險(xiǎn)資舉牌頻現(xiàn)

　　今年來,各大集團(tuán)公司通過旗下保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)頻繁在二級(jí)市場(chǎng)“舉牌”上市公司,以圖完善、擴(kuò)大自身的資本版圖;被“舉牌”上市公司股價(jià)也應(yīng)聲而起,各大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收益頗豐。中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、太平洋保險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太平、泰康人壽等傳統(tǒng)大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)多以財(cái)務(wù)投資的角度進(jìn)行配置,而安邦保險(xiǎn)、富德生命人壽、恒大人壽、國(guó)華人壽、前海人壽、陽光財(cái)險(xiǎn)、中融人壽等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資富有想象力,也是本次我們分析的重點(diǎn)之一。

　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資整體分析

　　594家上市公司按申萬一級(jí)行業(yè)劃分,前十大行業(yè)為醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、化工、房地產(chǎn)、電子、電氣設(shè)備、公共事業(yè)、汽車、計(jì)算機(jī)、食品飲料,分別對(duì)應(yīng)上市公司家數(shù)為57、44、43、43、32、30、30、27、26、25家,前十大行業(yè)共計(jì)327家占總體594家的60.1%;后五大行業(yè)為鋼鐵、采掘、國(guó)防軍工、綜合、休閑服務(wù),分別對(duì)應(yīng)上市公司家數(shù)為3、4、7、8、9家,后五大行業(yè)共計(jì)31家占總體594家的5.22%;行業(yè)偏好相對(duì)集中。

　　對(duì)比2016年中報(bào)行業(yè)和一季報(bào)數(shù)據(jù),增加的行業(yè)有公用事業(yè)、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、家用電器、機(jī)械設(shè)備、紡織服裝,減少的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備、電子、傳媒。

　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的上市公司歸母凈利潤(rùn)盈利為557家,占94%,虧損37家,占6%;全部A股歸母凈利潤(rùn)盈利為2473家,占86%,虧損395家,占14%;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資上市公司質(zhì)量好于全部A股同期水平。

　　臨近舉牌線的上市公司和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有可能關(guān)注的標(biāo)的

　　通過合并相同保險(xiǎn)公司下不同險(xiǎn)種,共有10家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在22家上市公司2016年中報(bào),接近5%舉牌線。其中君康人壽所涉及的上市公司有9家,前海人壽所涉及的上市公司有4家,中融人壽涉及2家上市公司。

　　通過對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所持上市公司統(tǒng)計(jì)分析后,我們發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司行業(yè)和總市值有著顯著偏好,前十大行業(yè)為:醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、化工、房地產(chǎn)、電子、電氣設(shè)備、公共事業(yè)、汽車、計(jì)算機(jī)、食品飲料,總市值在50億元到200億元的上市公司更受青睞,合計(jì)共有405家,占594家標(biāo)的公司總量的68.18%;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的上市公司對(duì)營(yíng)收購(gòu)量有著較為嚴(yán)格的要求,所選出的標(biāo)的歸母凈利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等方面均高于行業(yè)水平;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的上市公司其平均股息率也高于整體平均水平。因此,我們按照行業(yè)、市值、營(yíng)收購(gòu)量、股息率作為篩選指標(biāo),并選擇小于60倍市盈率的上市公司作為最后的篩選條件,以下是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有可能關(guān)注的上市公司。

　　但市場(chǎng)多變,擇時(shí)指標(biāo)對(duì)選股存在絕對(duì)影響,投資者也須謹(jǐn)慎對(duì)待。