因子多空收益整體表現(xiàn)。

　　以因子等權(quán)配置的多空組合作為基準(zhǔn),該基準(zhǔn)9月多空收益差為0.30%,自2015年以來的多空累計收益為30.13%,月最大回撤為1.77%。

　　最近三月因子IC系數(shù)表現(xiàn)。

　　最近三個月技術(shù)類因子相對始終保持穩(wěn)定,基本面因子在8月份和9月份表現(xiàn)異常。綜合來看,PE、PB、一個月?lián)Q手率、三個月?lián)Q手率在最近三個月都表現(xiàn)出了持續(xù)穩(wěn)定的相關(guān)性。

　　當(dāng)月因子IC系數(shù)表現(xiàn)。

　　成長因子和技術(shù)面因子與下一期股價在2016年9月表現(xiàn)出了很高的相關(guān)性。其中,以下因子表現(xiàn)尤為亮眼,包括ROA增長率、ROE增長率、凈利率增長率、每股收益增長率、PB、PE、一個月日均換手率、三個月日均換手率、一個月股價反轉(zhuǎn)、六個月股價反轉(zhuǎn)等與下一期股價在三種加權(quán)方式下均表現(xiàn)出高度的相關(guān)性。

　　當(dāng)月因子多空收益率表現(xiàn)。

　　從當(dāng)月因子多空收益率上看,在保持市值和行業(yè)中性時,2016年9月表現(xiàn)優(yōu)異的因子分別是:ROA增長率、ROE增長率、凈利率增長率、PB、PE、一個月日均換手率、三個月日均換手率、三個月股價反轉(zhuǎn)、六個月股價反轉(zhuǎn)。

　　歷史表現(xiàn)回顧。

　　從整個歷史表現(xiàn)上看,在市值中性下,五大類因子中,盈利因子、成長性因子、估值和規(guī)模因子以及市場因子表現(xiàn)一直優(yōu)異,呈現(xiàn)出趨勢的一致性。而財務(wù)因子和估值規(guī)模因子穩(wěn)定性相對更差。其中,市場因子表現(xiàn)最好。并自2015年開始,市場因子有一定程度的加速,包括一個月股價反轉(zhuǎn)、三個月股價反轉(zhuǎn)、六個月股價反轉(zhuǎn)、一個月日均換手率、三個月日均換手率、DIF、DEA和MACD因子。

　　最新因子配置建議。

　　十月建議重點關(guān)注以下因子:ROA增長率、ROE增長率、PB、一個月日均換手率、三個月日均換手率、一個月股價反轉(zhuǎn)、DIF、DEA。