10月22日消息，今日A股大幅反彈，滬指以2654.88點，漲幅4.09%收盤；深成指報收7748.82點，漲幅4.89%。申萬宏源證券研究所副總經理、首席策略分析師王勝認為，長期來看，“不管你買什么，反正都是買龍頭、買第一、買唯一，買最好的公司，這是未來的大趨勢?！?/p>

　　他認為，之后藍籌股會出現(xiàn)“階段性休息”，而成長風格在未來一季度內修復得比較明顯，這核心在于民營企業(yè)股債質押的修復。不過，王勝提出，雖然最近A股迎來反彈，但這還是一場持久戰(zhàn)。

　　據(jù)他分析，受中美貿易摩擦、全球流動性收緊、國內去杠桿等影響，A股市場出現(xiàn)持續(xù)震蕩?！癆股是很價值的地方?！蓖鮿僬f道，這從業(yè)績已經看到了跡象，單季度的業(yè)績增長，可能將在明年上半年某時點出現(xiàn)負增長的情況，而且一時變不了。

　　他分析，這樣的話，小企業(yè)會受到很大傷害，甚至可能是永久性的?！氨热缫患移髽I(yè)，因為股票質押出了問題，2.9%的股權直接轉給了國有企業(yè)，那么控股權轉讓后就不再是民營企業(yè)了。

　　另外，王勝表示，現(xiàn)在市場最期待的改革是減稅，第一，對于增值稅，今年年初降了1%，“不該普降增值稅，市場的主流預期完全是錯的，我們要降增值稅，應該是結構性的降絕對不能普降?！彼硎荆嬲龀傻氖敲绹?01K養(yǎng)老計劃。

　　對此，中金公司研究部副總經理王慧也認為，相較之下，我國養(yǎng)老金還“不夠充?！?。在養(yǎng)老金投資與資本市場變局的討論中，她提出，中美股票市場最大的差異在于投資者結構的差異，美國資本市場里25%的資金來自養(yǎng)老金，且長期投資者占比很大，市場穩(wěn)定性更高、更有效率。

　　據(jù)王慧介紹，截止到2017年，我國基本養(yǎng)老保險的規(guī)模在5萬億元左右，由國家主導，強制參與，占中國養(yǎng)老基金的60%，占去年GDP的6%，結余只夠15個月的基本養(yǎng)老金的支出。

　　“補充養(yǎng)老部分中個人主導方面的養(yǎng)老金規(guī)模為1.3萬億，養(yǎng)老保險為2.5萬億，這兩部分的總和為3.8萬億，還不到第一支柱的規(guī)模?！蓖趸郾硎?，中國的養(yǎng)老基金的總規(guī)模大概是在10.8-10.6萬億左右，占GDP的比例12.8%。王慧表示，借助資本市場的力量來提高養(yǎng)老金的運營效率，可以增強養(yǎng)老金的保障能力。

　　談到現(xiàn)階段我國養(yǎng)老基金的投資目標時，富國基金總經理陳戈認為，我國的養(yǎng)老基金剛起步，養(yǎng)老金投資不提倡基金經理用過高的風險去追求高收益，要抵抗得了短期誘惑，才可獲取穩(wěn)定的收益；第二，不宜追求業(yè)績排名，應以獲取絕對收益為目標；第三，養(yǎng)老基金投資與現(xiàn)有公募基金是有一定區(qū)別的，養(yǎng)老金的投資，基金經理要更強調穩(wěn)健和靈活，重點投資具有穩(wěn)定性的行業(yè)，要有控制回撤的意識。（新浪財經 賈念雙 發(fā)自上海）