周末，證監(jiān)會主席劉士余在證券基金業(yè)協(xié)會上的一番關(guān)于反對野蠻收購的講話，可謂一石激起千層浪，成為這兩天財經(jīng)刷屏率最高的熱點新聞。這個講話，反映出管理層對最近險資頻頻舉牌、任性投資所隱含的金融風險、法律風險的高度擔憂，可以預見，市場將對這一現(xiàn)象進行反思和矯正，加上行情自身已經(jīng)顯露出來的調(diào)整信號，因此短線大盤將轉(zhuǎn)入震蕩整固的階段。

　　首先，劉士余主席的講話表達了對部分機構(gòu)利用公眾資金和杠桿收購的方式，進行激進性舉牌所銀行風險的擔憂，因為這些資產(chǎn)本質(zhì)上是老百姓的錢，如果發(fā)生重大風險或損失，最終受害的還是廣大投資者，因此要反對不負責任的冒險行為。其次，由于近期險資頻頻高調(diào)舉牌，導致二級市場相關(guān)股票價格暴漲暴跌并愈演愈烈，加劇了市場的波動和杠桿式金融風險，加劇了短線炒作之風，不利于市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。第三，部分機構(gòu)的激進式舉牌，對上市公司的穩(wěn)健經(jīng)營產(chǎn)生重大沖擊，使得公司經(jīng)營層不是想方設(shè)法怎么把公司搞好，而是整天提心吊膽地擔心有野蠻人敲門，例如近期南玻管理層的集體辭職事件，明顯不利于上市公司的穩(wěn)健發(fā)展并最終影響廣大投資者的利益。因此，管理層的這一警示，對市場穩(wěn)定、防范風險具有重大意義。受其影響，預計未來市場將有一個自我糾正的過程，險資激進式舉牌將會收斂，舉牌概念股的表現(xiàn)也會降溫，逐漸回歸正常狀態(tài)，由于這類個股主要集中在大盤藍籌股當中，因此它們的回歸將帶動指數(shù)震蕩回調(diào)，去除泡沫。

　　從市場本身運行節(jié)奏看，上證指數(shù)在經(jīng)過連續(xù)七周的周陽線后，技術(shù)指標嚴重超買乖離，加上上周初出現(xiàn)本輪反彈的第三個也是竭盡性調(diào)控缺口后，技術(shù)調(diào)整的要求已經(jīng)非常明顯，因此上周市場沖高回落，已經(jīng)進入技術(shù)性調(diào)整周期。這一調(diào)整，時間上需要2-3周的時間。再加上目前臨近年底，時間上相對敏感，部分機構(gòu)有年終結(jié)賬要求，而新股發(fā)行也在逐漸提速。此外，短線資金面開始緊張，回購利率持續(xù)反彈，也將引導大盤進入休整。

　　從其它影響因素看，周初深港通開通，兩地市場會有怎樣的表現(xiàn)？周日意大利憲政公投舉行，最終結(jié)果如何？全球市場會做怎樣的反應，同樣值得關(guān)注?？傮w看，臨近年末，環(huán)境層面不確定因素較多，資金面趨緊，行情本身也有技術(shù)調(diào)整要求，因此短線震蕩回調(diào)應是大概率事件，建議投資者謹慎觀望，謀定而后動。

　　下周趨勢看空

　　中線趨勢看平

　　下周區(qū)間3180-3260點

　　下周熱點有待補漲的成長股

　　下周焦點成交量