產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)綜述

　　(1)BDI一周大漲17.63%,關(guān)注航運板塊。隨著2016年以來國際大宗商品的震蕩復(fù)蘇,BDI指數(shù)回升明顯。截止上周末BDI報收941點,一周上漲17.63%,更是較年初的478點大漲了96.86%。進一步,經(jīng)過多年來的蕭條,國際航運業(yè)過剩的產(chǎn)能已基本上得到淘汰和整合,隨著農(nóng)產(chǎn)品的收獲轉(zhuǎn)運以及煤炭等大宗商品產(chǎn)品的冬儲,使得BDI指數(shù)存在需求端的拉動因子,進而遠洋運輸相關(guān)企業(yè)盈利能力有望繼續(xù)改善。(2)“金九”或成色不足,關(guān)注商品房銷售趨勢。截止9月23日30大中城市商品房成交面積約1833.7萬方,預(yù)計9月全月成交面積在2391.8萬方左右,盡管較2015年9月的2104.4萬方上升了13.7%,但是環(huán)比8月的2569.2萬方下滑了6.9%,體現(xiàn)了商品房銷售“邊際頹勢”,或?qū)㈩A(yù)示著今年“金九”成色的不足。進一步,考慮到近期杭州、廈門、蘇州、鄭州等二線城市紛紛出臺調(diào)控政策,我們預(yù)判商品房銷售將不可避免地受到負面影響。由此,商品房銷售拉動房地產(chǎn)投資周期或近尾聲,并不利好宏觀經(jīng)濟“穩(wěn)增長”,建議繼續(xù)關(guān)注商品房銷售態(tài)勢。

　　行業(yè)配置建議近期A股市場熱點簡評。(1)10月人民幣正式納入SDR(特別提款權(quán)),人民幣國際化再進一步。一方面,人民幣納入SDR體現(xiàn)了中國及中國經(jīng)濟的國際地位,有利于增強人民幣作為交易貨幣乃至儲備貨幣的實力;另一方面,人民幣納入SDR之后,人民幣在外匯市場上的干預(yù)將受到嚴格的限制,短期內(nèi)不排除人民幣匯率波動或?qū)⒓哟?進而給A股市場帶來波動。(2)FOF指引出臺,大類資產(chǎn)配置“更顯地位”。9月23日證監(jiān)會正式出臺并實施《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》,標志著基金中基金(FOF)正式開啟規(guī)范化發(fā)展階段。FOF將聚焦大類資產(chǎn)配置,優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置,分散投資風險。一方面,ETF基金將有潛在大需求,有望獲得大發(fā)展,尤其是被動指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金等;另一方面,鑒于FOF禁止投資分級基金,并結(jié)合分級基金母基金不能場內(nèi)交易、投資門檻將升至30萬,未來分級基金的發(fā)展空間將受限。(3)中國版CDS出臺,交易風險。9月23日中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布了修訂后的《銀行間市場信用風險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》及信用違約互換(CDS)等四份產(chǎn)品指引。CDS核心是一種交易風險的信用衍生品。從長遠看,本質(zhì)上保護間接融資經(jīng)濟體中的商業(yè)銀行;就短期而言,在“去杠桿”任務(wù)下是對近年來信用債違約不斷爆發(fā)局面的應(yīng)對。無需過分牽扯其對房地產(chǎn)的“做空”影響力。