秦洪看盤|藍籌股的反彈是插曲，創(chuàng)業(yè)板指的反復(fù)是技術(shù)性修正

　　金百臨咨詢 秦洪 來源：澎湃新聞

　　周四A股市場探底回穩(wěn)。

　　其中，上證綜指在早盤一度回落，但在地產(chǎn)股、白酒股等品種強勁反彈的牽引下，節(jié)節(jié)走高。

　　只是存量資金捉襟見肘，上證綜指強勢，創(chuàng)業(yè)板指則有所弱勢。但在尾盤，創(chuàng)業(yè)板指也再度企穩(wěn)，說明市場參與者的多頭思維漸趨確立。

　　對降稅利好認(rèn)識不足

　　對于周三A股市場的如此走勢來說，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為略低于預(yù)期。

　　這主要是體現(xiàn)在兩點，一是上證綜指在早盤的回落走勢。因為5月起制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率降低一個百分點，無論是地產(chǎn)還是制造業(yè)，都是直接受益的。但是，在早盤，地產(chǎn)股、白酒股等品種還一度延續(xù)著近期的調(diào)整趨勢而回落。只是在10時30分之后，存量資金方才如夢初醒，說明降稅的實質(zhì)性利好，市場參與者的認(rèn)識嚴(yán)重不足。

　　二是創(chuàng)業(yè)板指在盤中的一度調(diào)整走勢。由于此次增值稅的降低，對制造業(yè)其實是一個非常大的降稅增利效應(yīng)。創(chuàng)業(yè)板指擁有諸多高端制造業(yè)，不僅是智能制造，并且還包括軍工等高端制造，但此類個股的表現(xiàn)卻相對低于預(yù)期，直接使得創(chuàng)業(yè)板指在盤中一度回落。

　　利好效應(yīng)蔓延，確立短線多頭思維

　　正因為如此，業(yè)內(nèi)人士推測未來的A股走勢可能更為樂觀一些。

　　一是降稅的效應(yīng)會漸漸得到市場參與者的認(rèn)可。比如有分析人士指出增值稅降低一個百分點，相當(dāng)于給受惠企業(yè)增利2400億元，上市公司占據(jù)了當(dāng)前我國企業(yè)利稅的1/3，相當(dāng)于上市公司整體將增利800億元。又由于2016年的上市公司凈利是2.5萬億元，據(jù)此，可以推測此次降稅將提升上市公司業(yè)績增速3%，這無疑會提升上市公司的股價重心。

　　二是降稅的信息也向市場參與者表明，在當(dāng)前復(fù)雜的全球經(jīng)濟環(huán)境下，我國的經(jīng)濟政策調(diào)控空間大，工具箱的工具多，所以，經(jīng)濟韌性強，這也有助于提升市場參與者的做多意愿。

　　三是周四的A股市場走勢也說明降稅利好直到午市前后才開始蔓延，在周五仍會作出進一步的積極反應(yīng)。

　　所以，短線A股的走勢有望漸趨樂觀。周四的低于預(yù)期的走勢，為創(chuàng)業(yè)板、上證綜指的周五乃至4月初的走勢提供了更大的騰挪空間。

　　藍籌股反彈是插曲

　　不過，就后續(xù)的表現(xiàn)機會來說，藍籌股、白馬股的反彈可能只是一個插曲。尤其是地產(chǎn)股等產(chǎn)業(yè)鏈品種，越來越多的信息表明地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)進入到一個相當(dāng)長時間的蓄勢震蕩格局。畢竟日本在上個世紀(jì)80年代后的經(jīng)驗與教訓(xùn)告訴我們，貿(mào)易紛爭的大背景下，不能盲目刺激經(jīng)濟增長，否則會帶來較為嚴(yán)重的通脹壓力，也會傷及經(jīng)濟體的健康體質(zhì)。所以，地產(chǎn)行業(yè)在近段時間是難以充當(dāng)A股市場的主流方向。

　　既如此，只有高端制造以及能夠代表未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的品種，才會成為中長線資金的持續(xù)關(guān)注品種。也就是說，創(chuàng)業(yè)板指在周四的反復(fù)只是針對前期持續(xù)領(lǐng)漲的一個技術(shù)性修正。

　　因此，在實際操作中，建議市場參與者仍可重點配置醫(yī)療股，生物技術(shù)股，5G產(chǎn)業(yè)背景下的物聯(lián)網(wǎng)、光纖等產(chǎn)業(yè)鏈個股，軍工股，智能制造類個股。