連續(xù)12次新股發(fā)審會過會率100%，隱現(xiàn)IPO改革思路

　　澎湃新聞記者 劉歆宇 來源：澎湃新聞

　　連續(xù)12次新股發(fā)行的發(fā)審會會議都是全員過會，這是一種什么節(jié)奏？

　　澎湃新聞記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從4月11日證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第17次發(fā)審委會議，到5月30日的第44次發(fā)審委會議，有12次會議是對新股發(fā)行進(jìn)行審核，20家企業(yè)的IPO申請悉數(shù)通過，這也意味著連續(xù)12次新股發(fā)行審核會議的過會率都達(dá)到了100%。

　　而如果把時間線拉長，2019年迄今為止，43家上會企業(yè)的整體過會率依然接近九成。

　　有投行人士稱，新一屆發(fā)審委上任之后，過會率大幅提高，加上科創(chuàng)板提供了未來無限的業(yè)務(wù)增量，自己終于熬過了前兩年的苦日子。

　　而更重要的是，過會率的攀升或許暗示著，政策面對IPO的監(jiān)管思路已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)勢。

　　要知道，在2018年，發(fā)審會還是相當(dāng)難闖的一道關(guān)。

　　2017年10月17日，第十七屆“大發(fā)審委”首次亮相，被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴(yán)發(fā)審委”。上任后出現(xiàn)多個慘淡“過會日”，2017年11月7日審6過1，過會率16.7%；2017年11月29日3家全否，創(chuàng)下IPO史上零通過紀(jì)錄。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，證監(jiān)會發(fā)審委共審核185家企業(yè)IPO上會申請（多次上會以最后一次結(jié)果統(tǒng)計），其中通過審核的只有111家，被否的有59家，暫緩表決有2家，另外有13家取消審核，通過率為60%。

　　有分析師對澎湃新聞記者說，不妨從科創(chuàng)板的改革內(nèi)容去窺視A股的未來變化趨勢方向。比如，在新股發(fā)行方面，科創(chuàng)板的上市門檻不是“唯業(yè)績論”，很有可能未來整個A股市場的新股發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)中，都不會再對持續(xù)盈利設(shè)置硬性要求。此前，市場傳言稱，在發(fā)審委進(jìn)行審議的過程中存在一些這方面的隱形門檻，現(xiàn)在也不排除已經(jīng)取消，并逐漸開始放寬盈利條件。

　　可見的是，證監(jiān)會的高層在近期講話中，頻繁提及發(fā)行制度改革。

　　5月15日，證監(jiān)會副主席閻慶民在“5?15全國投資者保護(hù)宣傳日”啟動儀式上講話時提到，要深化資本市場基礎(chǔ)制度改革，進(jìn)一步完善多層次資本市場體系，加大發(fā)行、交易、退市、信息披露等制度改革力度，為投資者提供更豐富的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

　　5月11日，證監(jiān)會主席易會滿在中國上市公司協(xié)會2019年年會暨第二屆理事會第七次會議上表示，要統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的改革，暢通多層次資本市場機制，吸引更多各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅持競爭中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實做到好中選優(yōu)。

　　上述分析師預(yù)計，未來新股發(fā)行的政策方向一定是從企業(yè)角度入手加強信息披露，這也正是目前試點注冊制的核心意義。如果要實現(xiàn)這樣根本性的改變，發(fā)審會的過會率一定不會太低，因為屆時對企業(yè)質(zhì)量的判斷權(quán)將由監(jiān)管機構(gòu)轉(zhuǎn)移到投資者手中。

　　附最近過會率100%的12次發(fā)審委會議審核結(jié)果：

　　1，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第44次發(fā)審委會議于2019年5月30日召開，江蘇神馬電力股份有限公司（首發(fā)）、上海移遠(yuǎn)通信技術(shù)股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　2，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第41次發(fā)審委會議于2019年5月23日召開，宏和電子材料科技股份有限公司（首發(fā)）、中國衛(wèi)通集團(tuán)股份有限公司（首發(fā)）、浙江大勝達(dá)包裝股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　3，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第40次發(fā)審委會議于2019年5月16日召開，江蘇【卓勝微(300782)、股吧】電子股份有限公司（首發(fā)）、三只松鼠股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　4，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第39次發(fā)審委會議于2019年5月16日召開，中海油能源發(fā)展股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　5，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第34次發(fā)審委會議于2019年5月9日召開，山東朗進(jìn)科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　6，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第33次發(fā)審委會議于2019年5月9日召開，桂林西麥?zhǔn)称饭煞萦邢薰荆ㄊ装l(fā)）、浙江新化化工股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　7，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第32次發(fā)審委會議于2019年4月30日召開，江蘇國茂減速機股份有限公司（首發(fā)）、廣東丸美生物技術(shù)股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　8，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第31次發(fā)審委會議于2019年4月30日召開，廣東因賽品牌營銷集團(tuán)股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　9，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第26次發(fā)審委會議于2019年4月25日召開，四川【德恩精工(300780)、股吧】科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　10，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第25次發(fā)審委會議于2019年4月25日召開，蘇州銀行股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　11，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第21次發(fā)審委會議于2019年4月18日召開，紅塔證券股份有限公司（首發(fā)）、山東元利科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。

　　12，中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第17次發(fā)審委會議于2019年4月11日召開，寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司（首發(fā)）、廣東松煬再生資源股份有限公司（首發(fā)）獲通過。