核心觀點:

　　嘉實行業(yè)ETF相對優(yōu)勢擇時策略

　　嘉實行業(yè)ETF相對優(yōu)勢擇時策略既利用了行業(yè)成分股市場表現(xiàn)的時間化均值和標準差等統(tǒng)計特征在行業(yè)走強和走弱狀況下的相互關系,又利用了行業(yè)指數(shù)相對市場基準的優(yōu)勢曲線特征。結合這兩方面的因素,我們建立全新的“鐘擺模型”來進行行業(yè)ETF的相對優(yōu)勢擇時。目前,該策略看多中證金融行業(yè)。

　　嘉實行業(yè)ETF擇時組合投資策略

　　我們利用投資策略一“鐘擺模型”的擇時結果,挑出擇時結果相對優(yōu)勢看多的行業(yè),組成等權重的投資組合,并且在行業(yè)擇時結果出現(xiàn)多空轉換時,進行相應行業(yè)ETF的調(diào)入和調(diào)出,并進行權重的動態(tài)平衡。2016年以來,該策略的超額收益為16.4個百分點。

　　大小盤配對策略  本

　　策略基于基本面的成長性來決定未來數(shù)月的資產(chǎn)選擇,以上證50指數(shù)代表大盤,中證500指數(shù)代表小盤,每年3次再平衡,最近8年間勝率75%。

　　上期雙周刊平衡配置大小盤,上證50指數(shù)漲幅大于中證500。本期建議平衡配置大小盤,基本面漸明朗,故短期難以成為催化劑。