本報(bào)記者 張勇/文

　　在許多老上海的記憶里，浦江飯店內(nèi)500平方米的孔雀廳，是洋派、華麗和摩登的代名詞。浦江飯店原名禮查飯店，始建于公元1846年（清道光二十六年），是上海開(kāi)埠以來(lái)乃至全國(guó)第一家西商飯店，它曾經(jīng)是上海最豪華的飯店，也是遠(yuǎn)東最著名的飯店之一。

　　1990年12月19日，新中國(guó)第一家證券交易所——上海證券交易所，在孔雀廳正式掛牌成立，當(dāng)時(shí)作為餐廳的孔雀廳因此暫時(shí)終止了對(duì)外營(yíng)業(yè)，而孔雀廳的“沉睡”，換來(lái)了中國(guó)資本市場(chǎng)的覺(jué)醒。

　　“世界最小的證券交易所”

　　開(kāi)放僅僅六年后的1983年，39歲的禹國(guó)剛作為中國(guó)政府選派的兩個(gè)代表之一，到日本學(xué)習(xí)證券知識(shí)。

　　他心里明白，去日本學(xué)習(xí)的目的是為了給中國(guó)建立證券交易所打基礎(chǔ)，然而，面對(duì)聞?dòng)嵍鴣?lái)的日本《朝日新聞》記者對(duì)于此行目的的問(wèn)題，他卻出言十分謹(jǐn)慎。

　　“那個(gè)記者問(wèn)我，你們是社會(huì)主義國(guó)家，又不用股票這個(gè)東西，派你們兩個(gè)來(lái)干什么。這個(gè)問(wèn)題很尖銳。所以我回答他說(shuō)，我們中國(guó)有句俗語(yǔ)叫‘學(xué)了不會(huì)是白學(xué)的’，他后面沒(méi)有往下再問(wèn)了。他如果再窮追猛打，我真不好說(shuō)。那時(shí)候國(guó)家根本沒(méi)把這個(gè)事情提到議事日程上來(lái)，你敢說(shuō)學(xué)了有用？不敢說(shuō)?！?/p>

　　上世紀(jì)80年代中期，中國(guó)內(nèi)地還處在改革開(kāi)放的起步階段，對(duì)于頗具資本主義色彩的股票市場(chǎng)，很多人就連想都還不敢想。然而，這種不敢想的東西卻即將在中國(guó)成為現(xiàn)實(shí)。

　　內(nèi)地恢復(fù)證券交易的動(dòng)因，要從香港股市說(shuō)起。正是因?yàn)?977年后內(nèi)地的改革開(kāi)放，香港經(jīng)濟(jì)得到刺激，股市開(kāi)始大漲?；蛟S是受到香港股市繁榮的啟發(fā)，內(nèi)地的證券市場(chǎng)之夢(mèng)也開(kāi)始萌動(dòng)。有香港做參照，中國(guó)政府越來(lái)越堅(jiān)定了開(kāi)放證券交易的決心。

　　在證券交易所正式成立之前，有價(jià)證券還是一個(gè)十分新鮮的事物。1981年，中國(guó)政府開(kāi)始發(fā)行國(guó)庫(kù)券，成為新中國(guó)第一種有價(jià)證券。但在當(dāng)時(shí)，老百姓(603883)只知道國(guó)庫(kù)券是一種能讓錢比存銀行回報(bào)更高的東西。

　　三年后，股票面世。1984年7月，北京天橋股份有限公司和上海飛樂(lè)音響(600651) （8.700，-0.04，-0.46%）股份有限公司經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票。到1989年，全國(guó)發(fā)行股票的企業(yè)達(dá)到6000家，累計(jì)人民幣35億元，遍及北京、上海、天津、廣東、江蘇、河北、安徽、湖北、遼寧、內(nèi)蒙古等省市，其中債券化的股票占90%以上，經(jīng)正式批準(zhǔn)的比較規(guī)范的股票發(fā)行試點(diǎn)企業(yè)有100多家。

　　很快，有價(jià)證券的買賣開(kāi)始出現(xiàn)。1986年5月8日，沈陽(yáng)信托投資公司率先開(kāi)展了債券買賣和抵押業(yè)務(wù)，到1988年，全國(guó)61個(gè)大中城市開(kāi)放了國(guó)庫(kù)券流通市場(chǎng)，1989年全國(guó)有100多個(gè)城市的400多家交易機(jī)構(gòu)開(kāi)辦了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，1990年全國(guó)累計(jì)發(fā)行各種有價(jià)證券2100多億，累計(jì)轉(zhuǎn)讓交易額318億，中介機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到1600多家。

