公司是國內(nèi)領(lǐng)先的電競賽事運(yùn)營商。

　　公司2006年成立,主要從事電子競技賽事運(yùn)營及相關(guān)視頻內(nèi)容制作與銷售業(yè)務(wù),擁有大型綜合電競賽事運(yùn)營經(jīng)驗(yàn),是全球頂級賽事WCG的2006年、2007年中國區(qū)獨(dú)家直播方及2008-2013年的中國區(qū)主辦方。

　　2015年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3503.67萬元,同比增長136.34%;實(shí)現(xiàn)凈利潤186.08萬元,同比增長12.11%。

　　四大因素驅(qū)動國內(nèi)電競產(chǎn)業(yè)步入上升通道。

　　Newzoo數(shù)據(jù)顯示,2015年全球電競產(chǎn)業(yè)收入為4.63億美元,預(yù)計(jì)到2019年,全球電競市場的收入將突破10億美元,屆時電競的觀看人數(shù)將達(dá)到3.45億人。我們認(rèn)為,政策加碼奠定電競發(fā)展基石、技術(shù)升級優(yōu)化電競用戶體驗(yàn)、習(xí)慣養(yǎng)成電競用戶放量增長、付費(fèi)意愿較強(qiáng)刺激營銷需求,四大因素將驅(qū)動國內(nèi)的電競產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展的上升通道。

　　賽事運(yùn)營是核心,賽事版權(quán)價值凸顯。

　　公司在賽事運(yùn)營方面積累了豐富的全球超大型綜合賽事主辦、直播及推廣經(jīng)驗(yàn),與騰訊、網(wǎng)易等均建立了合作關(guān)系,客戶認(rèn)可度高,公司具有品牌價值,未來將繼續(xù)深耕賽事運(yùn)營,并積極拓展自有賽事。隨著直播平臺對優(yōu)質(zhì)賽事資源的需求持續(xù)旺盛,賽事版權(quán)價值將逐步凸顯。公司賽事資源儲備豐富、布局完善,將受益于內(nèi)容價值提升。

　　盈利預(yù)測。

　　我們預(yù)計(jì)2016-2018年公司的收入增長分別為161.27%、106.19%和83.00%;凈利潤增長分別為277.12%、205.89%和110.76%。按目前1142萬股股本測算得到2016-2018年EPS分別為0.61、1.88和3.96元。

　　估值結(jié)論。

　　公司2015年12月14日在新三板掛牌,掛牌券商為東方花旗證券,總股本1000萬股。2016年4月,公司向做市商定增142萬股,增發(fā)價格17.00元,募集資金總額2414萬元,總股本增至1142萬股。公司目前交易方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓,尚未開始做市。