雖然大部分投資者對市場還比較悲觀，看空倉者及空倉、輕倉者比例很高。但是大盤指數(shù)從5月9日起，近1個半月的期間，明顯企穩(wěn)，成交量6月份的平均數(shù)兩市5000億上方明顯高于5月份。

　　最為突出的是，個股和結(jié)構(gòu)行情此起彼伏，熱點輪換，財富效應(yīng)在部分個股中擴(kuò)散。次新股和新股行情提前進(jìn)入局部牛市，讓人不可思議。二級市場中熱點板塊率先走出底部，如鋰電池、稀土、物聯(lián)網(wǎng)、量子通信、人工智能。只要打開電腦，歸納搜索，那些50億左右的高科技股票都提前進(jìn)入上證指數(shù)3000點上方的價格。尚未啟動的銀行等大盤股，雖然股價不漲，但抗跌性明顯增強，遇利空也不大跌。

　　這段時間，落后大盤指數(shù)的板塊主要是借殼重組板塊。證監(jiān)會先是對中概回歸股收緊政策，又推出對資產(chǎn)重組公司的新辦法征求意見稿。于是，資產(chǎn)重組板塊，不管真的還是假的，不管是否受新辦法的影響，都大跌，落后大盤。其實，只要冷靜思考，在滬深股市注冊制不可能短期出臺的國情下，資產(chǎn)重組板塊必然是滬深最活躍、最能吸引資金的板塊。證監(jiān)會出臺借殼重組的新辦法目的是抑制假重組，忽悠式重組，打擊重組中的違規(guī)減持行為，違規(guī)套現(xiàn)行為，虛假信息欺騙股東的行為。對于符合證券法規(guī)的借殼重組，證監(jiān)會完全沒有必要進(jìn)行限制打擊。上海等地的國資改革，如前期已停牌的物貿(mào)股份。如果實現(xiàn)外部企業(yè)借殼上市，對原有股東利益，也包括國家股東利益當(dāng)然有利。借殼上市方也會有利。對股市整體環(huán)境、整體利益完全是正能量。中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)程需要通過各種方式的資產(chǎn)重組來實現(xiàn)。所以，無論國資改革，還是民營企業(yè)借殼和賣殼，只要符合證券法規(guī)，相信地方政府和證監(jiān)會積極支持，不可能反對。所以，近期低迷的國企改革，借殼重組板塊也會企穩(wěn)活躍。

　　大盤止跌企穩(wěn)，結(jié)構(gòu)行情悄然啟動最明顯的盤面特點是，對各種利空因素不再盲目恐慌，不再過度反應(yīng)。本周五，英國正式脫歐，日經(jīng)指數(shù)大跌7.92%熔斷，恒生指數(shù)大跌近4%，上證指數(shù)只是小跌1.3%，在聞訊正式英國脫歐后，上證指數(shù)從下跌84點還能反彈回來50點左右。英國脫歐對世界股市來說是利空兌現(xiàn)，對滬深股市來講，并沒有實質(zhì)性利空。但在股市世界一體化的趨勢下，滬深股市要沒有任何反應(yīng)，不太可能。因此從總體看，目前滬深股市人氣在逐步恢復(fù)，各大微信群互相推薦股票的積極性在提高。個股行情只要持續(xù)，就會擴(kuò)散，然后形成板塊輪動效應(yīng)。上半年就要結(jié)束，下半年的行情比上半年強是大概率。