28日，5G題材異軍突起——漲得最兇竟然是廣電板塊。

　　　　在全國(guó)“智慧廣電”建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)上，有消息傳出，工信部已經(jīng)同意廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)，國(guó)網(wǎng)公司正在申請(qǐng)移動(dòng)通信資質(zhì)和5G牌照。

　　這一消息立刻引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，只是資金的關(guān)注點(diǎn)不在5G概念，而是冷落已久的廣電股。

　　在吉視傳媒、貴廣網(wǎng)絡(luò)、【廣電網(wǎng)絡(luò)(600831)、股吧】、歌華有線一眾漲停股的帶動(dòng)下，申萬(wàn)傳媒板塊漲幅甚至超過(guò)了電子。

　　　　為何廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)能引發(fā)如此大的波瀾？廣電拿到5G牌照能做什么？哪些公司將會(huì)在此過(guò)程中收益？

　　沒(méi)有4G，為何要上5G

　　長(zhǎng)期以來(lái)，同屬通信大范疇的廣電領(lǐng)域以“穩(wěn)”著稱，移動(dòng)、聯(lián)通等運(yùn)營(yíng)商在十?dāng)?shù)年內(nèi)迅速將2G進(jìn)步到4G，撐起整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮，而廣電在大眾印象中，依然是“有線電視”、“電視臺(tái)”這些陳年舊詞。

　　對(duì)此，融合網(wǎng)執(zhí)行總編輯吳純勇表示，廣電之前也想通過(guò)4G加速發(fā)展，可是廣電系統(tǒng)一直是各自為政，沒(méi)有一張全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)，要是下發(fā)4G牌照，給哪個(gè)省發(fā)？

　　沒(méi)有“全國(guó)一張網(wǎng)”，怎么能競(jìng)爭(zhēng)過(guò)其他“幾張網(wǎng)”？

　　如今，這一情況正在快速改變。

　　據(jù)悉，廣電總局正在積極推進(jìn)全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)整合和互聯(lián)互通平臺(tái)建設(shè)，爭(zhēng)取盡快形成“全國(guó)一張網(wǎng)”，進(jìn)一步提升網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)能力，有效解決分散經(jīng)營(yíng)、用戶持續(xù)流失的窘?jīng)r。

　　例如，在制度方面，“全國(guó)一網(wǎng)”股份公司是由國(guó)網(wǎng)公司、省網(wǎng)公司的相關(guān)股東、戰(zhàn)略投資者共同發(fā)起組建，股份公司成立后按母子公司制管理運(yùn)營(yíng)，仍保持兩級(jí)運(yùn)營(yíng)格局，各省網(wǎng)公司作為子公司仍是獨(dú)立法人，各省的資產(chǎn)、人員仍保留在地方，國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督管理、人事任免、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、稅收等也保留在各省不變。

　　由于沒(méi)有趕上移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮，國(guó)網(wǎng)正面臨用戶流失的窘境。

　　截至2018年9月底，有線電視用戶降至1.99億戶；有線寬帶業(yè)務(wù)用戶增速也大幅放緩，季度增量?jī)H為7.5萬(wàn)戶，總量為3833.3萬(wàn)戶。

　　廣電自己也意識(shí)到了這一問(wèn)題。

　　10月，國(guó)家廣播電視總局黨組書(shū)記、局長(zhǎng)聶辰席在《求是》雜志上發(fā)表署名文章時(shí)提出， 要順應(yīng)人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)趨勢(shì)，深入實(shí)施智慧廣電建設(shè)工程，著眼于提供無(wú)所不在、無(wú)時(shí)不在的廣播電視服務(wù)，加快廣播電視智慧融媒體建設(shè)；著眼于提供更高端更優(yōu)質(zhì)視聽(tīng)體驗(yàn)，加快高清、超高清電視制播能力建設(shè)；著眼于擁抱萬(wàn)物互聯(lián)和智慧社會(huì)，加快開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)化、移動(dòng)化趨勢(shì)下的廣播電視新業(yè)態(tài)新應(yīng)用，努力滿足人民群眾數(shù)字化、高清化、移動(dòng)化、社交化的收聽(tīng)收看需求。

