投資要點:

　　公司是高端鈦合金和低溫超導(dǎo)材料的生產(chǎn)企業(yè)。

　　西部超導(dǎo)材料科技股份有限公司主要從事高端鈦合金材料和低溫超導(dǎo)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是我國航空用鈦合金棒絲材的主要研發(fā)生產(chǎn)基地,是目前國內(nèi)唯一實現(xiàn)低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè),也是目前國際上唯一的鈮鈦(NbTi)錠棒及線材全流程生產(chǎn)企業(yè)。

　　在高端鈦合金領(lǐng)域,公司是我國航空用鈦合金材料的主要研發(fā)生產(chǎn)基地,是我國新型戰(zhàn)機和大飛機用鈦合金的主要供應(yīng)商。

　　在低溫超導(dǎo)材料領(lǐng)域,公司是我國唯一實現(xiàn)低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè),也是國際上唯一的鈮鈦(NbTi)錠棒及線材全流程生產(chǎn)企業(yè)。

　　估值結(jié)論。

　　公司2014年12月31日掛牌,掛牌券商為中信建投,最新總股本34707.20萬股。2015年報公司每股凈資產(chǎn)2.87元,2016年6月23日收盤價17.00元,市凈率5.92倍。

　　2016年6月2日公司公告,擬計劃發(fā)行不超過5,000萬股(含)人民幣普通股。發(fā)行價格不低于15.00元/股(含)、不高于20.00元/股(含)。募集資金將用于航空用特種鈦合金材料擴能技改項目65%、補充流動資金20%、償還銀行貸款10%、企業(yè)技術(shù)中心5%。

　　考慮到同行業(yè)上市公司的平均市盈率水平和公司擬定向增發(fā)新股的價格區(qū)間,目前公司的做市價格合理略有低估。