3月26日，和訊投顧楊德勇在今日市場(chǎng)分析中指出，周二兩市成交量已經(jīng)不足1.3萬(wàn)億，面對(duì)如此低迷的成交規(guī)模，大盤(pán)后續(xù)走勢(shì)引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。目前，市場(chǎng)主要有兩種觀點(diǎn)：一種認(rèn)為成交量過(guò)小，意味著交易低迷、市場(chǎng)活躍度不足；另一種則認(rèn)為“地量見(jiàn)地價(jià)”，即成交量萎縮可能預(yù)示著價(jià)格即將見(jiàn)底。

　　那么投資者應(yīng)當(dāng)如何判斷當(dāng)前大盤(pán)更適用于哪種規(guī)律呢？楊德勇指出，“地量見(jiàn)地價(jià)”并非絕對(duì)真理，關(guān)鍵在于地量出現(xiàn)之后市場(chǎng)是否愿意承認(rèn)“地量”。如果地量之后市場(chǎng)能夠上漲，那么當(dāng)前位置便可以被視為“地價(jià)”；反之，如果市場(chǎng)繼續(xù)縮量，價(jià)格繼續(xù)向下，那么所謂的地量回過(guò)頭去看也不過(guò)是山腰。因此，“地量見(jiàn)地價(jià)”本質(zhì)上是一種事后諸葛亮式的結(jié)論，最終還是要看是否能出現(xiàn)關(guān)鍵性利好，是否有增量資金涌入市場(chǎng)推動(dòng)股價(jià)上漲。

　　因此，楊德勇提醒投資者，地量見(jiàn)地價(jià)并非絕對(duì)真理，當(dāng)前交易低迷的主要原因是市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)的消退。例如，在此前市場(chǎng)成交量較高時(shí)，AI機(jī)器人(300024)等熱門(mén)板塊帶動(dòng)了明顯的賺錢(qián)效應(yīng)，投資者的換手率較高，增量資金也較為充裕，從而維持了較高的成交量。然而，隨著賺錢(qián)效應(yīng)的消退，一方面部分籌碼因下跌而被套牢，投資者的換手意愿減弱；另一方面，缺乏賺錢(qián)效應(yīng)也導(dǎo)致增量資金減少，在這種背景下，市場(chǎng)自然會(huì)出現(xiàn)縮量現(xiàn)象。因此，當(dāng)前的縮量是特定行情背景下的一種結(jié)果。

　　那么，市場(chǎng)后續(xù)將如何演繹呢？楊德勇的觀點(diǎn)認(rèn)為，目前市場(chǎng)能否出現(xiàn)主線、能否迎來(lái)足量的增量資金，關(guān)鍵在于未來(lái)的政策導(dǎo)向。目前市場(chǎng)上給出的利好還沒(méi)有讓場(chǎng)內(nèi)的投資者和機(jī)構(gòu)產(chǎn)生足夠的做多看多信心，所以大多數(shù)資金仍然處于觀望狀態(tài)，這才是目前市場(chǎng)縮量下跌的癥結(jié)所在。因此，在重大利好出現(xiàn)之前，當(dāng)下投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎，以觀望為主。

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