百億資金尾市砸盤滬指瞬跌7個(gè)點(diǎn)，究竟是什么鬼？真相卻出人意料！

　　來源：N十財(cái)經(jīng)

　　原創(chuàng)： 每經(jīng)記者

　　今日，A股再度發(fā)力，滬指站上2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　盤后，MSCI今年內(nèi)第二次擴(kuò)容A股的調(diào)整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

　　不過從盤面來看，尾盤北向資金一度凈流入超230億元，而在尾盤集合競(jìng)價(jià)的時(shí)候，部分上證50個(gè)股卻被砸盤，尾盤集合競(jìng)價(jià)出逃資金逾100億。

　　為何會(huì)出現(xiàn)這一罕見現(xiàn)象？這透露出怎樣的重大信號(hào)？

　　尾盤上演百億資金砸盤

　　A股三大股指今日全線走強(qiáng)，滬指收盤上漲1.35%，收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)2902.19點(diǎn)；深成指上漲1.86%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.71%，市場(chǎng)成交額放大，兩市合計(jì)成交5583億元，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)。

　　而值得注意的是，今天盤后，MSCI今年內(nèi)第二次擴(kuò)容A股的調(diào)整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

　　　　不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度凈流入超230億元，而在尾盤集合競(jìng)價(jià)的時(shí)候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競(jìng)價(jià)出逃資金逾100億，截至收盤北向資金凈流入112.71億元（港交所數(shù)據(jù)）。值得注意的是，從上證50指數(shù)的尾盤來看，從2897.12點(diǎn)就直接被砸到了2887.24點(diǎn)。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建筑、白酒等板塊個(gè)股為主。尾盤滬指從2909點(diǎn)瞬間跌到2902點(diǎn)。

　　其中大秦鐵路、【寧波港(601018)、股吧】、中國建筑、春秋航空等鐵路港口運(yùn)輸板塊個(gè)股，以及浦發(fā)銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環(huán)能、湖北能源、兗州煤業(yè)等尾盤也被砸盤。

　　調(diào)倉換股還是集合競(jìng)價(jià)虹吸效應(yīng)？

　　對(duì)于今日部分個(gè)股在尾盤集合競(jìng)價(jià)階段被巨資砸盤的現(xiàn)象，多數(shù)私募人士認(rèn)為是調(diào)倉換股所致。

　　乾明資產(chǎn)總經(jīng)理李昊庭告訴記者，部分資金對(duì)貿(mào)易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴(kuò)容等利好，兌現(xiàn)前期入市收益。其次從熱度上看，出現(xiàn)所謂砸盤的個(gè)股大多是大消費(fèi)等板塊個(gè)股，由于前期漲幅大，賣出方利用指數(shù)基金的被動(dòng)配置性質(zhì)將部分籌碼順利派發(fā)，可以減少股價(jià)沖擊。

　　雷根投資總經(jīng)理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調(diào)整，為單日單次時(shí)間，可能對(duì)尾盤價(jià)格有所影響，這一單獨(dú)因素不足以推動(dòng)行情持續(xù)上漲。但是由于A股被密集的納入各類國際指數(shù)，隨著納入權(quán)重提高，A股與國際股票指數(shù)的相關(guān)性會(huì)變高。而今天尾盤是大家預(yù)期的MSCI擴(kuò)容資金流入時(shí)間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現(xiàn)之前埋伏資金的單一出貨，指數(shù)上看就是略有砸盤。

　　　?。▓D片來源：攝圖網(wǎng)）

　　私募排排網(wǎng)研究員劉有華告訴記者，這是市場(chǎng)各方力量互相博弈的結(jié)果。尾盤集合競(jìng)價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)是在預(yù)期之中的，因?yàn)镸SCI被動(dòng)資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競(jìng)價(jià)期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對(duì)大盤指數(shù)造成了較為明顯的影響，大部分個(gè)股出現(xiàn)了2個(gè)點(diǎn)至4個(gè)點(diǎn)的跳漲。但是這一次，市場(chǎng)有了這一預(yù)期之后，套利資金都會(huì)進(jìn)行提前布局，預(yù)期當(dāng)中的事，市場(chǎng)反而就會(huì)往相反的方向進(jìn)行，所以套利資金就會(huì)在尾盤反向賣出，進(jìn)而造成了尾盤集合競(jìng)價(jià)出現(xiàn)了砸盤的現(xiàn)象。

