投資建議:債轉(zhuǎn)股實(shí)現(xiàn)三方共贏,關(guān)注國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)試點(diǎn)。

　　我們看好債轉(zhuǎn)股環(huán)節(jié)中涉及的三個(gè)主體:作為實(shí)施機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理公司,特別是具有股東優(yōu)勢(shì)和地方資源的地方資產(chǎn)管理公司,我們推薦海德股份、天津普林、泰達(dá)股份、陜國(guó)投A 等;進(jìn)行債轉(zhuǎn)股的企業(yè),主要是負(fù)債較重且公司發(fā)展前景較好的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè),推薦西山煤電、開(kāi)灤股份等;銀行板塊主要關(guān)注剛剛公布債轉(zhuǎn)股公告的建設(shè)銀行。此外要關(guān)注國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)試點(diǎn)機(jī)會(huì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、信用違約風(fēng)險(xiǎn)以及債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)推出不及預(yù)期。