　　而在這一期間，一個(gè)精明的上海人，由于抓住了各地國(guó)庫(kù)券之間的價(jià)差所帶來(lái)的機(jī)會(huì)，幾乎一夜之間就從工廠的倉(cāng)庫(kù)保管員變成了富翁。他叫楊懷定，更多人稱他為楊百萬(wàn)。

　　之后不久，股票交易也隨之出現(xiàn)。

　　美國(guó)紐約證券交易所至今還掛著一張?zhí)貏e的照片，它被稱為“當(dāng)代最大的證券交易所主席和最小的證券交易所經(jīng)理的合影”。其中“最小的證券交易所”指的就是當(dāng)時(shí)中國(guó)工商銀行(601398) 上海信托投資公司靜安證券工農(nóng)業(yè)部。

　　1986年9月26日，中國(guó)人民銀行上海分行正式批準(zhǔn)靜安證券工農(nóng)業(yè)部作為改革開(kāi)放后的第一個(gè)證券柜臺(tái)交易點(diǎn)，開(kāi)始辦理“飛樂(lè)音響”和“延中實(shí)業(yè)”兩種股票的買賣交易業(yè)務(wù)。自中華人民共和國(guó)成立以來(lái)，這個(gè)“世界最小的證券交易所”成為了第一個(gè)進(jìn)行正式股票交易的機(jī)構(gòu)。

　　上海靜安證券工農(nóng)業(yè)部作為中國(guó)證券史上的一個(gè)里程碑，拉開(kāi)了證券流通的序幕，為證券交易所最終成立奠定了基礎(chǔ)。

　　1990年11月26日，上海證券交易所宣告成立。

　　選擇上海

　　1988年9月回國(guó)前，高西慶、王波明、李青原等人在美國(guó)編寫出了關(guān)于中國(guó)證券市場(chǎng)最早的提案——《關(guān)于促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)法制化和規(guī)范化的政策建議》。回國(guó)后的第五天，高西慶便投入到起草 《關(guān)于中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)辦與管理的設(shè)想》的工作中。

　　兩個(gè)月后，《設(shè)想》獲得了中南海的肯定。此后，高西慶開(kāi)始參與北京證券交易所的籌備。但是由于種種原因，建立北京證券交易所的事被擱置了。不過(guò)，他很快在參與滬、深交易所的籌建中找回了激情。1990年1月份，高西慶等人開(kāi)始著手籌建上海證券交易所的工作。之后的兩三個(gè)月里，他們又跑到深圳參與深圳證券交易所的籌備。

　　雖然滬深兩地是同時(shí)籌備證券交易所，甚至深圳可能還要更早些，但最終還是上海“搶”了先。

　　王安在其名為《股爺您上坐》的書中描述到，1989年12月2日，當(dāng)時(shí)朱基身兼上海市委書記和市長(zhǎng)兩職，在康平路市委小禮堂召開(kāi)金融改革會(huì)議，央行副行長(zhǎng)劉鴻儒也從北京趕來(lái)參加。朱基說(shuō)，他來(lái)上海之后，一直在抓財(cái)政，但收效不大。他認(rèn)為要調(diào)整部署，從金融改革抓起，建立證券交易所和引進(jìn)外資銀行。

　　在這個(gè)會(huì)上，籌建上海證券交易所三人小組成立，由上海交通銀行(601328) （6.100，-0.02，-0.33%）董事長(zhǎng)李祥瑞、上海人民銀行行長(zhǎng)龔浩成、上海體改辦主任賀鎬圣組成。

　　不過(guò)，上海一開(kāi)始的步伐走得還是非常小心。時(shí)逢上海正籌劃開(kāi)發(fā)浦東，上海便把設(shè)立上海證券交易所也寫進(jìn)開(kāi)發(fā)方案，在一個(gè)筐里埋上個(gè) “小辣椒”，看上面怎么反應(yīng)。結(jié)果對(duì)于上海方面來(lái)說(shuō)十分理想——北京沒(méi)有駁回。

