A股指數(shù)再探底，創(chuàng)投股全線重挫，2019年投資該如何布局？

　　王媛媛

　　▲圖片來源：圖蟲創(chuàng)意　　股民又經(jīng)歷了煎熬的一天。

　　11月23日，三大股指全線回落，上證指數(shù)跌破2600點整數(shù)關口，單邊下行趨勢不改。截至收盤，上證指數(shù)收跌2.49%，報2579.48點；深證成指跌3.26%，報7636.7點；創(chuàng)業(yè)板指跌3.34%，報1308.74點。北上資金今日凈流出逾10億元。

　　　　A股市場連續(xù)數(shù)日調(diào)整，指數(shù)再次探底，距離年度收官僅一月有余，投資者該如何布局？

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　　創(chuàng)投股全線遭重擊

　　今日，上證指數(shù)上演單邊下跌行情。

　　概念股方面，創(chuàng)投、人腦工程、知識產(chǎn)權、稀土永磁、區(qū)塊鏈、彩票概念、電子競技等跌逾5%。行業(yè)方面，電信運營、文化傳媒、船舶、輸配電氣、軟件服務、石油、電子信息、家電、有色、房地產(chǎn)等跌幅明顯。

　　作為近期絕對的龍頭板塊，創(chuàng)投股今日遭遇全線重擊。市北高新一字跌停，民豐特紙、合肥城建、魯信創(chuàng)投、九鼎投資、復旦復華紛紛跌停。

　　　　“受科創(chuàng)板等政策利好持續(xù)驅(qū)動，創(chuàng)投股前期漲幅較大，一度受到資金熱捧，但科創(chuàng)板推出需要時間，最快也要到明年，目前的情況是短期資金落袋為安，獲利回吐，導致大幅回調(diào)。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍告訴《國際金融報》記者。

　　山西證券表示，創(chuàng)投板塊的行情已經(jīng)結(jié)束，開始進入下行通道，偶爾小級別的反彈不影響板塊下行趨勢的建立。

　　與創(chuàng)投板塊“同病相憐”的還有券商板塊，今日表現(xiàn)較弱，個股全線飄綠，長城證券、天風證券跌幅均超7%。

　　市場下跌牽動股民神經(jīng)。關于A股底部的構(gòu)筑及走勢，業(yè)界紛紛發(fā)表看法。

　　英大證券研究所所長李大霄認為，今年10月19日滬指的2449點已成為本輪市場的低點，提振民企信心是本次A股觸底的最強邏輯。“當前是政策底也是市場底，兩個底之間不會有時滯。”

　　中原證券認為，滬指自10月19日探底2449點以來，依靠政策面提振展開反彈走勢，最近已基本消化了利好政策的效應，市場短線處于蓄勢震蕩階段。預計經(jīng)過充分的蓄勢，以及政策面新的利好預期充分積累之后，后市有望再度展開新的反彈走勢。

　　操作上，銀河證券建議關注風格切換下的投資機會，前期超跌、迎來業(yè)績拐點、公司治理優(yōu)異的“民參軍”個股有望獲得超額收益。

　　方正證券（維權）則認為，近期應輕指數(shù)、重個股，逢低關注軍工、智能裝備、生物醫(yī)藥及剛盤出底部股，回避前期漲幅過高股。

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　　2019年或成牛市起點

　　雖然本周股指收官回落，但機構(gòu)普遍對明年A股行情持樂觀態(tài)度。

　　中金公司認為，A股整體估值已偏低，隨著市場利率回落，估值擴張基礎已初步具備，未來有待增長預期的企穩(wěn)及改革挖潛力、提效率、增活力的實現(xiàn)。另外，外資等長線資金、地產(chǎn)資金可能流入，會支持A股流動性改善。

　　華泰證券、申萬宏源證券皆預計，2019年，A股有望反彈回升。其中，華泰證券認為，2019年全部A股盈利增速會回落至5.5%，但呈U型，趨勢或好于2018年；申萬宏源證券則預計，2019年有望迎來牛市起點。

　　中信證券亦認為，A股在2019年將迎來未來3年至5年“復興?！钡钠瘘c；在盈利、政策和流動性影響下，預計大盤明年一季度盤整，二季度開始逐漸進入盈利和估值修復共振的上行階段。

　　西南證券則給出2019年指數(shù)回升的具體位置，認為明年上證指數(shù)有望達到3200點，創(chuàng)業(yè)板指有望回歸1700點。

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　　機構(gòu)看好5G、軍工、金融

　　投資策略方面，中信證券建議理順以下兩條邏輯鏈條，挖掘明年的投資機會：

　　第一，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、全球布局、向頭部集中。看好以汽車零部件、工程機械和光伏為代表的具備全球競爭力的高端裝備制造，以半導體、工業(yè)機器人為代表的自主可控設備、核心零部件，以5G為代表的新基礎設施以及以新能源車（產(chǎn)業(yè)鏈）、智能家居為代表的新興消費品制造。

　　第二，消費性服務和生產(chǎn)性服務兩手抓。消費性服務看點是改革推動市場化供給側(cè)調(diào)整，看好醫(yī)療服務、保險服務和教育。另外，可以關注連鎖餐飲、旅游休閑、物業(yè)管理。生產(chǎn)性服務業(yè)（企業(yè)服務）看點是對外開放，以競爭促進發(fā)展，看好企業(yè)云服務、軟件和存儲服務、商業(yè)信息服務等。

　　與此同時，2019年的金融、5G、軍工板塊投資機會受到機構(gòu)普遍青睞。

　　申萬宏源證券建議，關注5G、光伏風電、游戲、新能源汽車和軍工等板塊龍頭股的配置機會。華泰證券建議，配置通信、軍工、金融等板塊股票。西南證券看好軍工、通信、傳媒等成長類板塊。