每經(jīng)記者 鄭步春

　　上周一A股沖高，但漲勢只維持了一天，其后便無力續(xù)漲。全周滬綜指跌0.72%至3266.14點，周線為“五連陰”。不過，權(quán)重股占比相對較小的股指表現(xiàn)尚可，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指周線均小漲。

　　從上述指數(shù)表現(xiàn)，明顯可以看出權(quán)重股開始弱了。這既與前期權(quán)重股過強相關(guān)，亦與接下來市場資金面中線趨緊的預(yù)期相關(guān)。美聯(lián)儲已經(jīng)加息且暗示明年可能加息3次，后年加息2次。就算最終沒那么多，A股市場這邊的資金面也不容樂觀。

　　就部分權(quán)重股來說，其依托的多數(shù)是傳統(tǒng)行業(yè)，其中還有不少是重資產(chǎn)型的，且負債率較高。這種企業(yè)，在資金成本走高后通常會更吃力，現(xiàn)在股票及商品期貨市場已在提前消化這部分因素了。

　　上周末證監(jiān)會核發(fā)了3家IPO，籌資額不超過37億元。家數(shù)極少，但融資額環(huán)比有所增加。個人感覺，這個消息對市場的支撐作用可能有限。最近轉(zhuǎn)債破發(fā)較多，但稍晚發(fā)行的轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價亦隨行就市地更低了，所以轉(zhuǎn)債融資這塊帶來的壓力可能還會延續(xù)一段時間。

　　個人以為，雖然權(quán)重股、藍籌股短線還有下跌可能，但中線安全邊際仍高于多數(shù)小票。就絕大多數(shù)中小投資者來說，未來布局還是應(yīng)以權(quán)重股、藍籌股、大白馬為好，小票應(yīng)該只適合那些操作能力強及時間充足的投資者。

　　投資者進行中線布局時，應(yīng)留意以下三方面情況：一是看目標(biāo)個股的調(diào)整幅度，二是看介入時點，三是看大環(huán)境。

　　目標(biāo)個股如果能跌到位，那么最近一年獲利盤得到清洗是必要條件。當(dāng)然了，如果是長牛股、長莊股，且之前只是講故事的品種，這種股票例外。

　　除了看調(diào)整幅度，還得看布局時點，通常年末不是太好的時點。當(dāng)時點不好時，基本上就可忽略第一條了，暫不用看調(diào)整是否充分。有道是，選股不如選時。

　　上述第一點及第二點都能把握好，投資者也不見得就能占到便宜。假如目標(biāo)個股調(diào)整貌似充分，且已挺過了不利時段，可若宏觀、微觀環(huán)境中的不利因素只是暫時被壓制，未得到“相對充足”釋放，那么此時介入同樣很難討到好去。

　　投資者無需等所有利空釋放干凈才動手，但至少也得等到“風(fēng)暴最猛時段”過后再說。依我看，這最后一條才是炒股最難的部分，因形勢本身是個動態(tài)過程，需要投資者有豐富的判斷能力以及較強的應(yīng)變能力。