秦洪看盤|A股多頭能量尚可，滬指仍有望上摸3300點(diǎn)

　　金百臨咨詢 秦洪 來(lái)源：澎湃新聞

　　周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)了沖高受阻回落的態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指最高摸至3283.24點(diǎn)，離3301.21點(diǎn)的前期高點(diǎn)僅有咫尺之遙。但可惜的是，一方面是因?yàn)榍捌跓衢T股，比如說(shuō)白酒股等品種的回落。另一方面則是成交量有所萎縮，后續(xù)買盤不足，大盤無(wú)奈受阻回落。不過(guò)，個(gè)股行情尚活躍，且金融股有企穩(wěn)征兆，說(shuō)明A股多頭能量尚可。

　　　　寬松周期尾聲抑制新增資金加倉(cāng)激情

　　對(duì)于證券市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，除了受到上市公司業(yè)績(jī)推動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素影響外，資金面的因素也不容忽視。自2012年以來(lái)的A股市場(chǎng)走勢(shì)更是如此，業(yè)內(nèi)人士較為一致地認(rèn)為是利率降低后，社會(huì)資本迫切需要尋找投資渠道，從而驅(qū)動(dòng)著證券市場(chǎng)的買力大增，驅(qū)動(dòng)著股指重心持續(xù)上移。

　　但是，近幾天的輿論導(dǎo)向顯示出貨幣政策趨勢(shì)似乎略有改變，不僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)在近一年來(lái)的持續(xù)加息，說(shuō)明全球性的寬松政策已迎來(lái)拐點(diǎn)；而且在上周末，也有輿論援引權(quán)威人士的信息稱我國(guó)的貨幣政策寬松周期也接近尾聲，從而意味著利率有望上移，這對(duì)整個(gè)A股的估值坐標(biāo)無(wú)疑會(huì)帶來(lái)較大的沖擊。因此，新增資金迅速放慢了加倉(cāng)節(jié)奏，從而使得上周五成交量放大的趨勢(shì)在本周一有所遏制，周一的成交量開(kāi)始有所萎縮，如此就使得A股的買力減弱。迫切需要新增資金接盤的前期熱門股迅速降溫，白酒股、人工智能概念股均如此。受此影響，A股的多頭攻勢(shì)在3300點(diǎn)關(guān)口前有所遲滯。

　　　　資產(chǎn)荒存在，后續(xù)買盤仍有望再度加倉(cāng)

　　不過(guò)，一方面是因?yàn)樨泿耪邔捤芍芷诮咏猜?，并不意味著貨幣政策迅速收斂。就如同A股市場(chǎng)的走勢(shì)并不是非牛即熊，還有一個(gè)中間狀態(tài)，就是牛皮市、箱體震蕩。就如同當(dāng)前，上證綜指在2600點(diǎn)至3300點(diǎn)，已蕩了一年。貨幣政策也是如此，雖然貨幣寬松政策接近尾聲，但是，在貨幣寬松與貨幣收緊之間還有“中性”狀態(tài)。2017年的M2增速仍然要達(dá)到12%的預(yù)期就是如此。所以，貨幣政策動(dòng)向并不會(huì)成為A股向下的“稻草”。更何況，近年來(lái)的貨幣超發(fā)所帶來(lái)的巨大社會(huì)流動(dòng)性仍然存在，資產(chǎn)荒仍然存在。甚至在房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)限購(gòu)的大背景下，可能會(huì)有愈演愈烈的可能性，畢竟大量的社會(huì)流動(dòng)性在看到進(jìn)不了房地產(chǎn)市場(chǎng)，只能尋找新的替代，那只能是股票市場(chǎng)。

　　另一方面則是因?yàn)楣墒姓叱霈F(xiàn)了較為積極的變化。比如說(shuō)上周末有輿論顯示出相關(guān)各方對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展有新的期望，希望能夠股價(jià)上漲為大股東融資提供更高的質(zhì)押率，這隱含著證券市場(chǎng)的演繹方向有望出現(xiàn)更為激進(jìn)的變化。再比如說(shuō)關(guān)于收縮上市公司再融資，一下子使得股票市場(chǎng)抽血的功能迅速降低，這有利于證券市場(chǎng)資金的休養(yǎng)生息。更會(huì)使得資本的投資渠道發(fā)生微變，比如說(shuō)從原先的定向增發(fā)等套利模式走向買入藍(lán)籌股，然后打新增厚收益預(yù)期的模式，這其實(shí)在近半年來(lái)的證券市場(chǎng)演繹中有所體現(xiàn)，那就是藍(lán)籌股的股價(jià)重心持續(xù)上移，貴州茅臺(tái)（600519.SH）、復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）等個(gè)股一直運(yùn)行在上升通道中，就說(shuō)明了后續(xù)買盤相對(duì)充足。

　　綜上所述，短線A股市場(chǎng)的回落，固然是受到輿論信息的影響。但是，對(duì)A股市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)并不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的壓力。既如此，周一A股市場(chǎng)已經(jīng)反映了這樣的輿論信息，那么，在周二A股又有望回歸近期的趨勢(shì)，那就是震蕩中重心有所上移，所以，不排除在本周，也就是說(shuō)3月底，上證綜指再次沖擊3300點(diǎn)的可能性。

　　故在操作中，建議投資者繼續(xù)持股。一方面是可以關(guān)注起已運(yùn)行在上升通道的白馬股，尤其是那些雖然股價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)是上升通道，但在近一兩個(gè)交易日有所回落的個(gè)股，比如說(shuō)友阿股份（002277.SZ）、東睦股份（600114.SH）、陽(yáng)谷華泰（300121.SZ）等個(gè)股。另一方面則關(guān)注改革紅利概念股，因?yàn)橹挥懈母铮艜?huì)釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛能，所以，對(duì)電網(wǎng)改革、國(guó)企混改概念股等品種仍可跟蹤。另外，血制品為代表的醫(yī)藥股等產(chǎn)業(yè)景氣周期股也可跟蹤。