　　喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個(gè)股來看，多數(shù)是地產(chǎn)、煤炭、港口、消費(fèi)個(gè)股，所以感覺應(yīng)該是資金在調(diào)倉換股，從傳統(tǒng)行業(yè)調(diào)倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時(shí)候掛在低于集合競(jìng)價(jià)的位置，這樣有買方，這個(gè)價(jià)格有賣方，就會(huì)導(dǎo)致大量的成交。本質(zhì)上來看，應(yīng)該是主動(dòng)買入的，就是價(jià)格掛得有點(diǎn)低。而賣方也愿意以這個(gè)價(jià)格賣出，就會(huì)出現(xiàn)今天這樣的結(jié)果，也就是集合競(jìng)價(jià)取值規(guī)則的虹吸效應(yīng)。

　　千億增量資金或助力行情上漲

　　今年以來，外資在布局A股市場(chǎng)的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產(chǎn)品數(shù)量就多于去年全年。而8月24日，富時(shí)羅素公布了其旗艦指數(shù)2019年9月的季度調(diào)整結(jié)果，本次季度調(diào)整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴(kuò)容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤后，MSCI年內(nèi)第二次擴(kuò)容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)也將于9月6日宣布納入中國A股調(diào)整名單。

　　這也意味著，在近一個(gè)月時(shí)間里，MSCI、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級(jí)的增量資金。

　　而據(jù)招商證券測(cè)算，年內(nèi)3大指數(shù)公司對(duì)A股的納入和擴(kuò)容有望帶來814億美元的資金流入。

　　　　當(dāng)前對(duì)行情走勢(shì)有較大影響的力量正是來自于增量資金，而三大國際指數(shù)相繼擴(kuò)大A股權(quán)重能否直接推動(dòng)牛市發(fā)酵，調(diào)查結(jié)果顯示，有22.25%私募認(rèn)為千億增量資金將會(huì)催生牛市行情，也有43.34%私募認(rèn)為增量資金入場(chǎng)勢(shì)必會(huì)推動(dòng)行情上漲，不過單一因素影響下很難出現(xiàn)牛市，超過三成私募則認(rèn)為指數(shù)擴(kuò)容帶來的資金并非一次性入場(chǎng)，很難決定A股的漲跌。

　　外資大舉布局科技股

　　中金公司最新研報(bào)顯示，今年以來，外資增持市值最多的【隆基股份(601012)、股吧】、立訊精密、廣聯(lián)達(dá)等科技股，平均漲幅高達(dá)81%，遠(yuǎn)超同期大盤表現(xiàn)。

　　　　根據(jù)交易所和上市公司季報(bào)的公開信息披露，截至8月23日外資持有科技股約300只，合計(jì)持股市值約1100億元。

　　電子元器件是外資持有科技股的最主要的子行業(yè)（占比55%）。軟件、半導(dǎo)體、通信設(shè)備分別占比16%、12%和7%。相對(duì)于科技股的自由流通市值而言，外資超配電子元器件板塊，低配其它主要科技板塊。

　　持有市值最多的科技股包括?？低暋⒋笞寮す?、隆基股份、立訊精密、啟明星辰、廣聯(lián)達(dá)、匯頂科技、生益科技、滬電股份、中航光電等；外資持股占總股本比例最高的科技股大族激光、聚光科技、啟明星辰、華宇軟件、東方國信、海能達(dá)、?？低暋V聯(lián)達(dá)、滬電股份、【衛(wèi)士通(002268)、股吧】等。

　　外資年初至今增持市值最多的A股科技股

　　　　上半年部分知名QFII的A股科技股持倉

　　　　中金公司認(rèn)為，科技板塊是我們下半年持續(xù)提示的重點(diǎn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?？萍贾芷诘纳罨壿嬋缦拢旱谝?，前期中國5G已經(jīng)發(fā)放牌照，未來全球可能會(huì)有更多的國家和地區(qū)發(fā)放5G牌照，繼續(xù)推進(jìn)通信設(shè)備相關(guān)的開支周期；第二，手機(jī)銷售低迷持續(xù)了一陣，但5G牌照發(fā)放之后，5G手機(jī)開始備貨并迎來換機(jī)潮，可能會(huì)推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求；第三，5G相關(guān)的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用可能會(huì)加速推進(jìn)，從而推動(dòng)相關(guān)硬件及應(yīng)用的需求；第四，華為目前部分解禁，貿(mào)易摩擦后華為等中國廠商可能會(huì)加快培育國內(nèi)的供應(yīng)鏈，這都會(huì)帶來結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

　　早在去年11月，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德便發(fā)布了一篇看好中國科技股的全球投資周報(bào)。報(bào)告稱，中國科技企業(yè)的長(zhǎng)期潛力可能被低估。因此，在投資方面，建議除占指數(shù)權(quán)重較高的中國藍(lán)籌科技股外，還應(yīng)深入了解較小型軟件及服務(wù)企業(yè)，并從中發(fā)掘機(jī)遇。