　　這在情理之中，上海有著許多無(wú)法替代的天然優(yōu)勢(shì)。

　　進(jìn)入上世紀(jì)80年代后，上海在穩(wěn)定的環(huán)境中持續(xù)發(fā)展，上海市民的人均生產(chǎn)總值高達(dá)8179元人民幣，遠(yuǎn)高于全國(guó)平均。

　　1979年后，上海金融制度改革也隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革同步發(fā)展，各銀行開(kāi)始分開(kāi)設(shè)立，恢復(fù)各自獨(dú)立的建制，并逐漸開(kāi)放工商信貸、外匯外貿(mào)結(jié)算業(yè)務(wù)。因此，上海的金融環(huán)境在改革初期就得到了大力改善。

　　更重要的是，上海證券市場(chǎng)在1984年首次公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行股票，許多企業(yè)在轉(zhuǎn)型為股份制下得以公開(kāi)向社會(huì)集資，促進(jìn)了資金流通，也培養(yǎng)了一定人氣和社會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。

　　當(dāng)時(shí)的上海市領(lǐng)導(dǎo)人十分希望能盡快成立證券交易所。1990年春，朱基訪問(wèn)美國(guó)、新加坡等地，在抵達(dá)最后一站香港時(shí)，朱在一個(gè)記者招待會(huì)上不動(dòng)聲色地說(shuō)：上海證券交易所將在年內(nèi)成立。

　　很快，具體負(fù)責(zé)籌建的人被找到了。那一年，尉文淵僅僅35歲。當(dāng)時(shí)，很多人認(rèn)為要在這么短的時(shí)間內(nèi)讓交易所開(kāi)業(yè)，是一次冒險(xiǎn)，這對(duì)國(guó)家如此，對(duì)1990年6月29日才接手籌備組的尉文淵來(lái)說(shuō)，更是如此。

　　尉文淵是上海人，15歲就去新疆當(dāng)了兵，在連隊(duì)和泥、打坯、養(yǎng)豬。5年后回到上海被分配到曹楊電影院打雜，拿個(gè)小手電引座之類。后又調(diào)到普陀區(qū)委當(dāng)一名小干部。高考時(shí)進(jìn)上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政專業(yè)讀書，畢業(yè)論文寫的是論股份制。

　　1986年，31歲的尉文淵擔(dān)任國(guó)家審計(jì)署的處長(zhǎng)。兩年后夫人在上海要生孩子，尉只好棄官回滬，在人民銀行上海分行金管處當(dāng)個(gè)正處級(jí)副處長(zhǎng)。

　　從15歲出去當(dāng)兵到34歲回家伺候夫人坐月子，尉文淵一多半時(shí)間都在滬外，南腔北調(diào)風(fēng)吹雨打，這些經(jīng)歷培養(yǎng)出日后他出任上海證券交易所總經(jīng)理時(shí)的“生猛”做派。

　　當(dāng)時(shí)，籌建工作千頭萬(wàn)緒，面臨的問(wèn)題成堆：上海證券交易所采用會(huì)員制還是公司制？如果是會(huì)員制，當(dāng)年上?？勺鳛闀?huì)員的證券公司只有3家——申銀、萬(wàn)國(guó)和海通，必須解決地域限制問(wèn)題。另外，交易所的經(jīng)營(yíng)品種主要還是想搞股票，但當(dāng)時(shí)比較成型的股份制企業(yè)才有11家，能夠上市的只有6家，是不是應(yīng)該先以經(jīng)營(yíng)國(guó)債為主？第三，交易所的籌備經(jīng)費(fèi)如何解決？要不要市政府出資？第四，管理機(jī)構(gòu)怎樣設(shè)置？是否有必要設(shè)立專門機(jī)構(gòu)——如管理委員會(huì)？這與市政府和中央有關(guān)部門應(yīng)是什么關(guān)系？

　　當(dāng)年上海的另一個(gè)“麻煩”是，每年都有兩三億的資金外流，所以，上交所起步先是搞地方統(tǒng)一市場(chǎng)，還是開(kāi)始就吸收外地會(huì)員公司，這事拿不定主意。當(dāng)時(shí)在北京，高西慶等人建立的中國(guó)證券市場(chǎng)聯(lián)合設(shè)計(jì)辦公室（聯(lián)辦）堅(jiān)持只有建立全國(guó)性證券交易所，通過(guò)梯級(jí)輻射網(wǎng)絡(luò)，形成集中統(tǒng)一的交易體系才能夠解決局部地區(qū)資金外流問(wèn)題。

