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　　中國味精第一股的“風(fēng)塵殼事”：海歸博士夏建統(tǒng)是白衣騎士，還是A股養(yǎng)殼人？

　　作者 賣油翁

　　編輯 小鯊魚

　　風(fēng)云君常點的一家外賣最近因為使用地溝油被查封了，害的風(fēng)云君是茶飯不思、食不知味。

　　想當(dāng)年雞精火起來，味精下崗了，過了那么多年不知道是心理作用還是咋滴，風(fēng)云君隱約感到頭發(fā)變多了。

　　為緬懷老戰(zhàn)友，特意看了下A股百樂門的味精王——蓮花健康(600186)，那叫一個揪心啊。

　　　　一、2年虛增5億利潤，致歉但不賠償

　　蓮花健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（原河南蓮花味精(600186) 股份有限公司）創(chuàng)建于1983年，于1998年8月在上海證券交易所掛牌上市，主營味精及其副產(chǎn)品。早年作為國內(nèi)最大的味精生產(chǎn)和出口基地，90年代遠(yuǎn)銷東南亞、西非等地，1998年在國內(nèi)市場占有率超過40%，一時間風(fēng)頭無兩。

　　好景不長，進(jìn)入21世紀(jì)之后，按照公司的說法味精市場開始供過于求、原材料價格逐步上漲，另外由于擴(kuò)張帶來的經(jīng)營不規(guī)范、財務(wù)緊張問題，凈利潤常年徘徊在不虧不贏的狀態(tài)，清風(fēng)吹不起半點漣漪，公司陷入破產(chǎn)邊緣。

　　　　在凈利潤連續(xù)兩年為負(fù)的時候，蓮花健康會選擇靈活運用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)，盡量避免戴帽的情況。

　　褲子快掉了就提一下，不至于太難堪，本質(zhì)問題是褲帶太松。

　　　　2014年6月14日，蓮花健康發(fā)布公告，收到了證監(jiān)會的《行政處罰決定書》，整個是數(shù)罪并罰——

　　2006年未按規(guī)定披露訴訟事項，涉及金額2.96億元，2008年涉及金額超過3億元的訴訟也未及時披露；

　　2007年虛增利潤1.944億，2008年虛增利潤3億元，使兩年利潤均扭虧轉(zhuǎn)盈，如若不然2007、2008年是虧損的，2009年就應(yīng)該被ST；

　　2009年將應(yīng)計入營業(yè)外收入的各類政府補助款187.69萬元直接沖減主營業(yè)務(wù)成本；

　　本來年報就不賺錢，還有虛增利潤的成分在，成億成億的虧，股東成宿成宿睡不著覺。公司對此作何感想？

　　全景網(wǎng)上至今還有一段話：蓮花味精打算道個歉了事，賠償啥的不要想太多。

　　　　簡直不可理喻對不對？

　　現(xiàn)在回頭看，當(dāng)時蓮花健康已然成殼，新官不認(rèn)舊賬，認(rèn)真你就輸了。

　　　　二、螞蟻搬家式股權(quán)轉(zhuǎn)讓，夏老板登場

　　國內(nèi)第一的味精大王，如何餓的皮包骨頭，最后淪落為殼？

　　這就不得不提到成立于2006年1月的天安科技，37名自然人股東里袁啟發(fā)、潘守前、李金海、楊為斌、郭建華、劉旸、李運生都能在蓮花集團(tuán)各子公司高管里找到重名的。

　　成立僅兩個月，天安科技就與蓮花集團(tuán)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，蓮花集團(tuán)將持有的7826.087萬股 （占總股本的8.85%）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天安科技，轉(zhuǎn)讓價格為每股2.2元，轉(zhuǎn)讓總價為1.8億元。

　　此后蓮花集團(tuán)開始逐步退出蓮花味精，蓮花味精的營業(yè)利潤率也持續(xù)下滑，下滑也就罷了，沒見過那么離譜的，與同行阜豐集團(tuán)（00546.HK）、佳隆股份(002495) （002496.SZ）相比，像是兩個世界，差的有點不真實，莫非風(fēng)云君用了一個假Wind？

　　　　2013年4月蓮花集團(tuán)將最后的股份過戶給天安科技抵償債務(wù)，上市時持有的65.73%股權(quán)一干二凈、凈身出戶。天安科技則持有蓮花健康總股本的11.26%，與第一大股東河南農(nóng)開的11.90%只差那么一丟丟。

