秦洪看盤|A股市場內(nèi)力增強(qiáng)，但尚處于筑底的大周期中

　　金百臨咨詢 秦洪 來源：澎湃新聞

　　周三A股出現(xiàn)了低開震蕩中企穩(wěn)的態(tài)勢。上證綜指收出一根低開高走的陽K線；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收復(fù)失地，在日K線圖上留下持續(xù)第四根陽K線，成交量也有所活躍。

　　短線A股市場的內(nèi)力有所增強(qiáng)，不排除在震蕩中繼續(xù)強(qiáng)勢的可能性。

　　意外信息未降低中長線資金布局意愿

　　對于周三A股市場來說，出現(xiàn)了兩個(gè)意外的信息。一是美股的急跌。由于近一年來A股市場對外圍市場的敏感度持續(xù)提升，畢竟有著外圍市場投資經(jīng)驗(yàn)的北上資金漸漸成為A股市場邊際增量資金的主要來源，所以，周二的美股以及全球股市的調(diào)整，讓市場參與者對周三的A股捏了一把汗。二是關(guān)于創(chuàng)投概念股的資金操縱跡象的調(diào)查，也使得短線熱錢產(chǎn)生了新的擔(dān)憂。

　　慶幸的是，A股市場在周三大幅低開后，迅速震蕩企穩(wěn)。盤面顯示，這主要得益于中長線資金的加倉意愿仍然在持續(xù)增強(qiáng)，主要是因?yàn)锳股市場今年以來的表現(xiàn)一直遜色于全球股市，可以講，先提前反映了未來全球經(jīng)濟(jì)可能面臨的不確定性。所以，當(dāng)不確定性漸趨明朗之際，A股市場的中長線資金反而有了嘗試性建倉的沖動(dòng)。與此同時(shí)，巨大的經(jīng)濟(jì)體量也賦予中國經(jīng)濟(jì)更為廣闊的騰挪空間，因此，在持續(xù)下跌后的A股市場，中長線資金反而有了一定的低位嘗試性建倉的膽量。體現(xiàn)在盤面中，主要是醫(yī)藥股、白酒股、新能源動(dòng)力汽車股等品種明顯強(qiáng)勢，如此也就驅(qū)動(dòng)著指數(shù)有了提前于全球股市見底的苗頭。

　　　　經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期升溫，增強(qiáng)A股市場內(nèi)力

　　當(dāng)然，中長線資金敢于逆勢嘗試性建倉的底氣，還源于他們對未來宏觀政策的較為積極的預(yù)期。畢竟，以往經(jīng)濟(jì)顯示，經(jīng)濟(jì)增速放緩，極有可能會(huì)出臺(tái)更為樂觀的貨幣寬松措施。證券市場的關(guān)注焦點(diǎn)是跟隨市場情況而隨機(jī)應(yīng)變的，比如，在經(jīng)濟(jì)亢奮周期的后半程，往往關(guān)注貨幣政策的收緊預(yù)期；再比如，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的后半程，關(guān)注的不是經(jīng)濟(jì)增速數(shù)據(jù)，而是貨幣寬松的數(shù)據(jù)以及進(jìn)一步寬松的預(yù)期。所以，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨著諸多不確定以及我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，均意味著未來一段相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，貨幣政策的彈性更為樂觀，甚至連處于收縮周期的美聯(lián)儲(chǔ)也有放松加息節(jié)奏的信息。在此背景下，貨幣寬松的預(yù)期可能會(huì)成為多頭低位建倉的底氣。

　　與此同時(shí)，為對沖經(jīng)濟(jì)增速放緩，在投資方面，可能也會(huì)有進(jìn)一步的利好預(yù)期，尤其是5G這樣的投資，不僅可以對沖經(jīng)濟(jì)增速放緩，并且還可以打開經(jīng)濟(jì)增量，為未來的經(jīng)濟(jì)增長帶來更為強(qiáng)勁的后續(xù)能量，所以，越來越多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為來年的5G投資力度有望超預(yù)期，從而意味著5G產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)上市公司訂單將越發(fā)清晰、明朗、強(qiáng)勁。既如此，除了周三盤面表現(xiàn)較佳的醫(yī)藥股、白酒股、新能源動(dòng)力汽車股之外，5G板塊也有望成為近期A股市場的漲升引擎。

　　綜上所述，短線A股市場的內(nèi)力在增強(qiáng)，只是目前尚處于筑底的大周期中，不可能迅速出現(xiàn)清晰的向上趨勢。這其實(shí)從成交量的波動(dòng)中就可看出，多空仍在對峙，市場仍在猶豫。也就是說，指數(shù)趨勢上，固然可以說風(fēng)險(xiǎn)在降低，內(nèi)力在增強(qiáng)，但乍暖還寒。因此，仍需要保持適宜的倉位。在倉位配置上，仍可積極跟蹤5G、醫(yī)藥、白酒、中國制造業(yè)相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種。

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