聚焦互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷:公司提供服務(wù)的核心資源主要來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)視頻媒介資源、互聯(lián)網(wǎng)游戲垂直媒介資源、DSP 精準(zhǔn)廣告資源等;公司上線的TM Cloud 程序化購(gòu)買平臺(tái),針對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)狀為客戶提供整合營(yíng)銷的推廣服務(wù),主要根據(jù)客戶的投放量和投放形式按照約定的結(jié)算方式實(shí)現(xiàn)盈利,進(jìn)行結(jié)算的模式為CPM、CPD、CPC、CPA 等結(jié)算方式;并且在建立合作的基礎(chǔ)上再通過(guò)增值服務(wù)提升客戶的營(yíng)銷效果,持續(xù)積累行業(yè)和客戶營(yíng)銷數(shù)據(jù),為客戶后續(xù)服務(wù)提供更好的數(shù)據(jù)和策略,最終增強(qiáng)客戶與公司的粘性。公司多年連續(xù)服務(wù)強(qiáng)勢(shì)廣告主,擁有豐富優(yōu)質(zhì)媒體陣營(yíng),公司廣告主和媒體主覆蓋互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)領(lǐng)域。

　　成立和收購(gòu)子公司布局泛娛樂(lè)領(lǐng)域:公司逐步構(gòu)建商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型與升級(jí),聚焦并圍繞現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)向上游進(jìn)行延伸。1、通過(guò)成立廣州靈希文化傳媒有限公司展開(kāi)網(wǎng)絡(luò)直播經(jīng)紀(jì)。2、成立安徽哇偶電子商務(wù)有限公司介入電子商務(wù)業(yè)務(wù)。3、公司于2016 年8 月完成習(xí)聚資產(chǎn)收購(gòu),游戲運(yùn)營(yíng)發(fā)行業(yè)務(wù)將全面啟動(dòng),未來(lái)利用公司的大數(shù)據(jù)分析和流量分發(fā)的優(yōu)勢(shì),對(duì)上下游業(yè)務(wù)進(jìn)行垂直整合,使一橫多縱的業(yè)務(wù)無(wú)縫交叉形成新的泛娛樂(lè)生態(tài)模式和體系。

　　公司進(jìn)入快速擴(kuò)張期,營(yíng)收凈利增長(zhǎng)搶眼:2016 年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 8,034.8 萬(wàn)元,較上年同期上升355.89%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1,095.5 萬(wàn)元,較去年同期增長(zhǎng)155.22%;公司總資產(chǎn)為1.43 億元,較上年末上升32.36%。

　　程序化購(gòu)買市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大,移動(dòng)端占比繼續(xù)攀升:根據(jù)iResearch統(tǒng)計(jì),2015 年中國(guó)程序化購(gòu)買展示廣告市場(chǎng)規(guī)模為115.1 億元,增長(zhǎng)率為137.6%,占到中國(guó)展示廣告整體的14.9%,而同期美國(guó)達(dá)到72%。預(yù)期到2018 年,中國(guó)程序化購(gòu)買市場(chǎng)整體規(guī)模將達(dá)到469.6 億元,占中國(guó)展示廣告市場(chǎng)的比例將達(dá)到34.7%。根據(jù)iResearch 統(tǒng)計(jì),2015 年中國(guó)程序化購(gòu)買展示市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中,PC 端占比70.7%,移動(dòng)端占比29.3%,移動(dòng)端占比有大幅提升。預(yù)計(jì)到2018 年,移動(dòng)端占比將達(dá)到53.5%,超過(guò)PC 端。

　　投資建議:我們預(yù)測(cè)公司2016 年-2018 年,營(yíng)業(yè)收入增速分別為223.6%、58.1%和78.0%,凈利潤(rùn)增速分別為117.4%、46.6%和80.8%,首次給予買入-A 的投資評(píng)級(jí)。