深市五大指數(shù)調(diào)整樣本股 機(jī)構(gòu)：調(diào)入個股短期內(nèi)有超額收益

　　每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 杜 宇

　　近日，深圳證券交易所（以下簡稱深交所）和深圳證券信息有限公司宣布，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，對深證成指、深證100、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、中小創(chuàng)新等指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整。

　　記者了解到，本次樣本股調(diào)整后，深市核心指數(shù)的產(chǎn)業(yè)分布和行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步凸顯深圳市場對于新興產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟(jì)的表征作用和服務(wù)能力。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要性進(jìn)一步提升，在深證成指、深證100和中小板指中所占權(quán)重分別達(dá)到59%、60%和66%，創(chuàng)業(yè)板指的相應(yīng)比例更是高達(dá)85%。

　　　深市指數(shù)調(diào)整樣本股

　　深交所和深圳證券信息有限公司近日宣布，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，對深證成指、深證100、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、中小創(chuàng)新等深證系列指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整。本次樣本股調(diào)整將于2019年1月的第一個交易日正式實施。

　　此次調(diào)整中，深證成指更換47只樣本股，調(diào)入寧德時代、銳科激光等股票，調(diào)出ST冠福、ST新光等股票；深證100調(diào)整10只樣本股，調(diào)入寧德時代、智飛生物等股票，調(diào)出金融街、鹽湖股份等股票；中小板指調(diào)整10只樣本股，調(diào)入榮盛石化、涪陵榨菜等股票，調(diào)出奧飛娛樂、棕櫚股份等股票；創(chuàng)業(yè)板指更換5只樣本股，調(diào)入邁瑞醫(yī)療、深信服等股票，調(diào)出中文在線、大富科技等股票；中小創(chuàng)新更換90只樣本股，調(diào)入欣銳科技、漢嘉設(shè)計等股票，調(diào)出ST中南、ST升達(dá)等股票。

　　經(jīng)過本次調(diào)整，深證成指對深市A股的總市值覆蓋率和自由流通市值覆蓋率均達(dá)到64%。深證成指中主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板樣本股權(quán)重占比分別為42：39：19，貼近深交所多層次市場實際板塊分布；深證100的對應(yīng)比例為50：35：15，統(tǒng)領(lǐng)三大板塊優(yōu)秀上市公司。

　　記者注意到，此次調(diào)整中，深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指中的成分股更換比例分別為9.4%、10%和5%。而最引人注目是深證成指樣本股的調(diào)整。

　　從此次深證成指樣本股的調(diào)整來看，從所屬行業(yè)上看，傳媒股被調(diào)出得最多，有7只，房地產(chǎn)其次。而被納入股票最多的為化工行業(yè)，高達(dá)9只，其次是醫(yī)藥生物（8只）、計算機(jī)、電子和汽車等行業(yè)，這更能代表深交所扶持新興行業(yè)的戰(zhàn)略。

　　從上市時間上看，調(diào)入的47只個股中今年上市的股票有10只，其中邁瑞醫(yī)療10月16日上市，寧德時代6月11日上市。從市值看，上述47只被納入深證成指的股票中有2只市值在千億以上，分別為動力電池行業(yè)龍頭寧德時代和醫(yī)藥器械行業(yè)龍頭邁瑞醫(yī)療。

　　　將影響被動投資資金進(jìn)出

　　數(shù)據(jù)顯示，本次樣本股調(diào)整后，深市核心指數(shù)的產(chǎn)業(yè)分布和行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步凸顯深圳市場對于新興產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟(jì)的表征作用和服務(wù)能力。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要性進(jìn)一步提升，在深證成指、深證100和中小板指中所占權(quán)重分別達(dá)到59%、60%和66%，創(chuàng)業(yè)板指的相應(yīng)比例更是高達(dá)85%。從行業(yè)分布來看，信息技術(shù)繼續(xù)保持深證成指第一大行業(yè)的地位，權(quán)重為22%，其次是醫(yī)藥衛(wèi)生，權(quán)重為17%；深證100前三大行業(yè)為可選消費、信息技術(shù)和金融地產(chǎn)，權(quán)重占比分別為21%、20%和17%；中小板指與創(chuàng)業(yè)板指的第一大權(quán)重均為信息技術(shù)，權(quán)重占比分別為32%和36%。

　　而在不久前，上海證券交易所與中證指數(shù)有限公司宣布，決定調(diào)整上證50、上證180、上證380、上證紅利等指數(shù)樣本股，此次調(diào)整將于12月17日正式生效。其中上證50指數(shù)更換5只股票，上證180指數(shù)更換18只股票，上證380指數(shù)更換38只股票，上證紅利指數(shù)更新10只股票。其中，東方證券、招商證券、浙商證券等被調(diào)出上證50指數(shù)樣本名單。

　　記者還了解到，一般來說，指數(shù)樣本股的調(diào)整最大的影響就是將引導(dǎo)被動投資資金的進(jìn)出。

　　光大證券指出，指數(shù)樣本股調(diào)整公告后10天，新納入樣本股具有顯著超額收益。這部分超額收益主要來源于兩方面，一方面是被動型指數(shù)基金的調(diào)倉行為；另一方面是納入指數(shù)的關(guān)注效應(yīng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，各路資金通過ETF的方式大量進(jìn)入市場。目前跟蹤深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指的被動型指數(shù)基金規(guī)模分別為33.29億元、25.73億元、315.52億元。這意味著，對被納入指數(shù)的樣本股來說，將有源源不斷的資金流入其中，而被剔除的樣本股則或?qū)⒈换鹳u出。

　　海通證券指出，隨著機(jī)構(gòu)投資者隊伍的不斷壯大，指數(shù)基金在近幾年得到了飛速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模更是節(jié)節(jié)攀升。與此同時，若調(diào)入調(diào)出樣本股的調(diào)整規(guī)模較大，則可能帶來交易性的投資機(jī)會。