安信策略陳果：指數(shù)機(jī)會(huì)告一段落，結(jié)構(gòu)主線圍繞改革和轉(zhuǎn)型

　　本周政治局會(huì)議之后，市場(chǎng)熱議政策導(dǎo)向是否出現(xiàn)明確變化，而這對(duì)市場(chǎng)是否產(chǎn)生重大影響，在結(jié)構(gòu)上分歧尤為明顯。

　　我們認(rèn)為09年下半年，政策重心從保增長(zhǎng)逐漸轉(zhuǎn)向促轉(zhuǎn)型，同時(shí)資本市場(chǎng)改革試點(diǎn)創(chuàng)業(yè)板加速推進(jìn)，A股市場(chǎng)指數(shù)寬幅震蕩，中小板指數(shù)及成長(zhǎng)風(fēng)格顯著跑贏具有啟示意義。

　　綜合考慮目前整體環(huán)境，我們認(rèn)為貨幣最寬松時(shí)刻很可能已經(jīng)過(guò)去，春季行情的核心利好從基本面到流動(dòng)性預(yù)期的改善也都已經(jīng)兌現(xiàn)，因此指數(shù)整體性機(jī)會(huì)可能將告一段落，未來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注改革和轉(zhuǎn)型。行業(yè)上重點(diǎn)關(guān)注通信、計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥、軍工等。主題上重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企改革、一帶一路、上海自貿(mào)區(qū)、長(zhǎng)三角一體化等。