五一假期A股休市，但境外市場(chǎng)并沒休息。小長(zhǎng)假期間，恒指上漲1.29%，再上30000點(diǎn)，歐美股市表現(xiàn)也相對(duì)平穩(wěn)。

　　A股經(jīng)歷4月下旬的調(diào)整后，5月能否走出“開門紅”，境外市場(chǎng)會(huì)是風(fēng)向標(biāo)么？

　　　恒指再上30000點(diǎn)

　　在港股市場(chǎng)，恒生指數(shù)5月2日、3日兩個(gè)交易日上漲1.29%，3日收盤，恒指再度站上30000點(diǎn)關(guān)口，算是走出了5月“開門紅”。

　　從盤面上看，5月3日，受隔夜美股芯片板塊推動(dòng)，港股市場(chǎng)芯片板塊集體走強(qiáng)，國微技術(shù)大漲9.79%，中芯國際漲逾7%，華虹半導(dǎo)體漲逾5%。金融板塊也表現(xiàn)亮眼，恒生銀行獲摩根士丹利高看至245港元，大漲4.01%；匯豐控股3日午間公布業(yè)績(jī)，凈利潤同比大增，午后拉升收漲2.12%。

　　此外，受五一小長(zhǎng)假鐵路發(fā)送旅客人次猛增的消息推動(dòng)，鐵路基建股表現(xiàn)活躍。截至3日收盤，【中國鐵建(601186)、股吧】收漲5.18%，中國中鐵上漲2.45%，中車時(shí)代電氣上漲1.63%；“郭臺(tái)銘概念股”走高，富智康集團(tuán)放量拉升，大漲18.26%。

　　第一上海證券首席策略師葉尚志表示，在指數(shù)權(quán)重股再突破的帶動(dòng)下，港股有望重拾強(qiáng)勢(shì)。不過，也有分析師認(rèn)為，指數(shù)編制公司MSCI將在今年5月下旬，增加A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重，將納入因子從5%增加至10%，變相令目前納入指數(shù)的港股占比被攤薄，而其中涉及不少恒指權(quán)重股，加上股份派息除凈因素，多只藍(lán)籌股價(jià)將有所回落。

　　　美股終結(jié)兩連跌

　　美東時(shí)間周五，美股終結(jié)兩連跌，三大股指全線收漲：截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.96%，報(bào)2945.64點(diǎn)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.75%，報(bào)26504.95點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)更是大漲1.58%，報(bào)8164.00點(diǎn)。

　　回顧本周，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)漲幅0.20%，道指累計(jì)跌幅0.14%，納指累計(jì)漲幅0.22%。

　　具體來看，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，以FAANG（即社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook、蘋果、在線零售巨頭亞馬遜、流媒體視頻服務(wù)巨頭奈飛、谷歌母公司Alphabet）為首的科技股紛紛大漲。其中亞馬遜大漲3.24%， 此前，巴菲特曾表示，旗下投資經(jīng)理購入亞馬遜股票。

　　就在前一個(gè)交易日，受美聯(lián)儲(chǔ)降息政策不及預(yù)期影響，美股市場(chǎng)一度擾動(dòng)不小，其中以微軟等為首的大型科技公司多數(shù)下跌。而周五美股高開高走主要是受到當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日公布的4月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期提振。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加26.3萬人，創(chuàng)3個(gè)月新高，此前預(yù)估值為增加19萬人。美國4月失業(yè)率錄得3.6%，創(chuàng)49年來最低。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美國的失業(yè)率依然處于下降趨勢(shì)，今年下半年美國的失業(yè)率有望降至3.5%，平均時(shí)薪今年增速將慢慢會(huì)回升至4%。更高的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)往往意味著美國就業(yè)市場(chǎng)向好，經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭保持強(qiáng)勁，但同時(shí)市場(chǎng)也應(yīng)該注意到另一個(gè)問題，即勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)是否轉(zhuǎn)化為消費(fèi)支出。

　　此外，受歐元區(qū)企業(yè)財(cái)報(bào)利好和美股走強(qiáng)推動(dòng)，歐洲股市5月3日也普遍收漲。截至收盤，英國富時(shí)100指數(shù)上漲0.4%，報(bào)7380.64點(diǎn)；德國DAX指數(shù)上漲0.55%，報(bào)12421.75點(diǎn)；法國CAC40指數(shù)上漲0.18%，報(bào)5548.84點(diǎn)。

　　　會(huì)是A股風(fēng)向標(biāo)嗎？

　　業(yè)內(nèi)人士表示，節(jié)假日期間美股走勢(shì)對(duì)A股會(huì)產(chǎn)生一定的影響，但是這樣的影響是短暫的，特別是美聯(lián)儲(chǔ)宣布暫停加息和縮表后。歸根結(jié)底，A股還需走出自己的運(yùn)行節(jié)奏。

　　節(jié)前A股市場(chǎng)經(jīng)歷了多日調(diào)整，對(duì)于后市走向，各大券商研究所的策略觀點(diǎn)已從一致看多轉(zhuǎn)向短線分歧。整體來看，A股“慢?！备窬秩员环治鰩熎毡檎J(rèn)同，但其中的短期轉(zhuǎn)折值得警惕。

　　【光大證券(601788)、股吧】策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從GDP增速的角度來看，市場(chǎng)仍處于經(jīng)濟(jì)增速溫和下行階段，政策并無重返大幅寬松的必要。另一方面，目前的市場(chǎng)估值水平僅僅是略有高估，這意味著指數(shù)再次大幅回調(diào)的空間并不大，上證綜指2900-3000點(diǎn)屬于測(cè)算的估值均衡區(qū)間。

　　興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東認(rèn)為，2019年將是“N”型走勢(shì)，節(jié)奏上隨政策環(huán)境變化而一波三折。目前，“N”型走勢(shì)第二折已經(jīng)開始，后續(xù)以時(shí)間換空間的調(diào)整方式概率較大。

　　天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)表示，當(dāng)前并不建議相對(duì)收益投資者再系統(tǒng)性降低倉位。理由在于，相對(duì)于二季度，三季度流動(dòng)性有很大概率會(huì)出現(xiàn)明顯改善，屆時(shí)市場(chǎng)將再次具備系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。當(dāng)前倉位下，重點(diǎn)應(yīng)以調(diào)結(jié)構(gòu)為主。

　　具體來看，5月以“防御思維”為主，交易“通脹預(yù)期”，推薦銀行、醫(yī)藥、黃金等類滯脹下相對(duì)占優(yōu)的金融和消費(fèi)大類。