證券時報記者 王小偉

　　雖然A股市場跌宕起伏，不過牛散趙建平成功穿越周期，從2003年持倉市值百萬元，發(fā)展到2018年的10億元級別，資產(chǎn)以數(shù)百倍的速度暴漲，成為A股市場中的知名大戶。

　　近年來，A股市場變化多端，趙建平持倉情況也快速作出反應(yīng)。從2019年最新持倉情況來看，雖然趙建平依然偏愛生物制藥和TMT兩大行業(yè)中的中小盤股，不過，已經(jīng)明顯開始沿著兩大路徑改變著此前的持倉格局：一方面清倉重組概念，另一方面從此前所偏愛的創(chuàng)業(yè)板公司轉(zhuǎn)向中小創(chuàng)和次新股并重。

　　從目前趙建平的A股持倉來看，相對高市盈率的冷門股依然是其最愛?？梢?，雖然趙建平在根據(jù)市場變化而改變，但也并非完全轉(zhuǎn)向朝陽產(chǎn)業(yè)中的白馬藍籌，這也證明其此前的投資思路尚未徹底顛覆。

　　　　首季加倉5只個股

　　截至今年一季度，趙建平進入前十大股東的A股公司包括6家，分別為佛慈制藥、歐比特、【佳創(chuàng)視訊(300264)、股吧】、廣生堂、國科微、康辰藥業(yè)。其中持有歐比特的股份數(shù)量最多，達到2180萬股，持倉市值超過2億元。

　　從行業(yè)分布來看，趙建平并沒有改變此前熱衷于生物醫(yī)藥和TMT行業(yè)的一貫風(fēng)格，不過已經(jīng)有所延展。

　　3家醫(yī)藥股占據(jù)趙建平重倉股總數(shù)量的一半。此外，佳創(chuàng)視訊主營數(shù)字電視類設(shè)備，而國科微和【歐比特(300053)、股吧】則都主攻細(xì)分領(lǐng)域芯片的研發(fā)和銷售，可見，趙建平對中國芯片產(chǎn)業(yè)的自主可控進程中所帶來的投資機會非常關(guān)注。

　　在今年一季度，A股市場迎來一輪久違的凌厲上攻行情，趙建平也順勢對多只個股進行加倉。從最新披露情況來看，至少包括歐比特、佳創(chuàng)視訊、廣生堂、國科微、康辰藥業(yè)等5家公司。

　　其中，歐比特是趙建平增持股份數(shù)量最多的公司。在2018年第二季度和第三季度，趙建平對歐比特均進行了減倉操作，截至2018年9月30日，以1300萬股的持股位列公司前十大流通股股東第二位。

　　不過從去年10月開始，趙建平反手大舉增持，其中2018年第四季度合計增持130萬股，2019年第一季度更是增倉750萬股。目前，趙建平以2180萬股的持股數(shù)量，位列歐比特前十大流通股股東中的第二位，僅次于公司實際控制人顏軍。

　　佳創(chuàng)視訊也是趙建平在今年一季度大舉增倉的公司，增持?jǐn)?shù)量達到300萬股。目前，佳創(chuàng)視訊正積極構(gòu)建全國性的VR內(nèi)容平臺，與更多的廣電網(wǎng)絡(luò)公司開展合作，在各地廣電加快4K機頂盒的發(fā)放和更換進程的背景下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為有望給VR業(yè)務(wù)的推廣奠定產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)。

　　趙建平最新的持倉和加倉情況，折射出其投資思路的演變軌跡。近些年來，趙建平頻繁現(xiàn)身于創(chuàng)業(yè)板，由于選股精準(zhǔn)、獲利巨大，一直被視為創(chuàng)業(yè)板投資大佬。而從2019年其持倉情況來看，趙建平的投資版圖正在擴圍。

　　一個突出表現(xiàn)是，趙建平已經(jīng)不再局限在創(chuàng)業(yè)板的苑囿，包括國科微、康辰藥業(yè)等次新股也開始納入其關(guān)注范圍。不過，總體來看，偏愛中小盤股的特色并未改變。

　　　　清倉重組概念股

　　在今年一季度進入前十大流通股股東的6家公司中，唯一被趙建平減持的是佛慈制藥。

　　繼2018年第四季度減持50萬股之后，今年一季度，趙建平再度大舉減持佛慈制藥600萬股，目前持股數(shù)量維持在1000萬股，最新市值在7000萬元左右。

　　從二級市場價格來看，佛慈制藥從2015年股價便進入下降通道，本周股價創(chuàng)出4年新低。不過，就在趙建平大舉減持佛慈制藥的同時，公司控股股東佛慈醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)公司在去年下半年則進行了增持操作，以表示對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心。

　　佛慈制藥這是趙建平調(diào)倉的標(biāo)的之一。從2018年下半年至今趙建平的減持動作所涉及的個股來看，重組題材類才是其重點調(diào)倉對象。

　　2018年年中，趙建平曾以500萬股持股位列三毛派神第六大流通股股東，同時以900萬股持股位列錢江摩托第六大流通股股東。不過，從2018年第三季度起，趙建平已火速撤退。

　　兩家公司都是市場中重組預(yù)期非常強烈的個股。其中，三毛派神2018年曾籌劃作價22億元收購工程咨詢集團100%股權(quán)，控股股東也將由三毛集團變更為甘肅國投；而吉利10億元收購錢江摩托國資股份，更是被市場冠以吉利借殼的預(yù)期，不過截至目前并未成行。

　　重組監(jiān)管趨嚴(yán)，應(yīng)是趙建平相時而動的核心原因。不過，從首季度持倉來看，包括佳創(chuàng)視訊、廣生堂在內(nèi)的多家公司今年以來業(yè)績也都出現(xiàn)大幅下滑，而從趙建平的增倉動作來看，其對業(yè)績持續(xù)增長這一指標(biāo)并不十分在意。

　　實際上，趙建平所重倉的A股公司，市盈率在50倍以上幾乎是共同特征。在目前趙建平位列前十大流通股股東的6家公司中，廣生堂的動態(tài)市盈率更是超過100倍。

　　因此，雖然拋棄了重組概念，不過趙建平并沒有徹底嬗變?yōu)樵诘凸乐蛋遵R藍籌股中淘金的價值投資者。而在相對高市盈率的冷門股中掘金，與其早期發(fā)跡時，下注貴研鉑業(yè)等個股的投資思路依然是一脈相承的。