借殼監(jiān)管加強(qiáng)。證監(jiān)會就修改重大資產(chǎn)重組管理辦法公開征求意見。重大資產(chǎn)重組辦法上一次修訂是2014年11月,政策導(dǎo)向是放松監(jiān)管,這一次修訂是加強(qiáng)監(jiān)管。其中提高重組上市標(biāo)準(zhǔn)、新進(jìn)入股東鎖定期由12個(gè)月延長到24個(gè)月這兩點(diǎn)之前市場有所預(yù)期,但取消重組上市的配套融資之前市場預(yù)期較少,目標(biāo)直指短期投機(jī)的資金,對股市短期利空。在牛市期間,大量專業(yè)投資者利用自身的信息和資本優(yōu)勢,賺取了一二級價(jià)差,進(jìn)而使得部分上市公司和股東只專注于資本市場,不關(guān)心公司長遠(yuǎn)發(fā)展。股災(zāi)后很多問題暴露出來,監(jiān)管開始加強(qiáng),短期對股市是利空,中長期有利于股市的健康發(fā)展。6月份各類宏觀事件很多,上周股市過了兩道坎,MSCI和美聯(lián)儲議息會議,一個(gè)是利空,一個(gè)是利好,股市先跌后漲。周末的借殼監(jiān)管也算一個(gè)坎,下周四的英國退歐公投和月底的銀行MPA考核將是6月的最后兩道坎。在這些事件較為明確之前,建議投資者依然保持謹(jǐn)慎。

　　主題活躍的利和弊。盤面上來看,近期主題非?；钴S,新能源汽車、OLED、電改、核能、北斗等,部分板塊賺錢效應(yīng)很好。這種盤面會有兩個(gè)結(jié)果:(1)壞的結(jié)果是,后期追漲的資金是交易型資金和被動配置型資金,本身對主題認(rèn)可度不高,快速上漲的同時(shí)也意味著不穩(wěn)定性的提升。(2)好的結(jié)果是會讓股市賺錢效應(yīng)緩慢恢復(fù),吸引觀望的資金。主題活躍的行情能否引發(fā)更大級別的反彈?除了觀測利多和利空之外,還可以重點(diǎn)關(guān)注低估值板塊能否出現(xiàn)抬升指數(shù)的熱點(diǎn)(比如航空、國企改革、券商等)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑,相關(guān)行業(yè)政策低于預(yù)期。