A股這些重要指標(biāo)已經(jīng)擊破前期低點(diǎn)2638點(diǎn)！是時(shí)候儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)股了

　　原創(chuàng)： 王朱瑩

　　本周以來(lái)上證綜指三連跌。9月12日盤中最低探至2647.17點(diǎn)，再度刷新低點(diǎn)，向2016年1月低點(diǎn)2638.3點(diǎn)逼近。

　　9月12日，滬深兩市呈現(xiàn)三大特征：“‘僵尸股’伴隨地量批量涌現(xiàn)、白馬股全線殺跌、破凈股數(shù)量創(chuàng)歷史新高”。其中量能以及破凈股數(shù)量早已擊破2638點(diǎn)時(shí)的水平。股市寒冬提前來(lái)臨，投資者該如何度過(guò)？

　　A股呈現(xiàn)三大特征

　　特征一地量復(fù)地量 “僵尸股”涌現(xiàn)

　　9月以來(lái)，A股量能持續(xù)萎縮，持續(xù)刷新“地量”水平。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月7日以來(lái)的四個(gè)交易日，全部A股成交金額拾級(jí)而下，從9月7日的2719.02億元，降至9月12日的2176.25億元，降幅19.96%，為 2016年1月7日熔斷以來(lái)新低。

　　“今日兩市成交量再創(chuàng)新低，滬市僅成交934億元，已連續(xù)兩個(gè)交易日成交不足千億水平。但是不是地量就意味著地價(jià)呢？未必！地量復(fù)地量，地量何其多，只能說(shuō)明觀望情緒非常濃厚，市場(chǎng)極度低迷。只要不確定性因素仍在，市場(chǎng)就仍將延續(xù)這種弱市運(yùn)行的格局?！毙聲r(shí)代證券研究所投顧總監(jiān)劉光桓表示。

　　伴隨地量，僵尸股大批量涌現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月12日，在正常交易的非新股中，929只個(gè)股成交金額不足1000萬(wàn)元，占比27%。其中，有354只個(gè)股日均成交金額低于500萬(wàn)元，*ST工新、ST山水和【永新光學(xué)(603297)、股吧】成交額僅為17萬(wàn)元、38萬(wàn)元和77萬(wàn)元。

　　　　比如【*ST工新(600701)、股吧】，該股午盤成交十分寡淡，兩度出現(xiàn)兩筆成交間隔半小時(shí)以上。

　　　　分析人士表示，每到A股低迷之時(shí)，總有“僵尸股”出現(xiàn)的現(xiàn)象，最為明顯是2012年。當(dāng)年四季度有超過(guò)20只個(gè)股日均成交額不足300萬(wàn)元。在多重因素影響下，A股目前的投資邏輯已經(jīng)發(fā)生重大變化，績(jī)差股、無(wú)特點(diǎn)、無(wú)前景的小盤股自然會(huì)逐步被拋棄，“僵尸股”將是常態(tài)。

　　特征二白馬股跌落神壇

　　9月12日，白馬股全線殺跌，恩華藥業(yè)、大華股份跌停，海康威視全日下跌8.94%，順鑫農(nóng)業(yè)、涪陵榨菜、【華東醫(yī)藥(000963)、股吧】、愛(ài)爾眼科等多只高位股紛紛重挫。

　　9月12日白馬股集體下挫

　　　　“從科技股到周期股，再到今天的醫(yī)藥、釀酒、安防科技等白馬股跳水下跌，這是下跌趨勢(shì)中的板塊結(jié)構(gòu)性輪跌的必然現(xiàn)象，正如在上漲趨勢(shì)中的板塊結(jié)構(gòu)性輪漲一樣。白馬股的再次殺跌，不是一個(gè)好兆頭，說(shuō)明一部分價(jià)值投資者信心進(jìn)一步動(dòng)遙，出逃避險(xiǎn)，目前看白馬股后市還有一定的下跌空間，這會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心將造成一定沖擊?！?劉光桓表示。

　　特征三破凈股繼續(xù)擴(kuò)容

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月12日，299只股票市凈率跌破1倍，占比8%。此前的11日，滬深兩市共有284只個(gè)股跌破每股凈資產(chǎn)，僅1日便有15只股票加入破凈之列。

　　對(duì)比幾次歷史大底數(shù)據(jù)來(lái)看，目前破凈股數(shù)量已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。如2016年1月27日2638點(diǎn)低點(diǎn)時(shí)，兩市只有68只股票破凈；2005年998點(diǎn)時(shí)破凈股數(shù)量為184只，占全部A股總數(shù)的13.65%。

　　　　“破凈股擴(kuò)容反映的是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)信心不足。伴隨著各項(xiàng)維穩(wěn)政策的政策效果逐漸顯現(xiàn)，或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)情緒的拐點(diǎn)?！?星石投資組合投資經(jīng)理袁廣平表示。

　　冬天來(lái)了 春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎

　　“大盤已收出兩根陰十字星，且成交量非常低迷，空頭能量有一定的消耗，后市大盤有可能在2638點(diǎn)上方短暫企穩(wěn)，并出現(xiàn)技術(shù)上的超跌反彈，但若沒(méi)有利多消息刺激與成交量配合，則反彈力度不會(huì)太大?！眲⒐饣刚f(shuō)。

　　星石投資組合投資經(jīng)理袁廣平認(rèn)為，鑒于目前經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好并未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，市場(chǎng)短期難言反轉(zhuǎn)，大概率繼續(xù)磨底。但鑒于在財(cái)政貨幣政策共同托底經(jīng)濟(jì)、上市公司業(yè)績(jī)維持穩(wěn)健、市場(chǎng)估值處于底部、長(zhǎng)期資金持續(xù)引入A股的環(huán)境下，也不宜對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀。在市場(chǎng)底部，有效的策略是選擇并儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。在近期的市場(chǎng)環(huán)境下，尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)反而更加容易了。

　　華創(chuàng)證券王君認(rèn)為，四季度A股市場(chǎng)存在弱反彈窗口，存在明顯的加倉(cāng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)。穩(wěn)杠桿政策托底下，風(fēng)險(xiǎn)偏好提振帶來(lái)估值修復(fù)。行業(yè)配置方面，穩(wěn)健與成長(zhǎng)平衡的配置思路應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守，建議關(guān)注受益于政策對(duì)沖，估值較低的銀行、鋼鐵板塊；同時(shí)配置ROE增長(zhǎng)更具穩(wěn)定性的計(jì)算機(jī)和核心軍品行業(yè)。制造業(yè)增值稅結(jié)構(gòu)性減稅預(yù)期以及基建產(chǎn)業(yè)鏈潛在機(jī)會(huì)最大，核心技術(shù)自主可控龍頭在改革開放40周年關(guān)口或?qū)⑹菑椥宰畲蟮念I(lǐng)域。