其言論將繼續(xù)顯得模棱兩可,另一方面預期關注美聯(lián)儲的論調(diào),不如更關注經(jīng)濟數(shù)據(jù)。在FOMC利率決議前美國只剩一個零售業(yè)數(shù)據(jù),影響力相對非農(nóng)較小。由此可期,上周的非農(nóng)數(shù)據(jù)將在本次FOMC決議中占有舉足輕重的位置。所以6月加息基本上沒有可能,美聯(lián)儲不會一邊強調(diào)數(shù)據(jù),一邊無視糟糕的數(shù)據(jù)收緊政策。美聯(lián)儲在去年12月加息之后已經(jīng)沉寂半年,那么我們對比美聯(lián)儲在去年12月加息之前和現(xiàn)在態(tài)度,發(fā)現(xiàn)實際狀況是美聯(lián)儲預料之外的。市場和美聯(lián)儲普遍預期2016年會加息兩次,但是目前來看最早的一次也會在7月。也就是說美聯(lián)儲要再接下來的4次會議中(不包括6月)加息兩次。這樣的速度應該是美聯(lián)儲無法接受的,至少從目前的態(tài)度來看太快了。去年12月市場的預測比較偏向于上半年和下半年各加息一次,但是現(xiàn)在來看只加一次的可能性要大于兩次。所以這么看來,無論美聯(lián)儲如何表態(tài),實際情況和他們的預期還是產(chǎn)生了偏差。那么在耶倫屢屢肯定會達到通脹目標的時候,她的預期是否出現(xiàn)了偏差?答案應該是肯定的。所以政策雖然重要,但是左右市場的往往是政策之外的因素,畢竟央行和其他金融機構一樣,在宏觀預測上也會有偏差。所以投資者與其將焦點放在一個“觀點”上,不如把注意力集中在客觀事實上。