績優(yōu)股不斷走強 中報行情呼之欲出

　　□本報記者 牛仲逸

　　7月2日，上證指數(shù)微跌0.03%，報收3043.94點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.15%。分析人士指出，普漲之后行情有所分化，也是市場的正常運行邏輯。當前A股仍處于做多窗口期，隨著中報披露期臨近，投資者可將目光逐步轉移至業(yè)績主線。

　　績優(yōu)股表現(xiàn)突出

　　7月2日，兩市成交量有所萎縮，合計成交約5387億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，船舶制造業(yè)、新能源汽車等板塊表現(xiàn)較為突出，但垃圾分類、知識產(chǎn)權等板塊表現(xiàn)不佳。具體來看，早盤集合競價滬深兩市小幅低開，之后震蕩回升，題材股開始發(fā)力，進而帶動創(chuàng)業(yè)板走強，不過在金融股回調的影響下，滬指走勢相對疲弱。

　　周一滬指最高漲至3045.37點，基本將5月6日跳空低開形成的2986.54點-3052.62點缺口回補，但周二并未能延續(xù)上漲態(tài)勢完全回補缺口，顯示出壓力明顯。

　　雖然昨日盤面整體表現(xiàn)一般，但仍有一些消費領域的績優(yōu)股創(chuàng)出歷史新高，如普利制藥、【泰格醫(yī)藥(300347)、股吧】、恒瑞醫(yī)藥、安井食品等。

　　對此，有分析人士表示，隨著中報披露臨近，市場將再次聚焦業(yè)績標桿，作為可以預見的主線，市場已開始提前布局部分績優(yōu)股。

　　華福證券表示，隨著中報披露拉開帷幕，業(yè)績對股價結構性影響將明顯強化，結構性機會或集中在中報業(yè)績高增長或超預期的板塊個股，可將二線消費類藍籌股和具有實質成長性的科技龍頭作為配置重點。

　　根據(jù)上交所、深交所的安排，A股上市公司2019年中報的披露工作將從2019年7月10日開始，至2019年8月31日結束，其中滬市ST巖石（維權）將率先于7月10日發(fā)布2019年中報，【銀河電子(002519)、股吧】則將在7月16日揭開深市上市公司2019年中報發(fā)布工作的序幕。

　　國信證券策略研究指出，通過對截至2019年5月的各項宏觀和行業(yè)數(shù)據(jù)的綜合判斷，預計2019年二季度全部A股上市公司凈利潤累計增速將小幅回落至5.8%，一季度利潤增速為8.9%。其中，金融行業(yè)整體增速預計將由一季度的16.7%回落至8.7%，是造成A股利潤增速回落的主要原因。非金融行業(yè)整體增速預計為2.9%，較一季度的0.7%小幅回升。

　　部分消費品制造業(yè)利潤增速預計將保持較快增長，包括農副食品加工業(yè)、紡織業(yè)、酒精飲料以及文教娛樂等行業(yè)預計增速維持在20%以上。

　　交易集中趨勢持續(xù)

　　對于接下來的A股，東方證券策略研究指出，從上漲邏輯來看，政策寬松以及外部事件緩和，將持續(xù)提升風險偏好，從而抬升估值；而上證50以及滬深300等核心股票基本面的穩(wěn)定性則將支撐整體A股盈利，從而最終實現(xiàn)A股的上漲。

　　事實上，上證50及滬深300不僅核心股票基本面穩(wěn)定，這兩大指數(shù)近期走勢明顯強于大盤。指數(shù)內的一些成分股，如海螺水泥、中國平安、海天味業(yè)等個股近期創(chuàng)出或接近歷史新高。

　　“2019年至今，市場已經(jīng)有了較為強勁的反彈。在反彈過程中，我們觀察到市場交易呈現(xiàn)出集中趨勢，市場關注點也更為集中?！毙胚_證券策略研究指出，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看到，市場在2016年開始再次出現(xiàn)向頭部集中的趨勢，成交額前10%個股的累計成交額占市場交易總額比例已經(jīng)超過40%，前20%個股的成交額，已經(jīng)達到了市場交易總額的60%。

