反彈受擾動(dòng),止跌后繼續(xù)反彈。受端午假期外圍負(fù)面影響,上周開盤大幅低開隨后大跌,但是進(jìn)入下半周恐慌情緒得到遏制,市場開始反彈,一周下來各指數(shù)均有所下跌,但跌幅縮小。從成交量看,兩市日均成交金額為5479億元,與前一周的5276億相當(dāng)。高頻中,周一暴跌和下半周反彈時(shí)成交金額在5700億以上,周二市場止跌企穩(wěn)時(shí)成交大幅收縮僅4100億。

　　多數(shù)行業(yè)下跌,黃金板塊表現(xiàn)靚麗。從行業(yè)表現(xiàn)看,申萬一級(jí)分類中多數(shù)行業(yè)下跌。其中,表現(xiàn)最好的是黃金板塊,周漲幅板塊漲幅達(dá)到8.69%,遙遙領(lǐng)先其他行業(yè)。黃金龍頭個(gè)股紫金礦業(yè)、山東黃金與中金黃金等周漲幅均較為不錯(cuò)。這與英國脫歐公投、金價(jià)上漲有關(guān)。Wind概念指數(shù)中,燃料電池、次新股與黃金珠寶等漲幅靠前,貴研鉑業(yè)、中亞股份、山東黃金等相關(guān)個(gè)股漲幅較大。

　　英國脫歐公投迎來倒計(jì)時(shí),金融市場有望矯枉過正。自留歐議員遇刺身亡后,民意調(diào)查顯示留歐的人員占比有所提升。從目前多數(shù)民調(diào)結(jié)果與賭博公司的賠率看,支持留歐的比重稍微多一些,也就是說英國脫離歐盟是小概率事件。而金融市場對(duì)此的反映較為劇烈,英鎊下跌,股市下跌,金價(jià)上漲,各種恐慌指數(shù)上漲等等。隨著6月23號(hào)也即下周四公投結(jié)果公布,過度的市場反映有望得到矯正。A股受英國退歐的影響不可忽視,端午節(jié)后第一個(gè)交易日大跌就有這個(gè)事件的影響存在。但是從上周下半周的表現(xiàn)看,A股似乎已經(jīng)從外部的負(fù)面影響中恢復(fù)過來,A股有望按照自身的邏輯運(yùn)行。

　　從A股自身邏輯看,外貿(mào)形勢正在改善,通脹尚處于溫和水平,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢較為平穩(wěn);外圍美聯(lián)儲(chǔ)6月沒有加息,人民幣兌美元貶值壓力放緩。從基本面看,內(nèi)外環(huán)境皆不錯(cuò)。A股已經(jīng)消化MSCI再次拒絕A股的結(jié)果,風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步恢復(fù),我們認(rèn)為反彈行情有望繼續(xù)演繹。