　　1990年1月，在召開(kāi)全國(guó)體改會(huì)議期間，上海體改辦主任賀鎬圣來(lái)到聯(lián)辦。賀說(shuō)，市政府有關(guān)部門對(duì)建立交易所后會(huì)對(duì)資金外流產(chǎn)生什么影響看法不一，故仍未最后確定交易所起步時(shí)的性質(zhì)。與“聯(lián)辦”合作籌建交易所的工作，目前看無(wú)外乎有三種可能：第一種，先搞上海市地方的統(tǒng)一交易所，基本不吸收外地會(huì)員公司，如果是這種做法，則歡迎“聯(lián)辦”作為顧問(wèn)參與這項(xiàng)工作；第二種，開(kāi)始就搞全國(guó)性的交易所，并吸收少量外地證券公司參加，在這種情況下，可能會(huì)吸收“聯(lián)辦”的一些設(shè)計(jì)力量，但基本是以上海市為主搭配班子；第三種可能是獲得中央支持，允許放手搞正規(guī)化的證券交易所，并可以吸收一定數(shù)量的外地證券公司參加，在此情況下，就可考慮采取“上聯(lián)籌”的形式，與“聯(lián)辦”通力合作，把交易所搞得好一些。

　　不僅上交所的框架牽扯到現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的矛盾，連名字都關(guān)系重大。

　　上海證券交易所的“證券”一詞的英文譯名為SECURITIS，意為抵押品，泛指證券、債券，而沒(méi)有像國(guó)際上所通用的直指股票的SHARE或STOCK。當(dāng)時(shí)是上海交通銀行董事長(zhǎng)的李祥瑞這樣解釋到：“當(dāng)時(shí)譯成SECURITIS也符合我們股票少證券多的情況，但也確實(shí)怕寫成STOCK上面不批?！?/p>

　　開(kāi)市鑼和股市傳說(shuō)

　　2004年1月10日，由湘財(cái)證券出資設(shè)立的中國(guó)第一家國(guó)家級(jí)證券博物館——?dú)v道證券博物館在上海陸家嘴(600663) （18.870，0.06，0.32%）金融中心華能聯(lián)合大廈開(kāi)館揭幕。首任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席劉鴻儒擔(dān)任歷道證券博物館名譽(yù)館長(zhǎng)。

　　在這家博物館的藏品中，有一面銅鑼靜靜地佇立在博物館一角，它曾經(jīng)是中國(guó)第一家證券交易所的開(kāi)市鑼。當(dāng)年，尉文淵花了六百多塊錢從城隍廟把它買了回來(lái)。

　　1990年12月19日，上海浦江飯店舉行了上海證券交易所開(kāi)業(yè)典禮，上海市委書記兼市長(zhǎng)朱基致開(kāi)業(yè)詞，副市長(zhǎng)黃菊、香港貿(mào)發(fā)局主席鄧蓮如女士、國(guó)家體改委副主任劉鴻儒等出席，上交所總經(jīng)理尉文淵敲鑼開(kāi)市，他也成為當(dāng)時(shí)全球最年輕的交易所老總。

　　“那個(gè)鑼的聲音比較悶一些，聲音偏低沉，不是我們想象中很蕩氣回腸的樣子。它帶點(diǎn)沉悶的感覺(jué)，所以開(kāi)市的時(shí)候我就拼命地敲，我要把它敲響。”

　　尉的確是拼了命。短短半年時(shí)間，他和他的同事們應(yīng)對(duì)著千頭萬(wàn)緒、紛繁復(fù)雜的工作，承受了巨大的壓力。不過(guò)，尉文淵不僅敲響了開(kāi)市鑼，更敲響了中國(guó)資本市場(chǎng)宏偉樂(lè)章的開(kāi)篇。

　　上海證券交易所采用了先進(jìn)的電腦交易系統(tǒng)，使交易的指令傳輸、撮合成交、證券過(guò)戶、清算交割、信息檢索與儲(chǔ)存高效運(yùn)作。上海證券交易所是白手起家，而紐約等老牌交易所要玩電腦，先要廢了傳統(tǒng)的大呼小叫手舞足蹈的習(xí)慣，比上海證券交易所累得多。

