銀行：“負(fù)債荒”缺錢！

　　近日，監(jiān)管機構(gòu)公布了商業(yè)銀行2017年總負(fù)債增速，數(shù)據(jù)顯示，銀行2017年負(fù)債增速只有8%，而2016年銀行負(fù)債增速高達17%，相比之下，2017年增速降低了一半左右。

　　這說明了什么呢？說明商業(yè)銀行缺錢，流通領(lǐng)域內(nèi)貨幣相對不足，如果要維持原有規(guī)模非常有壓力，甚至需要收縮規(guī)模，對于商業(yè)銀行來說，無疑是一場“負(fù)債荒”。

　　早在2013年的時候，也引發(fā)過銀行負(fù)債荒，那么，2017年為何再一次引發(fā)銀行負(fù)債荒呢？

　　銀行為何缺錢？

　　這次銀行“負(fù)債荒”的觸發(fā)，一方面是由于2017年央行規(guī)定，將資產(chǎn)規(guī)模5000億以上銀行發(fā)行的一年以內(nèi)的同行業(yè)存單納入宏觀審慎評估體系（MPA）同行業(yè)負(fù)債考核。

　　這意味著同業(yè)負(fù)債口徑改變了，原口徑是同業(yè)和其他金融機構(gòu)存放款項、拆入資金和賣出回購金融資產(chǎn)三項的總和；新口徑是在原口徑的基礎(chǔ)上，再加上1年以內(nèi)到期的同業(yè)存單后的數(shù)額。

　　如此一來，同業(yè)存單作為銀行擴充負(fù)債的利器，一下子失去了往日的光輝。

　　該政策直接限制了超標(biāo)銀行發(fā)行同業(yè)存單的空間，在存款增長乏力的背景下，進一步影響總負(fù)債的增速。如果負(fù)債規(guī)模受限，資金來源受阻，也會抑制銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴張。

　　另外一方面，在金融去杠桿的大環(huán)境下，央行為實現(xiàn)降杠桿的目的，保持銀行間資金利率處在相對高位。但這樣一來，理財和貨幣基金吸引力大增，無疑從銀行的個人存款中分走了一杯羹。

　　2017年4季度以來，規(guī)模前20大貨幣基金收益率基本都在4.0%以上，而目前銀行1年期定期存款利率只有1.5%，顯然貨幣基金相比存款吸引力要高。

　　此外，貨幣基金的規(guī)模由年初的4.33萬億元，上升至6.68萬億元，余額寶的總規(guī)模也已經(jīng)由年初的8000億元出頭實現(xiàn)翻倍。大量存款脫媒后轉(zhuǎn)變?yōu)橥瑯I(yè)負(fù)債，銀行的負(fù)債成本從活期的0.35%至少提升至4.5%以上，使得一般性存款增長乏力。

　　商業(yè)銀行怎樣應(yīng)對負(fù)債荒？

　　銀行作為金融的風(fēng)向標(biāo)，面對負(fù)債荒這樣的局面，相應(yīng)對策還是有的。

　　一方面銀行可以發(fā)行結(jié)構(gòu)化存款，發(fā)行結(jié)構(gòu)化存款簡單來講，就是把部分資金投向衍生產(chǎn)品，從而獲取比存款更高收益的存款產(chǎn)品，例如黃金、股票。

　　從數(shù)據(jù)上來看，2016年銀行結(jié)構(gòu)化存款新增只有1200億，2017年銀行結(jié)構(gòu)化存款新增1.79萬億，今年前2個月已暴增1.41萬億。

　　另外一方面，雖然央行將同業(yè)存單納入MPA考核來抑制銀行擴張的動力，但實際上，大銀行正通過同業(yè)存單來重新擴充自身的負(fù)債。因為央行有規(guī)定，資產(chǎn)規(guī)模超過5000億的銀行，其同業(yè)負(fù)債和同業(yè)存單占總負(fù)債的比率不能超過1/3。對于大的商業(yè)銀行來說，同業(yè)負(fù)債和同業(yè)存單占總負(fù)債的比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于紅線水平，所以有充足的空間去提升同業(yè)負(fù)債。

　　2017年下半年，國有大行的同業(yè)存單月發(fā)行量大約在430億的水平，但今年1月和2月的發(fā)行規(guī)模達到1200億和630億，3月前20日發(fā)行量更是達到1600億元，創(chuàng)出新高。

　　大家要做好思想準(zhǔn)備，在資產(chǎn)報表調(diào)整的這個時刻，可能表面數(shù)據(jù)看上去會相對矛盾，但實際情況還不會有那么糟糕。