　　當(dāng)初4G時(shí)代沒(méi)能實(shí)現(xiàn)的任務(wù)，5G來(lái)了，更不能耽誤，此次廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)也是情理之中。

　　千億投資誰(shuí)來(lái)出？

　　愿意做，也推得動(dòng)，廣電發(fā)展5G還有個(gè)更現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題要解決——巨額基礎(chǔ)設(shè)施投資，錢哪里來(lái)？

　　作為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的水電煤，通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入非常巨大，中國(guó)移動(dòng)、聯(lián)通、電信也都是投入了數(shù)千億資金，才實(shí)現(xiàn)了目前國(guó)內(nèi)通暢的4G網(wǎng)絡(luò)。

　　以4G投入為例，中國(guó)移動(dòng)4G網(wǎng)絡(luò)2015年4G投入791億元，2016年4G投入830億元，2017年投入657億元，預(yù)計(jì)2018年還將投入585億元。

　　與之相比，5G網(wǎng)絡(luò)由于頻譜高、基站密集等原因，投入規(guī)模更加可觀，對(duì)于沉寂多年的廣電來(lái)說(shuō)，這可不是一筆小錢。

　　針對(duì)業(yè)內(nèi)外人士普遍關(guān)注的資金來(lái)源等問(wèn)題，吳純勇認(rèn)為，中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司最起碼可以通過(guò)以下兩種方式來(lái)推進(jìn)廣電系統(tǒng)的5G網(wǎng)絡(luò)信息基礎(chǔ)設(shè)施：

　　1、可以通過(guò)5G牌照來(lái)置換相關(guān)資源，比如，與相關(guān)省級(jí)有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商共同出資來(lái)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)；

　　2、可以充分利用中國(guó)鐵塔及其諸如共建共享工程等解決5G網(wǎng)絡(luò)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問(wèn)題。

　　還有一個(gè)辦法是“5G網(wǎng)絡(luò)共建共享”，此前一度有傳言稱，中國(guó)電信和【中國(guó)聯(lián)通(600050)、股吧】將在5G上共建共享，但這一消息近期被澄清，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通反對(duì)共建共享。

　　可對(duì)于廣電來(lái)說(shuō)，這似乎是最好的解決辦法。

　　2018年10月11日，聶辰席在會(huì)見(jiàn)中國(guó)電信董事長(zhǎng)楊杰時(shí)就指出，5G、4K時(shí)代的到來(lái)給我們帶來(lái)前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，希望雙方發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)深度合作。

　　廣電的5G能做什么？

　　雖然同樣是開(kāi)展5G業(yè)務(wù)，但廣電顯然與其他三大運(yùn)營(yíng)商不同，基于自身基礎(chǔ)，發(fā)展比較優(yōu)勢(shì)更加合理。

　　早在2016年，國(guó)網(wǎng)已經(jīng)獲得了《基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證》，但其主要以開(kāi)展固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)為主。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，廣電的5G還是要從流量層面來(lái)做，結(jié)合其內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，在短視頻、直播、音視頻等領(lǐng)域發(fā)力。

　　5G時(shí)代，三大場(chǎng)景之一的eMBB場(chǎng)景，主要應(yīng)用之一是AR/VR，可以用在智慧家庭及娛樂(lè)領(lǐng)域，可以高速觀看全景直播，還可參與運(yùn)動(dòng)體驗(yàn)，在今年各大展會(huì)上，這種業(yè)務(wù)展示一直都是備受關(guān)注的焦點(diǎn)，而這也正是廣電的優(yōu)勢(shì)所在。