　　　　說曹操到曹操就到，2014年10月29日，剛被證監(jiān)會處罰完的天安科技與?？低顿Y與簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，天安科技通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向?？低顿Y轉(zhuǎn)讓其持有的蓮花味精1.1億股股份，占上市公司總股本的10.36%。

　　12月18日，?？低顿Y與上海顥曦投資、天安科技簽署了《一致行動協(xié)議》，睿康投資及其一致行動人共持有本公司126，580，346股股份，占本公司總股本的11.92%，已

　　超過公司第一大股東河南省農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司（占本公司總股本的11.90%），厲不厲害，就多0.02%。

　　兩大股東坐下來在和平共處的基礎(chǔ)上磋商的結(jié)果是，睿康投資成取得控制權(quán)，河南農(nóng)開不會覬覦這個位子，未來也不會做出增持的舉動。

　　蓮花健康就這樣迎來了新主人——?？低顿Y實際控制人夏建統(tǒng)。

　　　　三、定增遇阻，多利好難擋股價頹勢

　　能勇于接爛攤子的都不是一般人，夏建統(tǒng)在資本市場上先是將自己手中凈資產(chǎn)1.38億的天夏科技以41億天價賣給上市公司索芙特完成曲線上市，后入主了蓮花健康、睿康股份。

　　蓮花健康和睿康股份都采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，通過一致行動人獲得控制權(quán)，再裝進(jìn)自己的資產(chǎn)，規(guī)避借殼。

　　夏建統(tǒng)是海歸博士，給蓮花味精謀的出路是引入高大上的智慧農(nóng)業(yè)(000816)、生物和食品檢測以及互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)商等行業(yè)資產(chǎn)。

　　這也是蓮花健康的由來，不再是以前那個土老帽的味精生產(chǎn)商了。

　　　　但蓮花健康身子骨弱，上藥也得慢慢來，不然有點吃不消。

　　2016年1月30日財務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事雙雙辭職，同一天發(fā)布2015年年度業(yè)績預(yù)虧，進(jìn)行資產(chǎn)減值損失計提，一般情況下這是財務(wù)洗大澡，先丟下包袱來年業(yè)績才能好看，2016年就不出意外的順利扭虧了。

　　年報發(fā)布后，上交所發(fā)來問詢函，巨額資產(chǎn)減值合理嗎？以前可不是這樣計提的，2014年年報關(guān)于應(yīng)收賬款計提還是下面這樣的。

　　　　年報預(yù)虧發(fā)布后，控股股東宣布增持計劃和員工持股計劃。

　　可惜這個增持擋不住股價下滑，員工持股計劃也沒有執(zhí)行遭到上交所詢問。所幸這個3倍杠桿的員工持股計劃沒有執(zhí)行，不然跌跌不休的架勢，員工持股計劃像探路者(300005) 一樣爆倉。

　　　　定增條款不斷修改，拖著拖著出現(xiàn)了保薦機構(gòu)被立案調(diào)查的情況，無奈只好中止。夏老板也很受傷啊，2017年7月25日的公告顯示，?？低顿Y已將所持股本的98.94%進(jìn)行了質(zhì)押，股價還在不斷下滑，只好不停增持補救，就跟韭菜套著了不斷加倉一樣。

　　　　尾聲

　　又快到年報大考了，上市公司們好多在準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤，蓮花健康也不例外，前三季度虧損1.09億，季末凈資產(chǎn)只有2840萬。

　　　　上交所也不客套了，問：是否存在通過資產(chǎn)處置操縱利潤以避免公司年度凈資產(chǎn)為負(fù)戴帽的交易動機。

　　截止2017年6月30日，佳能熱電凈資產(chǎn)評估值為-7415.9萬，但協(xié)商轉(zhuǎn)讓價格高達(dá)2.44億元，且交易對手中新云投成立于2017年9月21日，注冊資本1億元，還以6600萬受讓蓮花糖業(yè)43%股權(quán)，需累計向蓮花健康支付3.1億元，擺明了就是為上市公司排憂解難而成立的活雷鋒，風(fēng)云君替蓮花健康感到捉急。

　　這定增也黃了，股票也質(zhì)押的差不多了，夏老板后面還有啥大招？

　　我們拭目以待。

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