邵琳琳

　　· 安信證券研究中心總經(jīng)理助理

　　· 環(huán)保公用及建材行業(yè)首席分析師

　　· 多年蟬聯(lián)環(huán)保行業(yè)分析師評比前三名

　　垃圾分類不是一個桶變四個桶，前端運維服務(wù)新模式大體量

　　垃圾分類是“最難推廣的一樁小事”，關(guān)系到分類投放、分類收集、分類運輸、分類處置的全過程。邵琳琳表示，不但垃圾分類整體市場規(guī)模有望達600億元以上，而且以分類前端的服務(wù)為例，將會產(chǎn)生與以往完全不同的模式和價值，將不是一個桶變成四個桶那么簡單，而是智慧賦能，“上云下地”。特別是分類形成的巨大數(shù)據(jù)進入云端后，人們的日用消費特點將一覽無余，會作為附加值形成對日用品生產(chǎn)商的巨大吸引，從而實現(xiàn)精準(zhǔn)銷售。因此，前端成為眾多企業(yè)競爭的流量入口，原因有二：

　　1，新增市場更易獲得投資性機會

　　2，由末端延伸到前端，企業(yè)打通全鏈條提升盈利能力

　　餐廚垃圾投資規(guī)模超千億，可回收市場三類企業(yè)也可期

　　邵琳琳在研報中計算，根據(jù)國家發(fā)改委《十三五全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，測算出十三五全國餐廚處理設(shè)施建設(shè)投資大約53·3萬元/噸，到2020年餐廚垃圾產(chǎn)生量預(yù)計達到11070萬噸，若實際處理能力能滿足需求量，則十三五期間整個餐廚處理設(shè)施投資市場規(guī)模達1500多億元。在具體餐廚處理工藝中，我國目前以厭氧消化工藝為主流，邵琳琳認(rèn)為，具備成熟工藝路徑的企業(yè)在這個環(huán)節(jié)的價值會凸顯。

　　同時，邵琳琳也提示另外一個垃圾類別不可忽視，就是可回收可再利用垃圾的百億級別的潛在市場價值，這也將催生出較多可關(guān)注企業(yè) ：

　　1、在回收端做的較好的全國性企業(yè)

　　2、專門做垃圾回收的“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

　　3、有渠道優(yōu)勢的地方性企業(yè)

　　二級市場相關(guān)板塊受追捧是否曇花一現(xiàn)

　　邵琳琳認(rèn)為，對于這些企業(yè)來講，垃圾分類是一個任重道遠的事情。在這個過程中，很多企業(yè)會發(fā)生比較多的變化，投資者要密切關(guān)注它們在基本面上未來實質(zhì)性的改善。從行業(yè)全鏈條角度總體來說，投資機會存在于下列企業(yè)：

　　1，餐廚處理中分到一杯羹的企業(yè)最有利

　　2，前端分類端有更好的模式、拿到更多市場或訂單的企業(yè)

　　3，設(shè)備端能抓住機遇，讓自己快速成長的企業(yè)

　　4，終端能實質(zhì)性提升垃圾焚燒發(fā)電效率的企業(yè)

　　責(zé)編：富羅娜