秦洪看盤|金融股出現(xiàn)新的做多跡象，A股市場或震蕩企穩(wěn)

　　金百臨咨詢 秦洪 來源：澎湃新聞

　　周四A股市場沖高受阻。

　　這主要是因為近期大消費類主線以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股出現(xiàn)休整，從而導(dǎo)致滬深兩市再現(xiàn)疲態(tài)。

　　不過，金融股異軍突起，有望接過領(lǐng)漲旗幟，短線A股市場有望再度企穩(wěn)回升。

　　資金分流預(yù)期壓力漸增

　　對于周四A股市場來說，有一個信息引起市場參與者關(guān)注，那就是獨角獸進展略快于預(yù)期，不僅是戰(zhàn)略投資者配售基金快速出爐，并且還在于CDR等相關(guān)制度的完善，這意味著類似阿里、騰訊、京東等這樣的獨角獸股有望借助CDR通道而快速登陸A股市場。

　　這對市場參與者來說，會產(chǎn)生三個不佳的預(yù)期。

　　一是資金分流的預(yù)期。因為獨角獸概念股大多市值龐大，即便通過戰(zhàn)略投資者配置等安全墊的緩沖，對當(dāng)前存量資金的分流壓力也是顯而易見的。

　　二是會削弱當(dāng)前A股市場投資主線的比價優(yōu)勢。畢竟獨角獸概念股大多是代表中國經(jīng)濟發(fā)展新活力的品種，較白酒等大消費類個股的成長前景更為樂觀一些。所以，此類個股通過CDR進入A股市場，必然會削弱白酒等大消費類個股的投資引力，進而對當(dāng)前A股市場形成一定的壓力。

　　三是高開低走的預(yù)期也會增強市場參與者對后續(xù)大盤走勢的擔(dān)憂。畢竟從三六零(601360,股吧)、分眾傳媒(002027,股吧)、巨人網(wǎng)絡(luò)(002558,股吧)等回歸A股市場的中概股的走勢來看，不宜樂觀。

　　市場做多能量在聚集

　　不過，滬深兩市歷來都是在多空分歧中震蕩前行的。因為，有利淡的信息，必然會有利好的消息進行對沖。

　　目前來看，樂觀者在正視獨角獸回歸所帶來的壓力的同時，也看到了利好消息在聚集。

　　一是我國乃至全球的5G進展可能會超預(yù)期，從而對物聯(lián)網(wǎng)、光通訊等產(chǎn)業(yè)股帶來積極的推動力，這其實也是近期此類個股開始構(gòu)筑底部持續(xù)反抽的能量源泉，這可能會削弱獨角獸回歸的壓力。

　　二是貨幣工具箱的工具較多，對未來的資金面不宜擔(dān)憂。

　　更為重要的是，金融股在近期出現(xiàn)了新的做多跡象。

　　這一方面是因為金融行業(yè)的監(jiān)管，使得行業(yè)從野蠻式生長周期進入到穩(wěn)定成長周期，這對于擁有牌照優(yōu)勢的相關(guān)金融類上市公司來說，無疑是一個利好，競爭環(huán)境將趨于緩和，束縛此類個股的估值壓力有望減輕，從而驅(qū)動著估值重心的上移。

　　另一方面是因為越來越多的信息顯示金融股的收入端的增長有望出現(xiàn)加速態(tài)勢。比如，保險行業(yè)；再比如，證券行業(yè)，CDR可能會為券商龍頭股帶來數(shù)以十億計的新增收入，從而提振此類個股的估值重心。

　　與此同時，越來越多的市場分析人士看出當(dāng)前金融行業(yè)的頭部效應(yīng)更為清晰，越是細(xì)分行業(yè)的龍頭公司，業(yè)績彈性、盈利能力越強，所以，中信證券(600030,股吧)等龍頭股有望進入到戴維斯雙擊周期，從而助力金融股成為A股市場多頭的新旗手。

　　既如此，短線A股市場走勢固然看似壓力重重，但做多能量仍在不斷聚集，這有利于A股市場的后續(xù)運行。

　　在操作中，建議市場參與者可跟蹤兩類個股，一是金融行業(yè)的龍頭股，券商、保險、銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等龍頭股的表現(xiàn)有望復(fù)制樞紐機場、干線高速公路、乳業(yè)、白酒等龍頭股的表現(xiàn)；二是新興產(chǎn)業(yè)股，CDR的回歸將進一步激發(fā)新興產(chǎn)業(yè)股的估值重心，對物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股的龍頭品種可加大配置力度。