主要內(nèi)容:

　　發(fā)行加速,融資再上百億。第19批新股的發(fā)行延續(xù)了間隔一周的節(jié)奏,且單批招股頻率還呈間斷式,由于此批新股安排了15家,因此,全部完成招股至少需要2周時間;與此同時,第20批新股的批文又超預(yù)期地在第19批新股尚未全部開始招股前又已下發(fā)。預(yù)期本批新股融資規(guī)模將達112億元,環(huán)比上升約149%。其中募資規(guī)模較大的是擬登陸主板的華安證券,預(yù)計募資總額達到51億元,占到本次發(fā)行規(guī)模的45.5%。

　　市值門檻多樣化,5000萬元市值門檻或更多見。本批詢價的11只新股中,市值門檻更加多樣化,分別各2家將市值門檻設(shè)置為2000萬元(華安證券、貝肯能源)和5000萬元(森特股份、家家悅),其他皆維持3000萬元的網(wǎng)下市值門檻。其中,在近幾批市值門檻幾乎全線提高至3000萬元的背景下,我們認為,個別投行在審核投資者環(huán)節(jié)上具備更高效率的軟硬件是本批重現(xiàn)2000萬元市值門檻的主要原因,當(dāng)然,2000萬元市值門檻也意味著該標的的潛在配售比例將相對低一些。繼上批首現(xiàn)一只5000萬元市值門檻后,本批再有2只新股至5000萬元,我們認為不排除后續(xù)會有更多5000萬元市值門檻的出現(xiàn)。

　　公募社保類建議優(yōu)先申購興業(yè)股份、三維股份、高爭民爆等。綜合考慮配售方案對不同配售對象網(wǎng)下最終獲配量的預(yù)先設(shè)置、網(wǎng)下資格的部分個性化條件,我們給出不同配售對象優(yōu)先申購的新股建議分別為:(1)公募社保類:興業(yè)股份、三維股份、高爭民爆、森特股份、太辰光、家家悅、華安證券等;(2)年金保險類:興業(yè)股份、三維股份、貝肯能源、太辰光、家家悅、華安證券;(3)其他配售對象:蘇利股份、興業(yè)股份、三維股份、如通股份、高爭民爆等。

　　預(yù)計家家悅、森特股份平均配售比例將提升至0.006%-0.007%。統(tǒng)一配售比例的計算口徑后,我們預(yù)計本批家新股的網(wǎng)下配售比例平均約在0.002%-0.007%之間,集中分布在0.003%附近,其中擬在滬市上市的家家悅、森特股份,由于市值門檻5000萬元,預(yù)計短期內(nèi)對網(wǎng)下投資者的擠出效應(yīng)會較為明顯,參考上批市值門檻提高到3000萬元的天能重工配售情況,預(yù)計網(wǎng)下平均配售比例大致在0.006%-0.007%。預(yù)期11只新股平均合計所需獲配繳納資金量預(yù)期可能在26.11-32.79萬元之內(nèi)。綜合考慮新股網(wǎng)下市值門檻、發(fā)行規(guī)模、AHP打分排序等,我們預(yù)計本批每只新股的配售比例區(qū)間分別如表9中藍色部分所示。

　　AHP模型打分——麥迪科技居首。根據(jù)本輪新股AHP得分、價格、流通市值情況,我們認為本輪新股上市表現(xiàn)(即上市初期漲幅)依次為麥迪科技、興齊眼藥、平治信息、興業(yè)股份、蘇利股份、三維股份、如通股份、高爭民爆、貝肯能源、森特股份、太辰光、易明醫(yī)藥、家家悅、華安證券。

　　臨床信息化細分市場龍頭——麥迪科技。麥迪科技主要提供臨床醫(yī)療管理信息系統(tǒng)系列應(yīng)用軟件和整體解決方案,技術(shù)水平領(lǐng)先,客戶優(yōu)質(zhì),截至2015年末,公司產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋包括解放軍301醫(yī)院、上海瑞金醫(yī)院等在內(nèi)的三甲醫(yī)院超過400家。