秦洪看盤(pán)|低價(jià)股絕地反擊，難掩A股市場(chǎng)參與者緊張情緒

　　金百臨咨詢(xún) 秦洪

　　周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩探底的態(tài)勢(shì)，但個(gè)股行情火爆，【斯太爾(000760)、股吧】、成都路橋等個(gè)股是持續(xù)沖擊漲停板，帶動(dòng)了一批存量資金自救激情，一大批低價(jià)股隨之沖擊漲停板。

　　可惜的是，A股市場(chǎng)成交量持續(xù)低迷，說(shuō)明市場(chǎng)參與者對(duì)后續(xù)走勢(shì)仍然持有較為謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。

　　存量資金自救

　　今年上半年，寬貨幣緊信用的貨幣政策導(dǎo)向使得A股市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然趨于緊張，體現(xiàn)在盤(pán)面中，就是一批又一批的閃崩股出現(xiàn)，從而使得原先是中價(jià)股的群體大折價(jià)，走進(jìn)低價(jià)股行列，大量的存量資金被套其中，一有機(jī)會(huì)就會(huì)生產(chǎn)自救。所以，隨著近期定向降準(zhǔn)等寬松貨幣舉措的出現(xiàn)，存量資金的生產(chǎn)自救情緒迅速釋放出來(lái)，使得前期閃崩的個(gè)股出現(xiàn)在漲停板行列。

　　與此同時(shí)，針對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易行為的監(jiān)管思路也略有變化，【成都路橋(002628)、股吧】已持續(xù)6個(gè)漲停板，尚未引起窗口指導(dǎo)，這無(wú)疑進(jìn)一步加劇了存量資金的自救沖動(dòng)。所以，A股持續(xù)漲停板的“妖股”迅速增多，炒作低價(jià)股漸成潮流。由此可見(jiàn)，經(jīng)過(guò)三年的價(jià)值投資洗禮的A股市場(chǎng)，僅僅因?yàn)閹讉€(gè)交易日的寬松就出現(xiàn)了投資風(fēng)向的轉(zhuǎn)變。

　　只是由于資金結(jié)構(gòu)較幾年前的確有了實(shí)質(zhì)性的變化，不僅是北上資金所代表的境外資金持股比例的提升，并且證金、匯金、公募以及養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)資金的比重也在提升，他們?nèi)匀怀钟休^強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)，且擁有較強(qiáng)的定力。所以，雖然投資方向轉(zhuǎn)變，但這些機(jī)構(gòu)資金不為所動(dòng)，仍然保持著定力，不參與低價(jià)股的炒作。如此就導(dǎo)致了個(gè)股行情極度活躍，但成交量卻持續(xù)萎縮的格局。

　　　緊張情緒或抑制短線行情

　　有分析人士指出，機(jī)構(gòu)資金在近期謹(jǐn)慎加倉(cāng)，主要是因?yàn)楫?dāng)前經(jīng)濟(jì)背景出現(xiàn)了新的信息，包括機(jī)構(gòu)資金在內(nèi)的大多數(shù)市場(chǎng)參與者需要時(shí)間和更多的信息來(lái)判斷。

　　在此過(guò)程中，會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)推論，一是市場(chǎng)參與者的情緒會(huì)有所緊張，這必然會(huì)使得短線A股市場(chǎng)的成交量趨于萎縮。因此，近期成交量難以有效放大。二是短線A股市場(chǎng)的走勢(shì)不會(huì)有突出的表現(xiàn)，所以，指標(biāo)股、權(quán)重股、人氣股短線表現(xiàn)不宜過(guò)于期待。

　　據(jù)此，可以推測(cè)的是，短線熱錢(qián)的生產(chǎn)自救行情，雖然較為火爆，但是得不到主流資金的認(rèn)可，因此，散開(kāi)也快。一旦斯太爾、成都路橋等個(gè)股的連續(xù)漲停終結(jié)，低價(jià)股的行情可能就會(huì)接近尾聲。也就是說(shuō)，低價(jià)股的生產(chǎn)自救只是A股的一次反彈而已，并不會(huì)改變A股走向價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資的方向。

　　因此，在實(shí)際操作中，盡量不要去追漲低價(jià)股。與此同時(shí)，可以利用盤(pán)中的調(diào)整，積極低吸那些擁有產(chǎn)業(yè)縱深的成長(zhǎng)股，比如以仿制藥、創(chuàng)新藥為核心的醫(yī)藥股，再比如食品飲料股。