　　開(kāi)業(yè)當(dāng)日，上海證券交易所里有30種證券上市，其中國(guó)債5種、企業(yè)債券8種、金融債券9種、股票8種。

　　當(dāng)時(shí)上市交易的8只股票，分別是飛樂(lè)音響、延中實(shí)業(yè)（現(xiàn)方正科技(600601) （3.030，-0.06，-1.94%））、愛(ài)使股份(600652) （6.880，-0.08，-1.15%）、真空電子、申華實(shí)業(yè)（曾改名華晨集團(tuán)）、飛樂(lè)股份(600654) （3.020，-0.09，-2.89%）、豫園商城(600655) （10.220，-0.14，-1.35%）、浙江鳳凰，被稱為“老八股”。

　　第一筆交易對(duì)象是真空電子，由海通證券(600837) （11.590，-0.01，-0.09%）公司拋出，未達(dá)3秒便被萬(wàn)國(guó)證券公司搶去，被宣布無(wú)效。再次競(jìng)價(jià)，申銀證券公司吃進(jìn)，成交價(jià)365.70元。如此，上海三大券商都在當(dāng)天露了臉。

　　雖然至今還有很多人說(shuō)，股市的成立是為了國(guó)企的解困，但看看股市現(xiàn)在的發(fā)展就知道，中國(guó)股市已經(jīng)越來(lái)越成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。

　　股市的發(fā)展受到政府的高度重視。2005年，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在十屆全國(guó)人大三次會(huì)議的一次記者招待會(huì)上說(shuō)，他每天都在關(guān)心股市行情。

　　1990年至今，上海證券交易所已經(jīng)從無(wú)到有的走過(guò)了17年，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及全球的影響正在日益加深。

　　在成立兩年后，上海證券交易所已擁有全國(guó)各地會(huì)員171個(gè)，上市股票38種，上市股本44.36億元人民幣。

　　1992年12月16日，上海證券交易所的行情電腦系統(tǒng)和路透社的綜合數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)正式聯(lián)通。上海證券交易所的A股和B股的牌價(jià)瞬間即可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向全球傳送，成為中國(guó)首家聯(lián)通路透社網(wǎng)絡(luò)的交易所。

　　緊跟著上海的步伐，深圳證券交易所也很快誕生，1991年4月3日，深圳全部股票正式進(jìn)入證券交易所集中交易，同日，深圳股價(jià)指數(shù)開(kāi)始發(fā)布。

　　兩地證券交易所的相繼成立，帶來(lái)中國(guó)股票市場(chǎng)的大發(fā)展，中國(guó)老百姓在經(jīng)過(guò)對(duì)股票這一事物的短暫 “恐懼”之后，瞬間迸發(fā)出集體的狂熱，投資意識(shí)也從那時(shí)候開(kāi)始出現(xiàn)。

　　由于不了解股票到底是怎么一回事，最初發(fā)行股票時(shí)，老百姓都不愿意嘗試購(gòu)買，以至于一開(kāi)始，新股的認(rèn)購(gòu)證都需要用攤派的方式才能發(fā)行。不過(guò)，很快大家就發(fā)現(xiàn)，一張小小的認(rèn)購(gòu)證，甚至可以改變一個(gè)人的一生。

　　那些傳說(shuō)和故事在圍繞著股市飛翔。比如，1991年剛剛大學(xué)畢業(yè)的兩個(gè)小姑娘合伙湊了4000元錢，在上海購(gòu)買了66張認(rèn)購(gòu)證，幾天后，她們就以16.5萬(wàn)的價(jià)格將這些認(rèn)購(gòu)證轉(zhuǎn)手。以此為起點(diǎn)，兩個(gè)人后來(lái)都有了千萬(wàn)元身家。

　　上海和深圳，類似這樣的故事還有很多，它們?cè)诓粩嗟卮碳ぶ袊?guó)百姓投資股票的熱情。當(dāng)時(shí)在廣州社科院經(jīng)濟(jì)研究所做研究的盧曉媚在日記里這樣記著——“上萬(wàn)的人頂著烈日蜷縮在儲(chǔ)蓄所門前的水泥地上，礦泉水瓶子、快餐盒子扔得到處都是?！边@一天，深圳的300個(gè)新股認(rèn)購(gòu)發(fā)售點(diǎn)擠滿了150萬(wàn)人，他們現(xiàn)在的名字統(tǒng)稱“股民”。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)