公司實際控制人發(fā)生變更。公司12月6日發(fā)布《收購報告書》,公司第一大股東恒信生元的股東生元投資有限公司與昆明縱浪生物科技有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,生元投資將其持有的恒信生元100%的股權(quán)的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給昆明縱浪,雙方已于2016年11月4日在深圳市場監(jiān)督管理局完成股權(quán)變更。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,公司董事長黃運喜直接持有萬綠生物11.99%股權(quán);通過昆明縱浪和恒信生元控制萬綠生物42.31%股權(quán),通過玉溪鑫源和元江金源控制萬綠生物8.71%股權(quán),成為公司新的實際控制人。

　　黃運喜先生一直是公司的戰(zhàn)略制定者和經(jīng)營者,伴隨公司和中國蘆薈市場從小到大,其成為實際控制人,有利于公司長足發(fā)展。黃運喜1993年畢業(yè)于中央黨校,獲法學(xué)碩士學(xué)位;1993年至2000年,歷任中國成套設(shè)備進(jìn)出口集團(tuán)總公司外貿(mào)業(yè)務(wù)員、團(tuán)委書記、法律部副經(jīng)理;2000年至今,歷任副董事長兼副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長兼總經(jīng)理,一直參與公司生產(chǎn)經(jīng)營銷售和主導(dǎo)重大決策,同時任中國蘆薈專業(yè)委員會副主任,熟悉行業(yè)情況及趨勢。

　　黃運喜先生成為公司實際控制人之后,將對公司后續(xù)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

　　擁有資源稟賦和技術(shù)壁壘的蘆薈工業(yè)原料生產(chǎn)領(lǐng)先者,進(jìn)軍蘆薈終端產(chǎn)品提升公司盈利能力。公司在全球最適宜種植蘆薈的云南元江地區(qū)擁有近9000畝的蘆薈種植基地,種植基地面積全國約占比20%,是全國最大蘆薈種植基地(2011年版)。公司主要產(chǎn)品是各類蘆薈原料,蘆薈加工技術(shù)領(lǐng)先并持續(xù)投入研發(fā),研發(fā)能力突出,擁有全球領(lǐng)先的2000:1超高比例蘆薈提純技術(shù),產(chǎn)出活著的蘆薈原料。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的蘆薈工業(yè)原料提供商,市場主流的蘆薈終端品牌皆是公司的客戶。公司已向蘆薈產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸,通過設(shè)立子公司天美天康,研發(fā)蘆薈終端產(chǎn)品,并已在蘆薈功能性食品、普通食品及化妝品研發(fā)方面取得進(jìn)展,將成為全國領(lǐng)先的生物資源開發(fā)企業(yè)。

　　投資建議:我們預(yù)計公司2016年-2018年的收入增速分別為15.1%、20.2%、22.0%,凈利潤增速分別為24.6%、20.6%、25.1%,EPS分別為0.27/0.32/0.40元,對應(yīng)2016-2018年18.9/15.6/12.5xPE,給予增持-A的投資評級。

　　風(fēng)險提示:蘆薈終端產(chǎn)品研發(fā)及推廣不及預(yù)期,種植環(huán)境自然災(zāi)害危險