上周市場震蕩加劇，走出先揚后抑的行情，熱點分化愈演愈烈。筆者認(rèn)為，指數(shù)沖高之后盤面弱化跡象已有浮現(xiàn)，年關(guān)行情的謹(jǐn)慎氛圍有所提升。盡管指數(shù)運行形態(tài)并未偏離上升通道，但需要謹(jǐn)防振幅加大對指數(shù)短期頭部的促成，操作上，半倉之下從輕配置。

　　上周指數(shù)沖關(guān)之后并未有效激發(fā)做多熱情的持續(xù)，滬綜指后半周回落至中期均線附近整理。消息面表明市場環(huán)境仍處相對平穩(wěn)階段，最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示PMI連續(xù)上行，制造業(yè)回暖勢頭保持，市場方面未見過于樂觀表現(xiàn)。盤面顯示，藍(lán)籌股回落和題材股調(diào)整加劇市場分化，伴隨黑色系價格下挫，前期領(lǐng)漲兩市的權(quán)重品種紛紛步入整理，盡管上周五煤炭石油板塊護盤明顯，但沖高回落的態(tài)勢無疑進一步壓制了板塊內(nèi)個股的盤中表現(xiàn)。與此同時，滬港通概念和鐵路基建為代表的主題概念，均在盤中以沖高整理的縮量姿態(tài)持守，伴隨上述拉升品種拋壓漸增熱點出現(xiàn)缺失，中小市值品種連續(xù)不作為，市場一時之間調(diào)整壓力凸顯。

　　進入本周的市場伴隨12月行情的來臨，完成跨月的資金面，又將面臨新一輪的考驗。外匯占款下滑和季節(jié)性時點疊加，同時也易受市場情緒的干擾，流動性供求壓力的階段緊張，是A股市場指數(shù)反彈較為不利的一點。從二級市場的量價配合來看，前期指數(shù)反彈過程中，量能回補的階段性趨勢有所保持，但伴隨指數(shù)波動，調(diào)整過程中放量跡象也時有發(fā)生，市場反彈需要增量資金入場。

　　結(jié)合技術(shù)走勢觀察，上周滬指日K線漲跌交錯，后半周兩根帶量中陰線，拉低股指高位運行的重心同時，也對技術(shù)形態(tài)的短期趨弱形成推動，不排除后期指數(shù)振幅加大過程中，會促成市場短期頭部的形成可能。周K線方面，滬指帶量小陰線源自沖高回落的壓力，中期反彈趨勢未改，但指數(shù)上漲所致的拋壓還在釋放當(dāng)中，調(diào)整趨勢的確立將在滬指五周K線得失上體現(xiàn)，關(guān)注滬指3200點關(guān)口支撐。操作策略方面，嚴(yán)格控制持倉比重，不妨側(cè)重防御配置。

　　下周趨勢看空

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間3176-3279點

　　下周熱點商業(yè)連鎖、消費

　　下周焦點成交量