　　有研究報(bào)告提出，廣播電視節(jié)目?jī)?nèi)容的IP分發(fā)是全球一大發(fā)展趨勢(shì)，下一代數(shù)字電視標(biāo)準(zhǔn)（如美國(guó)ATSC 3.0）、下一代衛(wèi)星數(shù)字電視標(biāo)準(zhǔn)（如日本ISDB-S3）都是全I(xiàn)P傳輸。一種被廣泛看好的是端到端的全I(xiàn)P廣播電視，云、管、端協(xié)同布局實(shí)現(xiàn)全I(xiàn)P貫通。

　　而混合廣播電視基于“IP插播”功能和無(wú)線化的探索可以更好地實(shí)現(xiàn)廣播電視與寬帶的“無(wú)縫”融合。

　　廣播電視向物聯(lián)網(wǎng)延伸的一種方式是基于物聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展廣電智慧家庭業(yè)務(wù)，如智能家居、家庭安防、家庭能源管理等。

　　上述趨勢(shì)方向已經(jīng)有發(fā)達(dá)國(guó)家在嘗試，這或許也是國(guó)內(nèi)廣電的前行方向。

　　哪些公司有望受益？

　　從廣電參與5G建設(shè)的角度來(lái)看，受益的當(dāng)然是廣電類個(gè)股。尤其是廣電有望分到被稱作“數(shù)字紅利”的700Mhz頻段，這將為產(chǎn)業(yè)公司帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　資料顯示，700MHz頻段可用頻譜較寬、傳播特性好、建網(wǎng)成本低，如果用于5G網(wǎng)絡(luò)部署，可以節(jié)約上千億元的投資。

　　我國(guó)700MHz頻段用于經(jīng)營(yíng)廣播電視業(yè)務(wù)，但目前廣電主要把700MHz頻段運(yùn)營(yíng)有線電視以及固定寬帶網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，而且是條塊分割的，沒(méi)有充分利用好700MHz資源，建設(shè)支撐全業(yè)務(wù)的、可管可控的廣播電視雙向網(wǎng)絡(luò)，造成資源浪費(fèi)。

　　對(duì)于700MHz頻譜未來(lái)的使用及其規(guī)劃，吳純勇告訴記者，隨著中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司獲得5G牌照，700MHz頻譜的爭(zhēng)奪戰(zhàn)或許將得到很好的解決，屆時(shí)，相關(guān)各方會(huì)充分利用700MHz頻譜的技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)開(kāi)拓各自的5G業(yè)務(wù)。

　　至于具體哪家公司受益更大，可能需要等待更多執(zhí)行方面的細(xì)節(jié)披露。

　　除此之外，廣電作為新進(jìn)入者參與5G競(jìng)爭(zhēng)，也勢(shì)必會(huì)增加對(duì)5G設(shè)備的需求，5G產(chǎn)業(yè)鏈上廠商均有望因此受益。

　　東興證券認(rèn)為，2019年至2025年將是5G網(wǎng)絡(luò)主建設(shè)期，基站、天線等核心硬件市場(chǎng)需求將率先爆發(fā)，投資規(guī)模將近2000億。在硬件領(lǐng)域，A股市場(chǎng)多家天線、基站公司已經(jīng)摩拳擦掌。

　　例如，信維通信作為5G終端設(shè)備天線商，近日在互動(dòng)平臺(tái)披露，公司正在與多家手機(jī)廠商探討5G天線及相關(guān)模組的設(shè)計(jì)與制造。

　　隨著5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商將是5G的最大受益者。有數(shù)據(jù)顯示，僅通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（SDN/NFV解決方案）的投資規(guī)模就將達(dá)到5200億元，加上光模塊、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維、系統(tǒng)集成等，將形成萬(wàn)億的通信設(shè)備市場(chǎng)。

　　在光纖光纜領(lǐng)域，長(zhǎng)飛光纖、亨通光電等不僅具有光纖，還具有光棒制造能力，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。在光模塊領(lǐng)域，光迅科技、中際旭創(chuàng)等是A股龍頭。