市場(chǎng)回顧和觀點(diǎn)

　　滬深300指數(shù)上周小幅上漲,漲跌幅為0.66%

　　滬深300指數(shù)上周小幅上漲,漲跌幅為0.66%。期貨方面,根據(jù)收盤(pán)價(jià)計(jì)算,近月、次月、下季、隔季合約的漲跌幅分別為0.53%、0.76%、1.04%、1.18%。近月、次月、下季和隔季合約的收盤(pán)價(jià)期現(xiàn)價(jià)差分別為-8.54、-30.54、-51.34和-125.74點(diǎn)。從期貨市場(chǎng)表現(xiàn)和價(jià)差的期限結(jié)構(gòu)來(lái)看,多數(shù)合約的期現(xiàn)價(jià)差有所縮小。

　　從前20家機(jī)構(gòu)所持買賣單數(shù)據(jù)來(lái)看,多空頭主力趨于集中

　　上周的期貨公司的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示,前20家所持合約的買賣單數(shù)量均有所上升。其中,銀河期貨、國(guó)泰君安和中信期貨是持買單量最大的三家;國(guó)泰君安、中信期貨和銀河期貨是持賣單量最大的三家。

　　根據(jù)中信一級(jí)行業(yè)分類,上周各板塊多數(shù)上漲

　　根據(jù)中信一級(jí)行業(yè)分類,上周各板塊多數(shù)上漲。行業(yè)方面,建筑、有色金屬和煤炭領(lǐng)漲,通信、房地產(chǎn)和綜合領(lǐng)跌。個(gè)股方面,中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建對(duì)指數(shù)的正向貢獻(xiàn)度最高,萬(wàn)科A、招商銀行和浦發(fā)銀行對(duì)指數(shù)的負(fù)向貢獻(xiàn)度最高。

　　機(jī)構(gòu)資金重現(xiàn)大幅流入,站上年線只是新的開(kāi)始!

　　上周市場(chǎng)如期延續(xù)上漲,9月貨幣供應(yīng)及工業(yè)企業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)整體良好,支撐短期經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)復(fù)蘇,三季度業(yè)績(jī)披露漸入佳境,大小板塊業(yè)績(jī)都有超預(yù)期潛質(zhì);技術(shù)面上久違的機(jī)構(gòu)資金流入再次出現(xiàn),歷史上具備穩(wěn)定的領(lǐng)先指數(shù)特征,本次持續(xù)流入暗示A股反彈將向更高目標(biāo)推進(jìn),短期上證站上年線只是開(kāi)始,根據(jù)此前的島型反轉(zhuǎn)形態(tài)統(tǒng)計(jì)規(guī)律(最小漲幅時(shí)間和空間參考),A股本輪反彈高點(diǎn)大概率在2周后才可能觸及,幅度上更是有較大概率在200點(diǎn)以上,結(jié)合我們基本面估值模型判斷的上證3400點(diǎn),與上述技術(shù)面模型預(yù)判幅度互為映證,強(qiáng)化預(yù)測(cè)結(jié)論的可靠性。對(duì)于最新流入資金來(lái)源,我們判斷是來(lái)自近期貨幣市場(chǎng)新一輪投放以及房地產(chǎn)市場(chǎng)遭受嚴(yán)厲打壓導(dǎo)致的地產(chǎn)資金入市行為,有望推動(dòng)A股反彈持續(xù)展開(kāi);主板擇時(shí)觀點(diǎn):建議主板繼續(xù)維持高倉(cāng)位做多,期待10月最后一周銀行等大市值板塊的三季報(bào)業(yè)績(jī)披露情況;創(chuàng)業(yè)板擇時(shí)觀點(diǎn):創(chuàng)業(yè)板三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng),維持板塊高倉(cāng)位建議不變,風(fēng)格方面維持創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)判斷。