　　該機構認為，市場成交額集中的趨勢，與分析師關注度提升，或許均是市場“反身性”的結果——市場的成交機會更加集中于頭部個股，投資者的關注度和成交也更加集中到頭部區(qū)域?！皩Ρ雀酃?、美股市場的情況，認為未來A股市場的交易集中度或將逐步提升”。

　　再細分看，上證50以及滬深300成分股在近期創(chuàng)出歷史新高的個股，大多集中在消費和金融領域，有機構認為，這與北上資金在6月份的大舉買入有一定關系。

　　廣發(fā)證券表示，6月份北上資金買入食品飲料、銀行、非銀金融、醫(yī)藥生物、家用電器規(guī)模居前。其中，食品飲料行業(yè)在6月重新恢復凈流入，凈流入規(guī)模達到71億元，與5月凈流出158億元相比明顯改善，一舉扭轉過往連續(xù)3個月凈流出的境況；銀行行業(yè)6月凈流入規(guī)模53億元，與5月凈流出66億元相比明顯改善，今年上半年銀行行業(yè)凈流入規(guī)模位居行業(yè)第一。

　　該機構進一步表示，若將北上資金持股視為一個整體，6月份食品飲料行業(yè)北上資金持股規(guī)模達到2162億元，行業(yè)配置比例達20.78%，相比5月末的20.14%有所上升，且高于2018年末的19.06%。

　　7月關注三大方向

　　近期市場熱點機會不斷增多，隨著市場風險偏好的提升，7月有哪些機會值得關注？中長期看又有哪些板塊可以布局？

　　招商證券表示，縱觀七月，有三個思路可以考慮重點布局，分別是5G及華為產(chǎn)業(yè)鏈、科創(chuàng)板映射股、基建產(chǎn)業(yè)鏈。具體到大的行業(yè)層面，電子通信、計算機、機械、建筑建材行業(yè)有望相對占優(yōu)。

　　5G應用加速落地，5G逐漸從主題進入業(yè)績加速階段。而ARVR/高清視頻/邊緣計算/云計算/云游戲/智能駕駛/物聯(lián)網(wǎng)等主題型機會也有望受到市場關注。

　　科創(chuàng)板上市公司上市之初有可能給予較高的估值，對A股其他板塊也有望形成正面支撐。關注半導體設計、設備和材料、軍工航天、智能裝備等領域A股上市公司。

　　6月，基建項目總投資額同比增速達到50%以上，與此配套的專項債發(fā)行規(guī)模也在提速。6月份新增專項債5189.9億元，為年內新增專項債發(fā)行最高峰。從項目分類來看，增長方向主要來自交通運輸、倉儲和郵政業(yè)。因此建議關注水泥、施工設計、軌交相關等領域投資機會。

　　申萬宏源證券表示，截至2019年6月底，主要市場風格中，大盤風格相對于小盤風格占優(yōu)、非金融相對于金融板塊占優(yōu)。結合市場對各行業(yè)2019年盈利預期，建議7月份關注食品飲料、鋼鐵、家用電器、銀行、交通運輸和國防軍工等行業(yè)。

　　長城證券策略研究表示，外部不確定性仍在，加強內需和自主創(chuàng)新是重要依靠，建議關注三主線：首先，受益流動性寬松預期及創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略，“科技創(chuàng)新+券商”主線有望階段性占優(yōu)，龍頭券商享受估值溢價，關注通信、計算機（安全可控、醫(yī)療信息化）、電子（半導體）、國防軍工等細分方向；其次，關注消費龍頭的長期配置價值（食品飲料、家電、醫(yī)藥），以及自身景氣回暖或可能出現(xiàn)景氣拐點的行業(yè)（農林牧漁、汽車、航空）；最后，主題投資關注資本運作相關的分拆上市，以及國企改革的投資機會。