天風(fēng)策略徐彪發(fā)布報(bào)告稱，在底部堅(jiān)定看多成長(zhǎng)風(fēng)格?；诘倪壿嬚钱a(chǎn)業(yè)資本增減持這一領(lǐng)先指標(biāo)：時(shí)隔一個(gè)季度，經(jīng)歷了4、5月的蟄伏后，產(chǎn)業(yè)資本增減持的數(shù)據(jù)再次發(fā)出成長(zhǎng)“出奇”的信號(hào)。

　　配置方面，關(guān)注超跌反彈，同時(shí)不受貿(mào)易戰(zhàn)、人民幣貶值、棚改放緩等負(fù)面影響的計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、軍工等。此外，尋找中報(bào)超預(yù)期的公司。7月15日是創(chuàng)業(yè)板中報(bào)預(yù)告強(qiáng)制披露、深證主板中報(bào)預(yù)告有條件強(qiáng)制披露的截止日。未來(lái)兩周將迎來(lái)密集披露期。

　　　　報(bào)告指出，值得注意的是，2015年是外延并購(gòu)的高峰期，業(yè)績(jī)承諾是15、16、17三年，在18年結(jié)束的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)承諾共有207次，達(dá)到歷史最高水平。而從前期已經(jīng)結(jié)束的業(yè)績(jī)承諾案例來(lái)看，被收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)績(jī)承諾結(jié)束后的第一年，普遍有30%左右的下滑，原因在于很多公司為了完成業(yè)績(jī)承諾的目標(biāo)，把利潤(rùn)“前移”、減值和費(fèi)用“后移”。因此，業(yè)績(jī)承諾在2017年是最后一年、2018年結(jié)束的公司，謹(jǐn)慎考慮，都需要規(guī)避，尤其是在中報(bào)的窗口期。