劉莉

　　不少上市公司開始陸續(xù)發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，ST股又迎來了布局“脫星摘帽”行情的時(shí)間窗口。數(shù)據(jù)顯示，近兩個(gè)月來ST板塊指數(shù)已悄然上漲逾14%，其中中報(bào)業(yè)績大增的*ST華凌股價(jià)兩個(gè)月來累計(jì)上漲了142.93%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，投資者利用中報(bào)和三季報(bào)披露的信息，挖掘那些業(yè)績真正反轉(zhuǎn)或有重組扭虧預(yù)期的個(gè)股，往往能獲得超額收益，不過盲目“博傻”式炒作ST股并不可取，投資者還是要從價(jià)值投資的角度尋找ST股的潛在機(jī)會。

　　*ST華凌股價(jià)兩月漲近150%

　　在大盤成功突破3300點(diǎn)的這前后一兩個(gè)月，上半年表現(xiàn)慘淡的ST板塊悄無聲息的迎來了一波上漲。贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，ST板塊指數(shù)在今年7月17日大跌3.98%觸及階段性低點(diǎn)的第二天，即開始開反彈之旅，并在隨后不足兩個(gè)月的時(shí)間里連續(xù)上揚(yáng)，截至昨日，板塊指數(shù)已累計(jì)上漲13.15%，在贏家財(cái)富網(wǎng)概念板塊里漲幅居前，上演了一出“逆襲”好戲。

　　數(shù)據(jù)顯示，自7月18日以來，ST板塊下66只個(gè)股中，交易個(gè)股中僅有7只累計(jì)漲幅為負(fù)，漲幅超過10%的個(gè)股達(dá)到33只，其中*ST華凌、\*ST智慧、\*ST昌魚、*ST銳魚和\*ST鄭煤上漲均超過30%。最具代表性的\*ST華菱(000932)，從7月10日至昨日，累計(jì)上漲了142.93%，不知不覺間已經(jīng)走出“翻倍”行情。

　　*ST華菱大漲的背后，有強(qiáng)勁的業(yè)績支撐。受益于供給側(cè)改革，鋼鐵行業(yè)全面回暖，*ST華菱披露的2017年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其上半年扣除非經(jīng)常性損益后凈利9.85億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。暫時(shí)解除退市風(fēng)險(xiǎn)的*ST華菱股價(jià)因此高歌猛進(jìn)，各家券商的研報(bào)紛來沓至，據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，自7月6日以來，共有18份券商研報(bào)推薦了*ST華菱。

　　扭虧與重組雙輪驅(qū)動上漲

　　如同*ST華菱一樣，上半年盈利大漲的還有*ST鄭煤、\*ST大有、*ST常林(600710)等，這些公司上半年盈利均超過億元。而從已公布三季度預(yù)告的ST個(gè)股來看，業(yè)績向好的個(gè)股還有中報(bào)虧損1.97億元的\*ST三泰，該公司預(yù)計(jì)三季度最大盈利4.1億元，凈利同比大增251%。\*ST準(zhǔn)油、\*ST德力(002571)、\*ST墨龍也預(yù)計(jì)三季度將實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利同比均出現(xiàn)大幅增長。上述個(gè)股近期走勢均較為強(qiáng)勁。

　　廣東煜融投資董事長吳國平在接受記者采訪時(shí)表示，對ST行情的布局通常有兩大方向：一是業(yè)績扭虧為盈的個(gè)股；二是有并購重組預(yù)期前景的個(gè)股。他認(rèn)為，近期隨著借殼案例頻出，個(gè)股重組預(yù)期升溫，尤其有利于ST板塊。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月以來，包括江粉磁材(002600) 、聞泰科技（原中茵股份(600745) ）、貝瑞基因（原*ST天儀）等公司均發(fā)布了借殼上市相關(guān)公告，帶動了有潛在“殼”資源的*ST股投資熱度升溫。比如，8月20日，*ST天儀公告稱，貝瑞和康100%股權(quán)已過戶至公司名下，公司重大資產(chǎn)重組實(shí)施完成，轉(zhuǎn)型成為基因測序企業(yè)，隨后股價(jià)連續(xù)大漲5天，累計(jì)最高漲幅近28%。

　　警惕ST股“扣非”后業(yè)績變臉

　　隨著A股市場整體回暖，ST類股票價(jià)格也水漲船高，不過，東莞證券分析師潘紹昌認(rèn)為，隨著IPO常態(tài)化，以及退市制度進(jìn)一步嚴(yán)格，ST股票的炒作風(fēng)險(xiǎn)不小，特別是炒作有重組預(yù)期的ST個(gè)股，對普通投資者而言難度更大，因?yàn)樵斐芍亟M最終折戟的因素有很多。比如\*ST中安近期就發(fā)布了重組告吹的公告。另外，目前本輪反彈已漸近尾聲，如果市場殺跌，ST板塊可能最先受到波及。

　　潘紹昌認(rèn)為，ST板塊沒有整體性行情，只有有切實(shí)業(yè)績增長支撐的ST個(gè)股才有可能“烏雞變鳳凰”。他提醒投資者在尋找扭虧型ST個(gè)股標(biāo)的時(shí)，要特別注意公司是否是因?yàn)橹鳡I業(yè)績改善后的扭虧為盈，因?yàn)榭鄢墙?jīng)常性損益后，個(gè)股的盈利狀況可能會出現(xiàn)很大變化，從盈利變成虧損的情況并不少見。比如\*ST松江在今年一季度盈利4.23億元，但扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤卻為-1.9億元。

　　據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，66家ST板塊個(gè)股中，有30家實(shí)現(xiàn)盈利，占比近半。但在扣除非經(jīng)常性損益后，僅15家公司凈利潤為正，盈利過億的公司數(shù)量也由“扣非”前的10家下降到6家。其中，*ST松江和\*ST銳電(601558) ，扣非前后業(yè)績反差較大，它們扣非前凈利分別為4.47億元和4.34億元，扣非后均顯示虧損，凈利分別為-4.74億元和-2.33億元。